Тржиште бика још није готово, али врхунац за 2018. годину је иза нас, према извештају Барроновог компаније, широко праћен инвестициони стратег Јим Паулсен из Леутхолд Групе. Паулсен предвиђа да ће С&П 500 индекс (СПКС) годину затворити на 2.550, што је пад од 2, 7% у односу на затварање 9. фебруара, и 11, 2% испод рекордног нивоа 26. јануара. Његово резоновање: снажнији економски раст значи повећање инфлације и веће камате стопе и веће каматне стопе чине тренутне нивое процене акција неодрживим.
Паулсен-ова анализа подразумева да негативни утицај виших каматних стопа у погледу цена акција превазилази позитиван утицај већег економског раста и зараде предузећа. С&П 500 је у петак порастао 1, 5%, али је током недеље изгубио 5, 2%, а пад је за 8, 8% од свог рекордног затварања 26. јануара. 10, 2% пад индекса између његових крајњих вредности 26. јануара и 8. фебруара представљао је пета корекција током тренутног тржишта бикова, по Иардени Ресеарцх Инц.
Индекс анксиозности Инвестопедије (ИАИ) показује да су улагачи изузетно забринути за здравље на берзи, чак иако њихова забринутост због економије и нивоа дуга остаје ниска. Индекс је мјера расположења инвеститора на основу понашања 27 милиона читалаца Инвестопедије широм свијета.
: Доналд Трумп | Инвестопедиа хттпс://ввв.инвестопедиа.цом/трумп/#икзз56уИмкидМ
Фоллов ус: Инвестопедиа на Фацебооку
Нови свет за залихе
Како је Паулсен рекао Баррону: "имамо економију која расте на реалној и 3% номиналној и сада имамо синхронизовани глобални опоравак који се дешава са стопом незапослености од око 4%, што је пуна запосленост." Штавише, рекао је: "Овај нови свет није компатибилан са омјерима цене и зараде на С&П 500 од 23 пута заосталих или 19 пута унапред зарађених, или 10-годишњег трезора који је 2, 5% или нижи." Паулсен предвиђа да ће се, уколико принос по 10-годишњој благајничкој благајни пређе на 3% или више, "што би створило додатну пустош" на берзи. Тај принос је био 2.857% на крају у петак, по ЦНБЦ-у. (За више погледајте такође: 6 сила које могу потиснути берзу још ниже .)
Фед држи фирму
Чини се да ће Федералне резерве вјероватно повећати стопе ове године најмање три пута, наводи коментаре Роберта Каплана, предсједника Федералне банке банака из Далласа, како је извијестила ЦНБЦ. Већи притисак на стопе доћи ће услед планираног смањења масовног биланса стања и одвикавања квантитативног ублажавања Феда продајом обвезница или пуштањем њих да доспевају без поновног улажења прихода. Штавише, Каплан је наговестио да стопа незапослености у САД може пасти испод 4%, ниво који се обично узима за означавање пуне запослености. То би требало да подстакне повећану инфлацију плата. "2018. ће бити снажна година у Сједињеним Државама", ЦНБЦ цитира Каплана, додајући да очекује умјерено успоравање у 2019. и 2020. години.
Скептик смањења пореза
Бивши секретар америчког министарства финансија Лавренце Суммерс, у делу мишљења који је 10. децембра написао Тхе Васхингтон Пост, тврдио је да је економија на "високом нивоу шећера" и да су "покретачи овогодишње економске снаге вероватно пролазни, и да ће структурни темељ америчке економије слаби. " Такође је инсистирао на томе да је "смањење пореза у великој мери погрешан пропис".
Љета се боји да ће смањење пореза "додатно изгладњивати већ неадекватна јавна улагања у инфраструктуру, људски капитал и науку" и да ће то "вјероватно значити даљња смањења програма сигурносних мрежа и узроковати да више људи заостане." Његова додатна забринутост у вези с смањењем пореза: "јер ће то значити и већи дефицит и капиталне трошкове, вероватно ће избацити онолико приватног улагања колико подстиче".
Такође је тврдио, "тешко је замислити да, са 4, 1% незапослености, привреда може наставити са отварањем било чега попут 200.000 радних места месечно, с обзиром на то да је нормалан раст радне снаге око 60.000 људи." После његове тврдње, САД су у децембру додале 160.000 нових радних места и 200.000 у јануару по ЦНБЦ.
Дуге корекције: нису неуобичајене
Најдуже тржиште бикова од 1928. године трајало је 4 494 календарских дана од 4. децембра 1987. до 24. марта 2000, а за то време С&П 500 је стекао 582%, показују подаци Иардени. Тренутно тржиште бикова је друго најдуже у овој ери. Од свог почетка 9. марта 2009. до 9. фебруара 2018. године трајало је 3.259 календарских дана и порастало је за 287%.
Паулсенова прогноза сугерира дугу корекцију на тренутном тржишту бикова, а не почетак покретања тржишта медвједа, што би захтијевало пад од 20% или више у односу на највиши ниво 26. јануара, према општеприхваћеној дефиницији. Заправо, дуготрајне корекције усред тржишта бикова нису необичне. Иардени броји седам у ери после 1928. године која је трајала 194 или више дана, а два најдужа су била 531 дан (1976–78) и 422 дана (1959–60). Постоје 339 дана од 26. јануара до краја 2018. године. (За више детаља, погледајте такође: Зашто се залихе неће срушити као 1987. године: Голдман Сацхс .)
