Главни финансијски играчи, укључујући ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), Легг Масон Инц. и Цапитал Гроуп Цос, планирају да дебитују у настајању растућих фондова којима се тргује на берзи (ЕТФс), названих активни ЕТФ, који би могли драматично преобликовати индустрију. Овај напор традиционалних берача акција да привуку средства клијената долази како инвеститори прелазе на јефтиније, пасивно управљане производе везане за индексе, као што је наведено у Валл Стреет Јоурналу. Скептици наводе недостатак транспарентности као кључно питање које може штетити расту ових инвестиционих средстава, али нови ЕТФ-ови са заштићеном алфа могу делимично решити проблем.
Нова стратегија за бирање акција
Раније ове године, Прецидиан Инвестментс је добио регулаторно одобрење за активни ЕТФ дизајн. За разлику од традиционалних транспарентних ЕТФ-ова, ови активни ЕТФ-ови, са првим сетом до краја године, не морају објављивати инвестиције сваки дан. Уместо тога, активни ЕТФ-ови су осмишљени тако да квартално објављују своје ажуриране позиције, много животних узајамних фондова. То спречава претварање у промет. Због тога је Јим Тамбоне, главни директор дистрибуције у Алгеру, инвестиционој компанији која је везана за Прецидиан, активне ЕТФ-ове назвао „играчем који се мијења“.
ЕТФ „Заштићена Алфа“
Али Тамбоненово поверење не гарантује успех. Други инвеститори развијају нову врсту активног ЕТФ-а који ће бити транспарентнији од оног који је дизајнирао Прецидиан. Такозвана ЕТФ структура „Схиелдед Алпха“ би учинила активне ЕТФ-ове транспарентнијим и привлачнијим, како то Барронови нацрти наводе. „Транспарентност је главни спој успеха тржишта ЕТФ-а данас, “ рекао је Симон Гоулет, суоснивач Блуе Трацтор Гроуп-а, компаније за финансијску технологију која тражи одобрење СЕЦ-а за „Схиелдед Алпха“. Гоулет додаје, „Инвеститори знају шта добијају и маркетиншки произвођачи и овлашћени учесници могу разумети ризике које штите када креирају и откупе корпу хартија од вредности које ЕТФ поседује."
Активни менаџери обично воле да приватне одлуке о инвестирању држе приватним како ривалима не би украли њихове идеје. Ту ЕТФ „Схиелдед Алпха“ крши јаз између регуларних, транспарентних ЕТФ-а и Прецидановог нетранспарентног, активно управљаног ЕТФ-а. ЕТФ који користи "Заштићену Алфу" требало би свакодневно објављивати своје удјеле инвеститорима. Главна разлика између овог модела и других активних ЕТФ-ова је у томе што он неће открити прецизне пондерисе. То би инвеститорима понудило мирноћу да знају шта имају њихове инвестиције, а истовремено бирао бераче акција од предње трке.
Шта је следеће
Овако прегледнији, активни ЕТФ-ови могу бити кључни за привлачење бираца акција и новог новца за та средства. Но, иако ова возила могу упасти на тржиште, мало је вероватно да ће повратити милијарде долара изгубљене због јефтиних, пасивних ЕТФ-ова.
