Да бисмо разумели разлике у волатилности које се обично виђају на берзи, прво морамо јасно размотрити шта је тачно, а шта дивиденда. Јавна предузећа и њихови одбори обично почињу издавати редовне исплате дивиденди обичним акционарима након што њихове компаније достигну значајну величину и ниво стабилности. Често, младе, брзо растуће компаније радије не исплаћују дивиденде, радије бирајући задржане зараде у пословне операције, успоравајући њихов раст и тако књиговодствену вредност деоница компаније током времена.
Како дивиденде утичу на нестабилност
Једном када компанија одлучи да почне да исплаћује одређени износ новца акционарима у облику редовних новчаних дивиденди, њене акције обично тргују са нешто мањом нестабилношћу цена на тржишту.
Постоји неколико кључних разлога за то, први је тај што редовне исплате дивиденди које су примили акционари компаније представљају сталне новчане токове примљене од њихове инвестиције у акције.
Рецимо, претпоставимо да сте размишљали о улагању у две хипотетичке компаније за видгете, АБЦ Цорп. и КСИЗ Инц. Рецимо да АБЦ исплаћује редовну, тромесечну дивиденду од 0, 10 УСД по акцији, док КСИЗ никада не исплаћује дивиденде. Обе акције тргују по 10 долара по акцији. Претпоставимо да у коју год акцију одлучите да уложите, заиста не знате шта ће цена акције бити за годину дана. АБЦ би могао трговати на 5 УСД, а КСИЗ на 20 УСД или обрнуто - једноставно не знате. Међутим, једна ствар коју знате је да ако инвестирате у АБЦ Цорп., вероватно ћете добити 0, 40 УСД готовинске дивиденде током године за сваку акцију од 10 долара коју данас купите. Исто се не може рећи за КСИЗ Инц. Због тога, ово АБЦ чини мало сигурнијим.
Друго, компаније знају да берза врло лоше реагује на акције које смањују исплату дивиденди. Дакле, једном када компанија почне да плаћа редован износ дивиденде, углавном ће учинити све што је у разумној мери да настави да исплаћује ту дивиденду. То даје инвеститорима високо самопоуздање да ће се исплате дивиденди наставити неограничено у истом или већем износу. Као резултат тога, акције акција које исплаћују дивиденду имају тенденцију да се посматрају као инструменти квази-обвезница. Ови субјекти плаћају редован новчани ток потпомогнут целокупном финансијском снагом компаније, али исто тако омогућавају инвеститорима да учествују у било каквим добитцима цена акција које могу уживати.
Доња граница
С обзиром на оба ова фактора, тржиште има мање вероватноће да смањи цене акција акција које исплаћују високе дивиденде од цена оних које не исплате дивиденду. То значи да акције које исплаћују знатне, редовне дивиденде обично тргују на тржишту са мањом волатилношћу него акције које не исплаћују дивиденде. Наравно, ово није тешко и брзо правило, али у просеку то важи.
Према Меррилл Линцх, током 10-годишњег периода који је завршио 31. децембра 2015, Аристократи С&П 500 дивиденди - оне акције у оквиру С&П 500 индекса које су сваке године повећавале своје дивиденде у последњих 25 година - произвеле су годишње приносе од 10, 25 % у поређењу са 7, 31% за С&П 500, уз слабију волатилност (13, 99% у односу на 15, 06%, респективно).
(Да бисте сазнали више, погледајте снагу раста дивиденди и како дивиденде раде за инвеститоре .)
