Цене криптовалута довеле су до изненађујућег скока до достигнутих вредности током најмање девет месеци, вративши живот 150 крипто хедге фондова који су преживели болни пад Битцоин-а од око 75% од врхунца крипто-беса у децембру 2017. Ове крипто заштите фондови су сами пријављивали просечан пад од 46% у 2018. години, при чему су многи готово престали пословати.
Сада, неки тржишни стручњаци упозоравају да је велика већина тих фондова врло ризична и имају лошу ликвидност. Већина крипто хедге фондова посједује имовину мању од 10 милиона долара, што поставља питања о дугорочној одрживости њиховог пословног модела, како је извијестио Финанциал Тимес.
Зашто су крипто-заштитни фондови ризични
- Регулаторни притисак појачава талас навода о кривотвореним преварама и манипулацији тржиштем. Мање од 10 крипто хедге фондова управља с више од 50 милиона долара имовине. Умањивање крипто хедге фонда је „изазовно“, посебно онима који држе неликвидне токене или улажу у раној фази пројекти. Три четвртине крипто хедге фондова немају независне директоре у својим одборима, што изазива забринутост због стандарда корпоративног управљања и потенцијалног сукоба интереса.
Предњи вјетрови окренути дигиталном тржишту имовине
Према извештају чији су коаутори ПвЦ и Елвоод, менаџер за дигиталну имовину у власништву Алана Ховарда, суоснивача милијардера, хедге фонда Бреван Ховард, скок Битцоина у 2018. нанео је велике губитке већини менаџера крипто хедге фондова. Многи фондови који су преживели и даље се боре да остану у води, по ФТ-у.
У међувремену, регулатори су покушали да крипто простор ставе у негативно светло, износећи опсежне оптужбе за тржишну манипулацију и преваре. Раније овог месеца откривено је да је њујоршки генерални тужилац истражио главног крипто оператора који је оптужен да је покрио губитак од скоро милијарду долара. Прошле године, Беноит Цœуре, водећи централни банкар еурозоне назвао је битцоин „злим родом финансијске кризе“.
Подаци о перформансама, забринутости за управљање
Мање од 10 крипто хедге фондова управља са више од 50 милиона долара имовине. Два највећа играча су Пантера Цапитал са сједиштем у Силиконској долини и Полихански капитал, од којих последњу подржавају угледни ВЦ, Андреессен Хоровитз и Секуоиа Цапитал. Средњи крипто-хедге фонд је прошле године остварио болан губитак од 46%, док су квантитативни крипто хедге фондови, који могу заузети кратке позиције, донели скроман поврат од 8%.
„Сви подаци о перформансама сами су известили сваки крипто хедге фонд и ове информације нису верификовали њихови одговарајући администратори фонда“, упозорава Хенри Арсланиан, стручњак за ПвЦ за финтецх и крипто валуте. Додаје да је тачно вредновање крипто хедге фонда „изазовно“, посебно оних који поседују неликвидне жетоне или улажу у пројекте ране фазе.
Што је још горе, око 75% крипто хедге фондова нема независне директоре у својим одборима, што изазива велику забринутост у погледу стандарда корпоративног управљања и потенцијалног сукоба интереса.
"Уколико менаџери портфеља такође контролишу борд могу радити за фондове типа пријатеља и породице, али мало је вероватно да ће институционални инвеститор ангажовати капитал у крипто фонду који нема одговарајуће управљање", рекао је Арсланиан.
Све ово долази пошто је цена Битцоина порасла више од 100% ове године, водећи тако да се просечна имовина под управљањем глобалних крипто хедге фондова у првом тромесечју повећа за више од три пута по ЦоинДеску.
Гледајући унапред
Важно је напоменути да би још један пад цијена могао многе људе од ових 150 изгубити из пословања. Како се наводи, тржиште крипто хедге фондова сматра се само једним делом растућег екосистема за дигиталне валуте, јер се они гурају у главни ток и привлаче пажњу великих корпорација и институционалних инвеститора.
„Шире интересовање инвеститора и регулатора несумњиво је позитиван корак ка препознавању дигиталне имовине као класе имовине која има истинску одрживост“, рекао је Бин Рен, извршни директор компаније Елвоод.
