Волцкерово правило ограничава две главне врсте активности великих институционалних банака. Банкама је забрањено да се баве власничким трговачким активностима и да поседују удјеле у покривеним фондовима, који се углавном дефинишу као хедге фондови и приватни капитални фондови. Правило је наведено у члану 609 закона Додд-Франк и дио је већих финансијских реформи садржаних у том законодавству.
Правило је осмишљено тако да спречи банке које примају савезне и пореске обвезнике у облику осигурања депозита и друге подршке у бављењу ризичним трговинским активностима. Правило је названо по Полу Волцкеру, бившем председнику одбора Федералних резерви.
Забрањено је власничко трговање
Волцкерово правило забрањује банкама да се баве власничким трговачким активностима. Власничко трговање дефинисано је правилом као банка која служи као главница рачуна за трговање приликом куповине или продаје финансијског инструмента. Прописи се проширују на дефиницију шта се рачуна као трговачки рачун и да ли трговина укључује финансијски инструмент.
Прописи дефинишу рачун за трговање на основу три критеријума: тест намјене за рачун, тест правила тржишног капитала и тест стања. Правило каже да се претпоставља да се ради о трговачком рачуну банке ако је банка држала позицију 60 дана.
Због широке дефиниције трговачког рачуна, одређене трговачке активности су изузете од ове забране, као што су клириншке активности, управљање ликвидношћу, тржишно хеџирање, трговина, како би се задовољиле обавезе испоруке и трговине кроз поделу добити или пензиони план банке. Међутим, ове трговачке активности постављају веома строге захтеве за поштовање правила, које укључују унутрашњу контролу и опсежну документацију.
Забрана улагања у покривени фонд
Волцкерово правило даље забрањује банкама да имају власнички удио у покривеном фонду. Правило дефинише покривена средства троструким тестом. Покривени фонд је изузетан од дефиниције инвестиционог друштва како је дефинисано Законом о инвестиционим друштвима из 1940. године, робних базена карактеристика сличних хедге фондовима или приватних фондова и страних фондова.
Правило садржи низ изузетака од тих забрана, попут страних јавних фондова, подружница у 100% власништва и заједничких подухвата.
Продужење рокова за поштовање правила
Банке су требале да ликвидирају своје удјеле у покривеним фондовима до јула 2015. године. Међутим, у децембру 2014. године, Федерални одбор резерви резерви одобрио је продужењу банкама да се повуку са тих позиција до 2017. године, а у неким случајевима до 2022. године.
Банке су тврдиле да су многе њихове позиције биле у неликвидним улагањима на којима ће морати да изведу значајне губитке да би изашле. Банке су навеле да њихови власнички удјели у хедге фондовима и фондовима приватног капитала прети опасност да изгубе значајну вредност ако их буду присиљени брзо ликвидирати.
