Теорија опште равнотеже је макроекономска теорија која објашњава како понуда и потражња у привреди на многим тржиштима динамички функционишу и на крају доводе до равнотеже цена. Теорија претпоставља да постоји јаз између стварних цена и равнотежних цена. Циљ теорије опште равнотеже је идентификовање прецизног скупа околности под којима ће равнотежна цена вероватно постићи стабилност. Теорија је највише повезана са Леоном Валрасом, који је написао "Елементи чисте економије" 1874. Иако су ту идеју нејасно наговештавали ранији економисти, он је први детаљно артикулирао идеју.
Валрас је започео своје објашњење теорије опште равнотеже описујући најједноставнију економију која се може замислити. У овој економији постојале су само две робе које су се могле размењивати, а које се називају к и и. За све у привреди се претпостављало да је купац једног од ових производа, а други продавац. Према овом моделу, понуда и потражња би били међусобно зависни, јер би потрошња сваке од роба зависила од зарада добијених од продаје сваке робе.
О цени сваке робе ће се одлучивати поступком надметања, који је Валрас назвао "татоннемент" (или "гропинг" на енглеском). Он је то описао у смислу да појединачни продавац наводи цијену робе на тржишту, а потрошачи реагују или куповином или одбијањем плаћања. Процесом покушаја и грешке продавац је прилагодио цену прилагођену потражњи - равнотежној цени. Валрас је вјеровао да неће бити размјене добара док се не постигне равнотежна цијена, претпоставка коју су други критиковали.
Када је описивао равнотежу на скали већих, Валрас је овај принцип применио на мулти-тржишна подешавања, која су много замршенија. У свој модел је увео треће добро - звано з. Из тога би се могла одредити три омјера цијена, од којих би један био сувишан јер не би дао никакве податке које није било могуће идентифицирати од осталих. Ово сувишно добро може се идентификовати као стандард по коме би се могли изразити сви остали омјер цена - стандард би пружио водич за валутне курсеве.
Теоретски, Валрасова теорија имала је трансформацијске ефекте. Економија, која је раније била књижевна и филозофска дисциплина, сада се посматрала као детерминирана наука. Његово инсистирање да се економија може свести на дисциплиновану математичку анализу и данас постоји. У новијим речима, такође се може рећи да Валрасова општа теорија равнотеже има дуготрајне ефекте. Замућује границе између микроекономије и макроекономије, јер се економија која се односи на појединачна домаћинства и компаније не може посматрати као постојећа одвојено од макроекономије.
