Коефицијенти цене и зараде (П / Е) су популарна метрика за вредновање међу инвеститорима на берзе. Коефицијент је једноставно мерило цене акција компаније у односу на зараду по акцији (ЕПС). Високи П / Е омјери сугерирају да се дионица тргује по високој цијени у односу на зараде и може бити прецијењена. Међутим, само гледање П / Е односа није довољно. Такође се мора узети у обзир стопа раста зараде компаније, њен историјски однос П / Е и омјери укупног сектора. То је сигурно случај са банкарским акцијама данас.
Разумевање П / Е односа
Однос цене и зараде (П / Е) једна је од најчешће коришћених мера за процену власничког капитала од стране инвеститора и аналитичара. Једноставно је израчунати, јер се однос израчунава дељењем тренутне цене акција са ЕПС-ом. Резултат тога пружа инвеститорима процену профита компаније у односу на цену коју инвеститори морају да плате за акције компаније. Према томе, то није само процена компаније, већ и процена акција компаније у тренутним нивоима цена.
Кључне Такеаваис
- Коефицијент АП / Е је популарна метрика коју је лако израчунати, јер се ради само о цени акција компаније дељеној са годишњом зарадом по акцији. Коефицијенти / Е се често користе да би се утврдило да ли су залихе прекорачене или подцењене. Гледајте на П / Е Коефицијенти сами по себи нису довољни јер и други фактори, као што су стопе раста компаније и припадност сектору, такође играју улогу. У банкарском сектору, многа велика имена тргују нижим мултипликацијама у поређењу с регионалним банкама, које имају већи потенцијал за брз раст.
Као и код свих метрика вредновања удела, однос П / Е као самостални број је ограничена корисност за анализу. На пример, компанија са високом стопом раста зараде обично треба да командује већим П / Е коефицијентом јер се ЕПС компонента једначине брже повећава него ЕПС компаније која споро расте. Поред тога, П / Е омјер се може чинити високим, али то би могло бити посљедица једне или двије четвртине слабих бројева током дужег периода конзистентних стопа раста зараде.
П / Е коефицијенти и банкарски сектор
П / Е однос компаније је такође важан у односу на упоређивање са сличним фирмама у истој индустрији. На пример, од августа 2018. године Веллс Фарго (ВФЦ), једна од "великих четири" банке у Сједињеним Државама, трговала је са П / Е коефицијентом од 15, док је њен конкурент, Цитигроуп (Ц), имао П Коефицијент / Е од 11. Да ли је то високо или ниско?
Па, банкарски сектор у целини имао је однос П / Е од приближно 25, 16 и упоређује се са укупним тржишним просеком односа П / Е од 71, 28. Међутим, ово је једноставан аритметички просек П / Е омјера искривљен подацима за врло мали број фирми са П / Е омјерима преко 100 или 200. Ипак, омјери Цитија и Веллс Фаргоа знатно су испод просјека за индустрију и за тржиште у целини.
Регионалне банке са најбољим резултатима, због већег потенцијала за брзи раст, имају тенденцију да су омјери П / Е примјетно већи од оних за главне банке, које су велике компаније са релативно сталним растом прихода и зарада. П / Е главних банака је 17, 09, у поређењу са 33, 24 за мање регионалне банке. Средњи или средњи просјек показао би просјечан омјер П / Е банкарске индустрије много ближи типичним тржишним перформансама.
Све у свему, виши коефицијенти П / Е обично се сматрају да указују на већи раст и повећани потенцијал прихода, или барем да инвеститори очекују већи раст, јер су спремни да плате већи умножак тренутне зараде по акцији да би добили акцију компаније. Међутим, ако компанија има висок однос П / Е у односу на целокупно тржиште, а такође и високе процене у односу на вршњаке у сектору, док раст зараде показује знакове успоравања, пазите! Залиха је можда прецењена.
