Носиоци животног осигурања који откупљују животне полисе код осигураника којима је сада потребан новац почињу да емитују нову врсту обвезница за инвеститоре. Познате и као Л обвезнице, ове обвезнице нуде много веће приносе од јавно тргујућих понуда са фиксним дохотком. Компаније попут ГВГ Холдингс, матичне компаније ГВГ Лифе, нуде обвезнице и префериране акције инвеститорима који траже веће приносе него што их се може наћи на традиционалном тржишту.
Како раде Л обвезнице
Агенције за рејтинг не дају ове обвезнице и доспевају у року од две до пет година. Двогодишња обвезница ГВГ-а тренутно има приносе од 5, 5%, док трогодишња обвезница доноси приносе од 6, 25%, а петогодишња обвезница приноса од 8, 5%. Међутим, ове обвезнице су неликвидне и инвеститори немају начина да приступе главници у њима до доспећа. (Више информација потражите у: Алтернатива за ниско приносне обвезнице .)
Компанија је такође издала повлаштене акције са опцијом конверзије и стопом дивиденде од 7%. Ове обвезнице такође може у било које време да назове издавалац, а њихове исплате су у складу са приходима полиса животног осигурања које је компанија купила од сениора. Ако носилац осигурања не прецизира тачно очекивани животни век својих продавача или ако друге осигуравајуће компаније које ће исплатити ове смртне накнаде банкротирају, компанија можда неће бити у могућности да изврши своје камате, што би заузврат могло утицати на цене обвезница Л и повлаштене акције.
Извештај ГВГ о тим инвестицијама каже да: „Улагање у Л обвезнице може се сматрати шпекулативним и подложно високом степену ризика, укључујући ризик губитка целокупне инвестиције.“ Лист такође упозорава инвеститоре да је улагање средстава у животно осигурање на секундарном тржишту носи већи ризик јер је тржиште још увек неразвијено, а способност компаније да инвестира у те активе по повољној цени зависи од наставка раста тржишта.
Ипак, Л обвезнице су привлачне за инвеститоре не само због високих приноса и релативно кратког рока доспећа, већ и због тога што нису у корелацији ни са тржиштима капитала ни са фиксним дохотком уопште. То је у супротности с другим врстама алтернативних инвестиција које су уско повезане са одређеним сегментима тржишта, попут корелације између РЕИТ-а и тржишта некретнина или компанија за развој пословања и тржишта високог приноса. Будући да приносе на Л обвезнице управља тржиштем животног осигурања, нема корелације ни са једним од главних тржишних индекса. (За више погледајте: Да ли су дивидендне акције добра замена за обвезнице? )
Добијање паре
ГВГ је издала Л обвезнице у вредности од милијарду долара у јануару 2015. године након што је у августу 2012. издала 250 милиона УСД. Прва емисија у потпуности је претплаћена до децембра 2014. Компанија је успела да прода ове обвезнице у вредности од око 400 милиона долара до користећи независни брокерско-дилерски канал са својих 5.000 саветника. Обвезнице се продају на провизију и обично постоји минимална инвестиција од 25.000 УСД.
Продаја ових обвезница може се повећати јер су сада доступне преко Депозитарног повереничког предузећа (ДТЦ), који ће продавачима омогућити приступ много већем тржишту. ГВГ не сматра да ће ново фидуцијарно правило Министарства рада онемогућити продају њихових обвезница, али је приметила да ће брокери који их продају морати то да ураде у складу са захтевима БИЦЕ-а, тврди Тхинкадвисор.
Доња граница
Л обвезнице могу улагачима са фиксним приходом пружити лепу алтернативу ниско приносној понуди која је доступна на конвенционалним тржиштима. Али ове обвезнице долазе са властитим ризиком, а тржиште секундарног животног осигурања је још увек у повојима. (За читање у вези, погледајте: Шта саветници, клијенти треба да очекују од будућности са малим повратом .)
