Шта је просечни пондерисани животни век (ВАЛ)?
Пондерирани просечни животни век (ВАЛ) је просечно време које сваки долар неплаћене главнице на кредиту, хипотеку или амортизациону обвезницу остаје неизмирен. Израчунавање ВАЛ-а показује инвеститору, аналитичару или менаџеру портфеља колико ће им требати да добије половину износа преостале главнице.
Разумевање просечног пондерисаног живота (ВАЛ)
Временски пондери се базирају на главници пада. Већа количина долара значи да одговарајући временски период има већу тежину у ВАЛ-у. На пример, ако је већина отплате за 10 година, пондерисани просечни животни век биће ближи 10 година.
ВАЛ даје инвеститорима или аналитичарима грубу представу о томе колико брзо дотична обвезница исплаћује поврате. Пошто рационални инвеститори желе раније добити поврат, ако би се упоредиле две обвезнице, инвеститор би одабрао ону са краћим ВАЛ-ом.
Примјер израчуна пондерираног просјечног животног вијека
Четири корака су укључена у израчунавање ВАЛ-а обвезнице за амортизацију. Претпоставимо да обвезница врши једну уплату годишње. Током наредних пет година, уплате обвезница су 1.000, 2.000, 4.000, 6.000 и 10.000 долара. Први корак израчуна је да се свака од ових уплата узме и помножи са бројем година до плаћања. У овом примеру, ове вредности би биле:
- Година 1 = 1 к 1.000 = 1.000 долара Године 2 = 2 к 2.000 $ = 4.000 год. 3 = 3 к 4.000 = 12.000 долара 4 = 4 к 6.000 = 24.000 УСД Година 5 = 5 к 10.000 = 50.000 УСД
Други корак у прорачуну је збрајање ових пондерираних износа. У овом примеру, укупне пондерисане исплате су једнаке 91 000 УСД. Трећи корак је да се саберу укупне непондерисане исплате. У овом примеру је укупно 23.000 УСД. Завршни корак је узети укупне пондерисане исплате и поделити ову вредност на укупне непондерисане исплате да бисте добили ВАЛ:
Тежински просечни живот = 91 000 УСД или 23 000 долара = 3, 96 година
Највећа уплата је завршна уплата, тако да је ВАЛ близу укупног петогодишњег рока обвезнице. Када би се, на примјер, пребацивали плати у другој и петој години, просјечни пондерисани животни вијек био би много нижи:
- Година 1 = 1 к $ 1.000 = 1.000 долара Године 2 = 2 к $ 10.000 = 20.000 УСДГледина 3 = 3 к $ 4.000 = 12.000 УСД Година 4 = 4 к 6.000 = 24.000 УСД Година 5 = 5 к 2.000 = 10.000 УСД
Тежински просечни живот = 67.000 УСД или 23.000 долара = 2.91 година
