Преглед садржаја
- Шта је вентуре цапиталист (ВЦ)?
- Разумевање ризичних капиталиста
- Историја ризичног капитала
- Дот-Цом попрсје
- Структура
- Накнада
- Позиције унутар ВЦ фирме
- Пример реалног света
Шта је вентуре цапиталист (ВЦ)?
Вентуре цапиталист (ВЦ) је приватни инвеститор у капитал који капитал нуди компанијама које имају висок потенцијал раста у замену за власнички удео. Ово би могло бити финансирање стартуп подухвата или подршка малим компанијама које се желе проширити, али немају приступ тржиштима акција. Улагачки капиталисти спремни су да ризикују улагање у такве компаније, јер могу остварити огроман поврат својих инвестиција ако ове компаније буду успешне. ВЦ доживљавају високе стопе неуспјеха због неизвјесности у коју учествују нове и недоказане компаније.
Ко су ризични капиталисти?
Разумевање ризичних капиталиста
Подухватни капиталисти обично се формирају као ограничена партнерства (ЛП) где партнери улажу у ВЦ фонд. Фонд обично има одбор који има задатак да доноси одлуке о инвестирању. Једном када су идентификоване компаније у растућем расту идентификоване, удружени капитал инвеститора распоређује се за финансирање ових фирми у замену за велики удио у капиталу.
Супротно јавном мишљењу. ВЦ-ови обично не финансирају стартупе од почетка. Уместо тога, они желе да циљају фирме које се налазе у фази у којој желе да комерцијализују своју идеју. ВЦ фонд ће откупити удио у овим фирмама, неговати њихов раст и гледати на уновчавање уз знатан поврат улагања (РОИ).
Познати ризични капиталисти укључују Јим Бреиер, раног инвеститора на Фацебооку (ФБ), Петер Фентон, инвеститора у Твиттер (ТВТР), Петер Тхеил, суоснивача ПаиПал-а (ПИПЛ) и првог инвеститора Фацебоока, Јереми Левинеа, највећег инвеститора инвеститор у, и Цхрис Сацца, рани улагач у Твиттер и компанију Убер.
Улагачки капиталисти траже снажан менаџерски тим, велико потенцијално тржиште и јединствен производ или услугу са снажном конкурентском предношћу. Такође траже могућности у индустријама које су познате и шансу да поседују велики проценат компаније да би могли да утичу на њен смер.
Кључне Такеаваис
- Вентунални капиталиста (ВЦ) је инвеститор који обезбеђује капитал фирмама које показују висок потенцијал раста у замену за власнички удео. ВЦ циљане фирме које су у фази када желе да комерцијализују своју идеју. Познати ризични капиталисти укључују Џима Бреиер, рани инвеститор Фацебоока (ФБ), и Петер Фентон, инвеститор у Твиттеру (ТВТР). ВЦ доживљавају високе стопе неуспјеха због несигурности у коју су укључене нове и недоказане компаније.
Историја ризичног капитала
Неке од првих компанија у ризичном капиталу у САД-у покренуле су се почетком или средином 1900-их. Георгес Дориот, Француз који се преселио у САД како би стекао пословну диплому, постао је инструктор у Харвард пословној школи и радио у инвестиционој банци. Наставио је да установи шта ће бити прва компанија са ризичним капиталом у јавном власништву, Америчка корпорација за истраживање и развој (АРДЦ). Оно што АРДЦ чини изузетним је то што је по први пут стартап могао да прикупи новац из приватних извора, а не из богатих породица. Дуго времена у САД-у су богате породице попут Рокфелера или Вандербилтса финансирале стартап или осигуравале капитал за раст. АРДЦ је имао милионе на свом рачуну од образовних институција и осигуравача.
Фирме попут Морган Холланд Вентурес и Греилоцк Вентурес основале су АРДЦ алум, а још увек, друге фирме, попут ЈХ Вхитнеи & Цомпани, појавиле су се средином двадесетог века. Ризични капитал је почео да личи на индустрију каква је позната данас након доношења Закона о инвестирању из 1958. године. Овим се законом учинило да компаније за инвестирање у малим предузећима могу лиценцирати Удружење за мало подузетништво које је основало пет година раније тадашњи предсједник Еисенховер. Те лиценце „квалификују менаџере фондова приватног капитала и пружају им (д) приступ нискобуџетном капиталу који гарантује држава за инвестирање у мала предузећа у САД“.
Вентуре цапитал, по својој природи, улаже у нова предузећа са високим потенцијалом за раст, али такође и ризиком довољно значајним да уплаши банке. Стога није изненађујуће да је Фаирцхилд Семицондуцтор (ФЦС), једна од првих и најуспешнијих компанија за производњу полуводича, био први стартуп подржан од ризичног капитала, постављајући образац за блиску везу ризичног капитала са новим технологијама у заливу Сан Францисцо.
Приватне компаније у том региону и време такође постављају стандарде праксе који се данас користе, успостављајући ограничена партнерства за држање инвестиција у којима професионалци делују као генерални партнери, а они који снабдевају капитал служе као пасивни партнери са ограниченом контролом. Бројеви независних предузећа за ризични капитал повећавали су се током 1960-их и 1970-их, што је покренуло оснивање Националног удружења ризичног капитала почетком 1970-их.
Дот-Цом попрсје
Фирме ризичног капитала почеле су да објављују неке од својих првих губитака средином осамдесетих, након што је индустрија постала упоредо са конкуренцијом фирми у и ван САД-а које су тражиле следећи Аппле (ААПЛ) или Генентецх. Како су ИПО-и компанија подржаних од ВЦ-а изгледали све неуобичајеније, финансирање ризичног капитала компанија се успоравало. Тек средином 1990-их инвестиције ризичног капитала почеле су с правом енергичношћу, тек што су погодиле почетком 2000-их, када се толико технолошких компанија распало, што је нагнало инвеститоре ризичног капитала да продају које су инвестиције имали знатан губитак. Од тада, ризични капитал је направио значајан повратак, са 47 милијарди долара уложено је у стартаппе од 2014. године.
Структура
Богати појединци, осигуравајуће компаније, пензиони фондови, фондације и корпоративни пензиони фондови могу удружити новац у фонд који ће контролисати ВЦ фирма. Сви партнери имају део власништва над фондом, али ВЦ фирма контролише где се фонд улаже, обично у предузећа или подухвате које би већина банака или тржишта капитала сматрала превише ризичним за улагање. Фирма ризичног капитала је генерални партнер, док су пензиони фондови, осигуравајуће компаније итд. Ограничени партнери.
Накнада
Плаћање се врши менаџерима фондова ризичног капитала у облику накнада за управљање и књижених камата. У зависности од фирме, отприлике 20% профита исплаћује се компанији која управља приватним фондом капитала, док остатак отпада на ограничене партнере који су уложили у фонд. Генерални партнери обично настају и додатном накнадом од 2%.
Позиције унутар ВЦ фирме
Општа структура улога у фирми са ризичним капиталом варира од компаније до фирме, али може се рашчланити на отприлике три позиције:
- Придружени сарадници обично долазе у ВЦ фирме са искуством у пословном саветовању или финансијама, а понекад и стечену диплому у пословању. Они теже аналитичком раду, анализирању пословних модела, трендова у индустрији и потпоглавља, док такође раде са компанијама из портфеља фирме. Они који раде као "млађи сарадник" и могу се пребацити на "виши сарадник" након конзистентних неколико година. Директор је професионалац средњег нивоа, који обично служи у одбору портфељских компанија и задужен је за то да раде без већих штуцања. Они су такође задужени за утврђивање могућности улагања у фирму за улагање и преговарање услова и за куповину и за излазак. Чланови компаније су на „партнерском трагу“, зависно од поврата који могу остварити од послова које закључе. Партнери су превасходно усредсређени на идентификовање области или одређеног бизниса у које треба уложити, одобравање уговора било да се ради о инвестицијама или изласцима, повремено седећи у одбору портфељских компанија и уопште представљајући фирму.
Пример реалног света
Тим Драпер је пример вентуре цапиталиста који је изградио велико богатство улажући у ране и ризичне компаније. Током интервјуа са Предузетником , Драпер наводи да своје одлуке о инвестирању у ове ране компаније заснива на замисли шта би се могло догодити с фирмом ако успеју. Драпер је био рани улагач у модерне дивове технолошких и друштвених медија, укључујући Твиттер, Скипе и Ринг, а такође је и рани инвеститор Битцоин.
