Шта је замка вредности?
Замка вредности је акција или друга инвестиција која се чини по ниским ценама јер се тргује по метрикама са ниском проценом вредности, попут вишеструких у смислу цене до зараде (П / Е), цене до тока новца (П / ЦФ), или цена до књиговодствене вредности (П / Б) током дужег временског периода. Замка вредности може привући инвеститоре који траже куповину јер изгледају јефтино у односу на историјске вишеструке процене вредности акција или у односу на оне индустријских вршњака или превладавајући тржишни мултипликатор. Опасност од замке вредности представља се када акција настави да касни или пада даље након што инвеститор купи компанију.
Кључне Такеаваис
- Замке вредности су инвестиције које се тргују на тако ниским нивоима и представљају могућности куповине за инвеститоре, али су заправо заблуде. За улагања у замку вредности, ниска цена је често праћена продуженим периодима ниских множитеља. Замка вредности је лоша инвестиција, јер је разлог ниске цене и ниског броја људи компанија доживљава финансијску нестабилност и има мали потенцијал раста.
Разумевање замки вредности
Генерално, компанија која тргује ниским вишеструким зарадама, новчаним током или књиговодственом вредност дуже време, има мало обећања, а можда и нема будућности - чак и ако цена њихових акција делује атрактивно. Дионица постаје замка вредности за инвеститора ако се не предузму значајна побољшања у конкурентном положају компаније, у њеној способности да иновира, у способности да сноси трошкове и / или у извршном менаџменту.
Чак и ако је компанија била успешна претходних година - имала пораст профита и здраву цену деоница - они могу доћи у ситуацију да нису у стању да остваре приходе и раст профита услед промене конкурентске динамике, недостатка нових производа или услуге, растући трошкови производње и пословања или неефикасно управљање.
За инвеститора који је навикнут да види одређену процену вредности акција ове компаније, цена која изгледа јефтино може бити привлачна. Инвеститори вредности су посебно подложни замкама вредности. Као и код сваке одлуке о инвестирању, препоручује се темељно истраживање и процена пре улагања у било коју компанију која изгледа јефтино на основу конвенционалних мерила процене.
Идентификација замки вредности
Идентификовање замки вредности може бити тешко, али пажљива темељна анализа залиха може открити шта је замка и шта је добра прилика за инвестирање. Ево неколико примера могућих замки вредности:
- Индустријска компанија чија је акција последњих шест месеци трговала са 10к зараде, у поређењу са последњим петогодишњим просеком 15к. Медијска компанија чија се процена кретала у распону од 6к-8к ЕВ / ЕБИТДА у последњих 12 месеци, у поређењу са његов последњи 10-годишњи просек од 12к. Европска банка чија је процена у последње две године била испод 0, 75к цене књиге у односу на осмогодишњи просек од 1, 20к.
