Шта је вредност са ризиком (ВаР)?
Вредност ризика (ВаР) је статистика која мери и квантификује ниво финансијског ризика унутар фирме, портфеља или позиције током одређеног временског оквира. Ову метрику најчешће користе инвестиционе и комерцијалне банке да утврде опсег и омјер појављивања потенцијалних губитака у свом институционалном портфељу.
Менаџери ризика користе ВаР за мерење и контролу нивоа изложености ризику. Може се применити израчунавање ВаР-а на одређене позиције или целе портфеље или за мерење изложености ризику на нивоу компаније.
Вредност у ризику (ВаР)
Разумевање вредности са ризиком (ВаР)
ВаР моделирање одређује потенцијал губитка субјекта који се процењује и вероватноћу настанка дефинисаног губитка. Једна мери ВаР проценом износа потенцијалног губитка, вероватноће наступања за износ губитка и временског оквира.
На пример, финансијска фирма може утврдити да средство има 3% једномесечне вредности од 2%, што представља 3% шансе да вриједност имовине падне за 2% током једномесечног временског оквира. Конверзија 3% шансе за појављивање у дневни омјер ставља квоте губитка од 2% на дан у мјесецу.
Инвестиционе банке обично примјењују ВаР моделирање на ризик за цијелу фирму због потенцијала да неовисни трговачки столови ненамјерно изложе фирму високо повезаној имовини.
Употреба процене ВаР на нивоу компаније омогућава одређивање кумулативних ризика из агрегираних позиција које држе различити столови и одељења унутар институције. Користећи податке пружене моделом ВаР, финансијске институције могу утврдити да ли имају довољно капиталних резерви да покрију губитке или да ли ризик већи од прихватљивог захтијева од њих да смање концентрирани капитал.
Пример проблема са израчуном вредности с ризиком (ВаР)
Не постоји стандардни протокол за статистику која се користи за одређивање ризика имовине, портфеља или предузећа. На пример, статистика произвољно произведена из периода ниске волатилности може умањити потенцијал за појаву ризичних догађаја и величину тих догађаја. Ризик се може додатно умањити употребом нормалних вероватноћа дистрибуције, које ретко представљају екстремне догађаје или догадјаје црних лабудова.
Процјена потенцијалног губитка представља најнижи износ ризика у распону исхода. На пример, одређивање ВаР-а од 95% са 20% ризиком имовине представља очекивање губитка у просеку најмање 20% једног од 20 дана. У овом прорачуну, губитак од 50% и даље потврђује процену ризика.
Финансијска криза из 2008. године која је ове проблеме разоткрила релативно бенигним прорачунима ВаР-а умањила је потенцијалну појаву ризичних догађаја које представљају портфолији хипотекарних хипотека. Величина ризика је такође подцењена, што је резултирало екстремним коефицијентом левера у оквиру субприме портфолија. Као резултат, подцјењивање појаве и висина ризика оставили су институције неспособне да покрију милијарде долара губитака јер су вриједности хипотекарних хипотека пропадале.
Кључне Такеаваис
- Вредност у ризику (ВаР) је статистика која мери и квантификује ниво финансијског ризика унутар фирме, портфеља или позиције током одређеног временског оквира. Ову метрику најчешће користе инвестиционе и комерцијалне банке да утврде опсег и омјер појављивања потенцијални губици у њиховом институционалном портфељу. Инвестиционе банке обично примјењују ВаР моделирање на ризик за цијелу фирму због потенцијала да неовисни трговачки столови ненамјерно изложе фирму високо повезаној имовини.
