Један од најнеобухватнијих проблема Адама Смитха, оца модерне економије, је био што он није могао да реши питање вредновања људских склоности. Овај је проблем описао у Тхе Богатству народа , упоређујући велику вриједност дијаманта, који је небитан за људски живот, и ниску вриједност воде, без које би људи умрли. Утврдио је да је „вредност у употреби“ нерационално одвојена од „вредности у замену“. Смитхов парадокс дијаманти / воде остао је неријешен док каснији економисти нису комбинирали двије теорије: субјективно вредновање и маргинална корисност.
Теорија рада
Као и скоро сви економисти његовог доба, Смитх је следио теорију рада о вредности. Теорија рада изјавила је да је цена добра одражавала количину радне снаге и ресурса потребних за његово изношење на тржиште. Смит је веровао да су дијаманти скупљи од воде, јер их је теже довести на тржиште.
На површини, ово се чини логичним. Размислите о изградњи дрвене столице. Дрвосјеча користи пилу за сјечу дрвета. Комаде столице израђује столар. Постоје трошкови рада и алата. Да би овај подухват био профитабилан, столица мора да продаје за више од ових трошкова производње. Другим речима, трошкови погонске цене.
Али теорија рада трпи многе проблеме. Најтеже је то што не може објаснити цене предмета са мало или без радне снаге. Претпоставимо да је савршено јасан дијамант природно развијен у савршеном облику. Тада га открива човек на походу. Да ли доноси нижу тржишну цену од идентичног дијаманта који напорно минира, реже и чисти људским рукама? Јасно не. Купца није брига.
Субјективна вредност
Оно што су економисти открили да трошкови не утичу на цијену; управо је супротно. Цене коштају трошкове. То се може видети уз боцу скупог француског вина. Разлог зашто је вино драгоцено није у томе што долази из драгоценог комада земље, бирају га високо плаћени радници или их хлади скупа машина. Вредна је јер људи заиста уживају у испијању доброг вина. Људи субјективно цене вино, што заузврат чини земљиште из које се добија и драгоцено је правити машине за хлађење вина. Субјективне цене покрећу трошкове.
Маргинал Утилити вс Тотал Утилити
Субјективна вриједност може показати да су дијаманти скупљи од воде јер их људи субјективно цијене више. Међутим, то још увек не може да објасни зашто би дијаманте требало ценити више од есенцијалног добра, попут воде.
Три економиста - Виллиам Станлеи Јевонс, Царл Менгер и Леон Валрас - открили су одговор готово истовремено. Објаснили су да се економске одлуке доносе на основу маргиналне користи, а не укупне користи.
Другим речима, потрошачи не бирају између свих дијаманата на свету наспрам свих вода на свету. Јасно је да је вода вреднија. Они бирају између једног додатног дијаманта наспрам једне додатне јединице воде. Овај принцип је познат као маргинална корисност.
Савремени пример ове дилеме је разлика у платама између професионалних спортиста и наставника. У целини, сви наставници се вероватно вреднују више од свих спортиста. Ипак, маргинална вредност једног додатног НФЛ-а је много већа од маргиналне вредности једног додатног наставника.
