ЕВ / ЕБИТДА вишеструки и однос цене и зараде (П / Е) користе се заједно како би се добила потпунија, потпунија анализа финансијског здравља компаније и изгледи за будуће приходе и раст. Оба односа користе различит приступ када анализирају компанију и нуде различите перспективе њеног финансијског здравља.
Кључне Такеаваис
- Инвеститори могу да користе и ЕВ / ЕБИТДА и однос цене и зараде (П / Е) као метрике за анализу потенцијала компаније као инвестиције. Однос ЕВ / ЕБИТДА упоређује вредност предузећа са приходима пре камата, пореза, амортизација и амортизација. Однос цене и зараде (П / Е) - такође познат и као цена вишеструка или зарада вишеструка - мери тренутну цену акције компаније у односу на зараду по акцији.
Коефицијент ЕВ / ЕБИТДА
ЕБИТДА означава зараду пре камата, пореза, амортизације и амортизације. ЕБИТДА се израчунава пре него што се узму у обзир други фактори, попут камата и пореза. Такође искључује амортизацију и амортизацију, који су безготовински расходи. Стога метрика може пружити јаснију слику финансијског пословања предузећа. У неким околностима користи се као алтернатива нето приходу када се процењује профитабилност компаније.
Друга компонента односа ЕВ / ЕБИТДА је вредност предузећа (ЕВ). Ово је збир вредности капитала компаније или тржишне капитализације плус њен дуг умањен за готовину. ЕВ се обично користи када се процењује предузеће за потенцијални откуп или преузимање. Коефицијент ЕВ / ЕБИТДА израчунава се дељењем ЕВ од ЕБИТДА како би се постигао вишеструки приход који је свеобухватнији од односа П / Е.
Коефицијент ЕВ / ЕБИТДА упоређује вредност предузећа са приходима пре камата, пореза, амортизације и амортизације. Ова метрика се широко користи као средство вредновања; упоређује вредност компаније, укључујући дуг и обавезе, са стварним новчаним примањима. Ниже вредности омјера указују на то да је компанија подцијењена.
Недостаци ЕВ / ЕБИТДА односа
Међутим, однос ЕВ / ЕБИТДА има и своје недостатке. Коефицијент не укључује капиталне издатке, што за неке индустрије може бити значајно. Као резултат тога, он може произвести повољнији вишеструки број не укључујући те трошкове. Међутим, не одражавајући промене у капиталној структури, однос омогућава аналитичарима и инвеститорима да тачније упореде компаније са различитим структурама капитала.
ЕВ / ЕБИТДА такође није укључен безготовинских трошкова попут амортизације и амортизације. Улагачи су често мање забринути за неновчане трошкове и више су фокусирани на новчани ток и расположиви обртни капитал.
Однос цене и зараде (П / Е)
Однос цена-зарада (П / Е) је однос тржишне цене по акцији и зараде по акцији (ЕПС). Коефицијент П / Е је једна од најчешће коришћених и прихваћених мерила вредновања и омогућава инвеститорима упоређивање тренутне цене по акцији компаније са износом који компанија зарађује по акцији. П / Е омјер је најкориснији за поређење само компанија унутар исте индустрије или упоређивање компанија са опћим тржиштем.
Коначно, ова метрика је идеална за помоћ инвеститорима да тачно схвате шта је тржиште спремно да плати за зараду компаније. Стога, однос П / Е представља укупни консензус тржишта о будућим перспективама компаније. Низак омјер П / Е указује на то да тржиште очекује нижи раст компаније и њене индустрије или можда макроекономске услове који би могли бити штетни за компанију. У овом случају, акције са малим односом П / Е обично се продају јер инвеститори не мисле да тренутна цена оправдава процену зараде.
Недостаци односа цене и зараде (П / Е)
Висок коефицијент П / Е генерално указује на очекивање да тржиште акција и даље расте. Када упоређују компаније, инвеститори могу дати предност онима са високим П / Е односом него онима са ниским односом. Међутим, омјер такође може бити погрешан. Високи коефицијенти такође могу бити резултат претјерано оптимистичних пројекција и одговарајуће прецијењене цијене дионица. Такође, цифрама зараде је лако манипулирати, јер однос П / Е узима у обзир безготовинске ставке.
Поред тога, низак омјер П / Е може значити да је компанија подцијењена и представља прилику за паметног инвеститора да купи док је цијена ниска.
Доња граница
Успешни аналитичари акција ретко гледају само једну метрику како би утврдили да ли је компанија добра инвестиција. Као што смо видели с омјерима ЕВ / ЕБИТДА и П / Е, за сваку метрику постоје предности и недостаци. Бројеви које ови омјери производе мало значе без неке интерпретације и размишљања о разним другим факторима који могу утицати на профитабилност компаније и будуће пословање. Међутим, ако се користе у комбинацији, обе метрике могу инвеститору пружити добро полазиште и неке драгоцене увиде као део свеобухватне анализе акција.
