Знам да амерички долар није тако секси као Тесла, Инц. (ТСЛА) Елон Муск твеетинг информација о кретању на тржиште сваких неколико сати или Аппле Инц. (ААПЛ) који погађа тржишну границу од три билиона долара, али чекао сам цијело љето за резолуцију овог распона у Доллар индексу, а чини се да ћемо то можда коначно добити. Без обзира да ли је овај потез успешан и да ли је долар и даље виши или је неуспешна провала послала рипање евра, биће значајних импликација на више имовине о којима вреди размишљати како се овај потез развија.
Прво кренимо од дневног графикона индекса америчког долара. Крајем априла цене су се пробиле изнад силазне линије са врхунца у марту 2017. године и приближиле се највишим нивоима у октобру, где су цене застале. У последња два месеца цене су се консолидовале у узлазном троуглу виших нивоа и много неуспелих покушаја да се очисте октобарски максимуми. Ово је дало замах пуно времена да се избори с медвеђу дивергенцијом и да се 200-дневни помични просек спљошти и почне да се лагано подиже. Све ове карактеристике су оно што бисте очекивали да видите током периода консолидације који на крају резултира вишим, али сада цена то коначно потврђује. (За више детаља, погледајте: За и против снажног долара .)
Из квантитативне перспективе, на тржишту опција постоји понеки сувишни оптимизам, али ни приближно онолико колико смо видјели на врхунцима 2014. или 2016., а позиционирање комерцијалних хеџера, иако кратко, није ни екстремно. Из квалитативне перспективе нисам читао или разговарао с многим људима са мишљењем да еуро иде према горе са садашњих нивоа, тако да је то занимљива ситница.
Без обзира на то, погледајмо највећу компоненту долара индекса, еуро. Испод је дневни графикон ЕУР / УСД који је у великој мери зрцална слика Доллар индекса. Цијене су се срушиле са својих максимума крајем априла, брзо падајући према бившој подршци / отпору, а консолидовале су се у силазном троуглу нижих успона и неуспјелим падовима од 1.1540. Моментум остаје у медведом опсегу, а 200-дневни покретни просек се спљостио и почиње да се преврће. Сада цене коначно потврђују оно што су ове карактеристике сугерисале, наставак нижи, затварањем на једногодишњим најнижим нивоима.
Из квантитативне перспективе, ни позиције опција нити комерцијално позиционирање хедгера нису крајње крајње, што сугерише да постоји више простора за прелазак на пад евра.
Без обзира на исход, овај потез имаће много важних импликација на робу (посебно метале), глобална тржишта акција (нарочито она која су у власништву преко фондова којима се тргује на бурзи са изложеношћу у локалној валути) и другу имовину широм света.
Иако се расположење не мора нужно протезати до крајности у америчком долару и самом евру, почињемо да видимо неке вишегодишње крајности у опцијама и комерцијалном позиционирању хедгера у племенитим металима. Потврђени неуспели слом и биковска дивергентност замаха у нечему попут злата или платине која је претучена током целе године могли би запалити контра-тренд скуп који се погоршава негативним осећајем.
Знам да је летњи петак, тако да нећу направити овај изузетно дугачак пост о свим односима и могућим исходима, али моја поента је да гледам Доллар индекс да видим може ли се ово недељно затворити и хоће ли свакако размислите о томе како ће то утицати на трендове на осталим тржиштима док ја радим домаћи задатак овог викенда. Знам да ће и многи од вас бити превише.
