Шта су нерегистроване акције?
Нерегистроване акције, које се такође називају ограничена акција, су хартије од вредности које нису регистроване код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Обично се издају путем приватних пласмана, понуда Д правила или планова накнада за запослене као надокнаде за професионалне услуге или у замену за финансирање стартуп компаније. На пример, приватно предузеће може издати нерегистроване акције својим руководиоцима и члановима одбора као део свог компензационог пакета.
Кључне Такеаваис
- Нерегистроване акције су све акције које немају ефективну изјаву о регистрацији која је у спису код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Нерегистроване акције имају мање заштите инвеститора и представљају веће ризике, па су обично потребни одређени критеријуми - на пример, особа са високом нето вриједношћу (ХНВИ) или инвеститор с високим дохотком - како би их неке компаније могле продати. Инвеститори може да спречи да се искористе путем нерегистрованих превара са хартијама од вредности тражењем да ли је одређена хартија регистрована у СЕЦ-овој ЕДГАР бази података на мрежи.
Разумевање нерегистрованих акција
Нерегистроване акције имају мање заштите инвеститора и представљају различите врсте ризика од регистрованих хартија од вриједности. Као резултат, компаније могу само да продају нерегистроване акције „квалификованим инвеститорима“.
Да бисте се сматрали „квалификованим инвеститором“, морате бити појединац високе нето вриједности (ХНВИ) или инвеститор с високим приходима. Ко се квалификује као ХНВИ разликује се од финансијске институције, али обично морате имати ликвидну имовину у распону од шест до седам цифара. Инвеститор с високим примањима обично улаже најмање 200.000 долара годишње или најмање 300.000 долара за брачне парове.
У прошлости је било забрањено или рекламирање нерегистрованих акција. Међутим, 2013. године, СЕЦ је усвојио правило 506 (ц) као део Закона о скоковима покретања пословања (ЈОБС), којим је омогућено прикупљање и оглашавање одређених нерегистрованих хартија од вредности.
Продаја нерегистрованих акција обично се сматра кривичним делом, али постоје изузеци од овог правила. Правило 144 ДИК-а утврђује услове под којима се могу регистровати нерегистроване акције:
- Они се морају чувати током прописаног периода. Морају постојати адекватне јавне информације о историјским резултатима хартије од вредности. Продаја мора бити мања од једног процента преосталих акција и мања од једног процента просечног обима трговања у претходне четири недеље. Све нормално морају се испунити услови трговања који се примењују на било какву трговину. Продаје више од 500 акција или акција већих од 10.000 долара морају бити претходно регистроване код СЕЦ. Изузетак од овог услова настаје ако продавац није повезан са компанијом која је издала нерегистроване акције (и није била повезана са њом најмање три месеца) и власница је акција дуже од једне године.
Нерегистроване преваре са залихама
Понекад се инвеститори могу искористити нерегистрованим преварама са хартијама од вредности. Ове преваре обично оглашавају продају као приватну понуду са мало без икаквог ризика плус висок принос.
СЕЦ препоручује да улагачи буду у потрази за неким од ових уобичајених знакова потенцијалне преваре када размишљају о инвестирању у нерегистровану понуду:
- Захтеви о високим приносима са мало или без ризикаУрегистровани инвестицијски професионалциАгресивна тактика продајеПроблеми са продајним документимаНе захтеви за нето вредност или приходСоји се вероватно да је укључен продавацСам или виртуелне канцеларије. Предузеће није у добром стању или није на списку.
Инвеститори такође могу сазнати да ли је одређено хартија регистрована тако што ће их потражити у СЕЦ-овој ЕДГАР бази података на мрежи. Залихе од стране просечног инвеститора биће регистроване у бази података.
