Трговање житарицама будућности може бити искусно искуство и за нове и за искусне трговце. Много је фактора који могу утицати на ценовне акције које су непредвидиве и имају мало везе са фундаменталним или техничким тржишним факторима. Волатилност на тржиштима због активности хедге фондова и индексних фондова као и дневна осцилација свјетских валута могу имати велики утицај на акцију цијена.
С друге стране, раширена тржишта ријетко су под утицајем дјеловања на тржиштима свјетске валуте и углавном су тачнија основним тржишним факторима. Велики помак, нагоре или наниже, због фактора ван тржишта, вероватно ће утицати на акцију ширења врло мало у односу на директне цене будућности. То је разлог зашто многи трговци житом више воле да тргују намазима, а не тргују непосредним фјучерс уговорима. Погледајмо посебно распоред календара како бисмо вам показали зашто инвеститори долазе на ова поља.
Распростирање календара
Календарско ширење на тржиштима жита или било које тржиште будућности подразумева куповину футурес уговора за исту робу у једном месецу и продају једног у другом месецу. На пример, популарни намаз на тржишту соје је намаз јул / новембар. Трговци ће куповати јулске терминске термине уз истодобну продају новембарских фјучерса (или обрнуто) како би искористили промене односа два месеца уговора.
Трговци који учествују у овој раширеној трговини веома мало брину о цени изравног фјучерског тржишта и само им је стало до односа спреда. У већини случајева новац ће бити изгубљен на једном делу намаза, али у другом делу намаза. У успешном ширењу, добици на једној нози ће очигледно надмашити губитке претрпљене у губитничкој нози. Ново трговци то понекад могу тешко схватити.
Постоје две основне врсте намаза који су овде релевантни:
Купите близину / Продајте одложено = Бик шири сеПродајте у близини / Купите одложено = Медведски намаз
Тип који одлучите да иницирате зависиће од различитих фактора који су наведени у наставку.
Понуда и тражња
На календарске спреге углавном утичу фактори понуде и потражње, а не новчани токови или спољни утицаји. Када постоји прилично лабав сценариј понуде / потражње у житарицама (времена када је испорука довољна у односу на потражњу), није неуобичајено да се одложени уговори тргују знатно изнад месеци у близини. Разлика у ценама позната је као "трошак превоза". Овај износ укључује трошкове осигурања, камата и складиштења физичког зрна или доларски износ потребан за "преношење" зрна из једног месеца у други.
Спреади углавном неће трговати преко трошкова пуног трошка. На пример, трошкови складиштења, осигурања и плаћања камата на жетву кукуруза током једног месеца су око 6, 5 центи. Будући да је ово целокупни потребан трошак, намаз између јула и децембра кукуруз не би требало да се креће за -39 центи (6, 5 центи к 6 месеци = 39 центи). Ако је намаз кукуруза у јулу / децембру на -39, то би се наводило као "39 испод", што значи да је јул 39. испод децембра.
У већини случајева, намази ће се трговати у пуном промету само ако постоји довољно физичке понуде дате робе. Супротно томе, намази ће често трговати обрнуто ако постоји мала залиха робе. То би значило да ће се оближњи уговорни месеци трговати изнад одложених месеци како би се рационализовала потражња и одржавала прихватљива испорука. Овај сценарио се током година много пута дешавао на тржишту кукуруза, соје и пшенице.
Анализа
Након што је познат основни концепт ширења, трговци могу започети сопствену анализу одређених тржишта спреда и идентификовати могућности. Када гледају одређени распон, трговци би требали прикупити одређене информације прије него што крену у акцију.
Какав је однос био историјски? Погледајте историјски 10-годишњи или 15-годишњи период и видите где је ширење сезонски прошло и у ситуацијама са сличним основама. Већина познаваних посредника моћи ће да вам пружи историјске карте ширења.
Помоћу ових информација одредите који тип ширења можете покренути. Ако се спред углавном креће већи кроз одређени сезонски временски оквир, трговци би требали бити спремнији да иницирају ширење бикова. Ако се намаз сезонски креће ниже, трговци би требали бити спремнији да покрену медвед.
Доња граница
Испитајте ситуацију понуде за одређену робу и утврдите да ли ће требати да се изврши рационализација потражње. Роба која има мале залихе у односу на претходне године и широку распрострањеност била би добра мета за дистрибутере бикова, посебно ако намаз тежи да ради сезонски. Супротно би се могло рећи за робу са историјски високим нивоима снабдевања. Затим ће се обавити детаљнија анализа.
Сви фактори који укључују понуду и потражњу ће утицати на раширена тржишта. Добар трговац намазом стално ће надгледати све, од производног потенцијала до извоза, па чак и трендова. Ова комбинација фундаменталних и техничких анализа помаже ширеним трговцима да схвате шта покреће дани однос спреда и одлуче који ће се ширити трговати и како га трговати.
