Владе и централне банке генерално циљају годишњу стопу инфлације од 2-3% у циљу одржавања економске стабилности и раста. Ако се инфлација „прегрева“, а цене пребрзо расту, онда се користе рестриктивни или „уски“ алати монетарне и фискалне политике. Ако цене почну опадати, као што је случај са дефлацијом, користе се „лабави“ или експанзивни алати монетарне и фискалне политике. Међутим, ове врсте алата потенцијално је теже применити због техничких и стварних ограничења.
Дефлација је озбиљно економско питање које може погоршати кризу и претворити рецесију у потпуну депресију. Када цене падну и очекује се да ће у будућности опадати, предузећа и појединци одлучују да се држе новца, а не да троше или улажу. То доводи до пада тражње, што заузврат присиљава предузећа да смање производњу и продају залихе по још нижим ценама.
Отпуштања предузећа и незапослени имају више потешкоћа у проналажењу посла. На крају, они испуњавају дугове, узрокујући банкроте и недостатак кредита и ликвидности познате као дефлацијска спирала. Овај сценариј је застрашујући, а креатори политике ће учинити све што је потребно да не би пропали у таквој економској рупи. Ево неких начина на које се владе боре против дефлације.
Алати монетарне политике
Снижавање лимита банкарске резерве
У фракцијском банкарском систему, као у САД-у и остатку развијеног света, банке користе депозите за стварање нових зајмова. По правилу, то им је допуштено само у висини ограничења резерве. Тај лимит тренутно износи 10% у САД-у, што значи да за сваких 100 $ депонованих у банци може дати кредит од 90 УСД и задржати 10 УСД као резерве. Од тих нових 90 УСД, 81 УСД се може претворити у нове зајмове и 9 УСД задржати као резерву, и тако даље, све док оригинални депозит не створи нови кредитни новац у вредности од 1000 УСД: мултипликатор 100 $ / 0, 10. Ако се граница резерве смањи на 5%, створиће се двоструко више кредита, подстичући нове зајмове за улагања и потрошњу.
Операције на отвореном тржишту
Централне банке купују државне хартије од вредности на отвореном тржишту и заузврат, продавцу издају ново створени новац. Ово повећава понуду новца и подстиче људе да троше те доларе. Теорија количине новца каже да је, као и свако друго добро, цена новца одређена његовом понудом и потражњом. Ако се понуда новца повећа, требала би постати јефтинија: сваки долар би купио мање ствари и тако би цене порасле умјесто да падну.
Снижавање циљане каматне стопе
Централне банке могу снизити циљану каматну стопу на краткорочне фондове који су зајмирани и финансијским сектором. Ако је та стопа висока, то ће коштати финансијски сектор више да посуђује средства потребна за свакодневно обављање послова и обавеза. Краткорочне каматне стопе такође утичу на дугорочне стопе, тако да ако се повећа циљна стопа, дугорочни новац, попут хипотекарних зајмова, такође постаје скупљи. Снижавање стопа омогућава јефтиније позајмљивање новца и подстиче нова улагања користећи позајмљени новац. Такође подстиче појединце да купе дом смањујући месечне трошкове.
Квантитативног попуштања
Када се номиналне каматне стопе спуштају све до нуле, централне банке морају прибјећи неконвенционалним новчаним алатима. Квантитативно ублажавање (КЕ) је када се приватне хартије од вредности купују на отвореном тржишту, а не само у трезорима. Не само да ово улаже више новца у финансијски систем, већ и повећава цену финансијске имовине, спречавајући их да даље опадају.
Негативне каматне стопе
Друго неконвенционално средство је постављање негативне номиналне каматне стопе. Политика негативне каматне стопе (НИРП) ефективно значи да депозитори морају да плаћају, а не да примају камате на депозите. Ако постане скупо задржавање новца, требало би подстаћи трошење тог новца на потрошњу или улагање у имовину или пројекте који остварују позитиван принос. (За више погледајте: Како функционира неконвенционална монетарна политика. )
Алати фискалне политике
Повећати државну потрошњу
Кејнзијански економисти заговарају кориштење фискалне политике за подстицање агрегатне потражње и повлачење економије из дефлацијског периода. Ако појединци и предузећа престану трошити, нема подстицаја за компаније да производе и запошљавају људе. Влада може ступити у крајњу потрошњу са надом да ће производња наставити заједно са запошљавањем. Влада може чак и да посуди новац који троши вршећи фискални дефицит. Предузећа и њихови запослени ће тај државни новац трошити и улагати све док цене поново не почну расти са потражњом.
Смањите пореске стопе
Ако владе смање порез, више прихода ће остати у џеповима предузећа и њихових запослених који ће осетити богатство и потрошити новац који је раније био намењен за порезе. Један ризик од снижавања пореза током периода рецесије је да ће општи порески приходи пасти, што може натерати владу да скрати потрошњу и чак прекине с радом основних услуга. Постоје сукобљени докази о томе да ли општа и специфична смањења пореза заправо подстичу реалну економију. (За више, погледајте: Да ли порези стимулишу економију? )
Доња граница
Иако је борба против дефлације мало теже што садржи инфлацију, владе и централне банке имају низ алата помоћу којих могу подстаћи потражњу и економски раст. Ризик од дефлацијске спирале може довести до каскаде негативних исхода који штете свима. Кориштењем експанзијских фискалних и монетарних алата, укључујући неке неконвенционалне методе, падајуће цијене могу се преокренути и вратити укупну потражњу.
