Шта је тонтин?
Тонтине је назив раног система за прикупљање капитала у којем појединци уплаћују у заједнички фонд новца; они примају дивиденде на основу свог дела приноса од инвестиција извршених сакупљеним новцем. Како су чланови групе умирали, они нису замењени новим инвеститорима, тако да су приходи подељени између све мање и мање чланова. Преживели инвеститори су буквално профитирали од смрти људи које су познавали - особина коју су многи сматрали несретном. Чак и у свом врхунцу, тонтини су сматрани помало небојном бојом.
У јеку своје популарности током 1900-их, тонтини су представљали готово две трећине тржишта осигурања у Сједињеним Државама и чинили су више од 7, 5% националног богатства. До 1905. у САД је било процењено девет милиона активних тонтинских политика, у земљи са само 18 милиона домаћинстава. Упркос својој популарности, тонтини су у САД-у стекли лошу репутацију због бројних скандала са осигурањем јавности, па некима они остају синоним за похлепу и корупцију. У Европи су тонтини регулисани Директивом 2002/83 / ЕЦ Европског парламента, а тонтини су још увек уобичајени у Француској.
Тонтине: Позадина
Иако се данас чине ванземаљцима, тонтини имају вертикални родовник који потиче најмање пола миленијума. Име потиче од италијанског финансијера из 17. века, Лоренза де Тонтија. Није јасно да ли је он заправо изумио тонтин, али Тонти је славно поставио тонтинску шему француској влади у 17. веку као начин да краљ Луј КСИВ прикупи новац.
Из овог разлога, историчари сугерирају да је Тонтијева идеја настала у финансијским путевима његове родне Италије. Идеја се на почетку није захватила, а Тонти је на крају слетио у Бастилле.
Неколико деценија касније, у касном средњем веку тонтини су постали широко распрострањени у Европи као средство финансирања краљевских двора. Будући да је убирање пореза често било занемарено, европски монархи су се задуживали, претежно путем тонтина, за финансирање својих међумеђих ратова.
Како ради Тонтине?
Као инвеститор у тонтину, уплатили сте паушални износ унапред - слично концепту главнице, осим што му никада није враћен - и примали сте годишње исплате „дивиденде“ до смрти. Када је инвеститор умро, његове акције су подељене између преживелих чланова тонтина. На овај начин су карактеристике тонтина сличне групном ануитету и лутрији. Што се тонтине тиче, што дуже живите - а што мање преосталих инвеститора остаје - већи ће вам бити годишњи износ плаћања. Последњи жив инвеститор прикупио би целокупну дивиденду. Када су сви инвеститори умрли, тонтин је завршио, а влада је обично апсорбовала преостали капитал.
У већини места у Сједињеним Државама коришћење тонтина за прикупљање капитала или за животни доходак се доследно подржава као законито; међутим, застарело законодавство у две државе подстакло је погрешно схватање да је продаја тонтина у ширем САД-у нелегална.
Тонтинес у Сједињеним Државама
У Америци у 19. веку, тонтини су били популарно возило за повећање продаје животних осигурања. У ствари, историчари углавном кредитирају тонтине с властитим осигуравањем успона индустрије осигурања у Америци. Популарна култура служила је појачавању и модне и мрачне стране тонтина - као што су Агатха Цхристие, Роберт Лоуис Стевенсон и ПГ Водехоусе написали приче о учесницима тонтина који су се завјеровали да убију једни друге како би затражили велику исплату.
На почетку Америчке републике, амерички министар финансија Александар Хамилтон предложио је употребу тонтина као начин за смањење националног дуга. Хамилтонов тонтин имао је необичну структуру исплате која је замрзнула плаћања инвеститора крајњим корисницима када је број преживелих смањен на 20% од првобитне групе. Ти би корисници и даље примали дивиденду, али више се неће повећавати јер су њихови сукорисници одумрли. Међутим, Хамилтонов тонтински предлог игнорисао је Конгрес.
Како је њихова популарност расла у Америци, пад тонтина био је подједнако брз. Убрзо након 1900. године, бројни спектакуларни скандали због проневере из области осигурања нису само избрисали тонтин из свести САД-а.
Други поглед на Тонтинес?
Данас све већи број финансијских саветника, академика и Финтецх фирми сматра да би могло бити време да се други финансијски договори. Један од таквих академика је Мосхе Милевски, ванредни професор за финансије на Сцхулицх Бусинесс Сцхоол из Универзитета Иорк у Торонту, који би волео да се тонтини поново врате. Милевски сматра да су тонтини атрактивни јер дају редован приход ануитета - још већи приход живим члановима - и због структуре тонтина и релативно ниских трошкова, дају веће приносе од ануитета.
Тонтини такође могу понудити решење за ризик дугог живота - опасност да наџивите свој новац. Штавише, заговорници кажу да би се аутоматизацијом и развојем попут блоцкцхаин технологије данашњи тонтини могли похвалити нечим што је недостајало у претходним верзијама: транспарентност и, с тим, мања могућност преваре. Тржиште тонтина је велико као и животно осигурање, посебно са баби боомерима који траже алтернативу измиреним пензијама.
Дакле, уместо нечега што припада скривеном у страницама мистерије о убиству, модерна верзија тонтина могла би бити одржив начин да људи финансирају своје последње године. Тонтинес би чак могао пружити сигурнији и повољнији начин за америчке компаније да оживе пензију. Интересантно је да неки сматрају да је пад америчког тонтина почетком 20. века имао много везе са порастом корпоративне пензије. Као што је Милевски рекао за Васхингтон Пост 2015. године, „ово би могао бити иПхоне производа за пензију“.
Кључне Такеаваис
- Тонтине је назив раног система за прикупљање капитала у којем појединци уплаћују у заједнички базен новца. У САД-у су тонтини били популарни у 1700-им и 1800-има, а потом су избледели почетком 1900-их. Данас су тонтини добили други поглед као одржив начин да се обезбеди пензиони доходак.
Примери пројеката Тонтине
Тонтини су често били у облику претплате, чији приходи су коришћени за финансирање пројеката приватних или јавних радова који су понекад и тонтине имали у њихово име.
Дворана првих слободних зидара, Лондон, 1775
1775. године, енглески слободни зидари користили су тонтин за финансирање прве дворане слободних зидара (Слободних масона) у Великој краљевској улици, Лондон. Данас ова зграда - названа Уједињена велика ложа Енглеске (УГЛЕ) - броји више од 200 000 слободних зидара и место је за окупљање као једнаке особе. Јавност је добродошла, а УГЛЕ нуди историјска предавања, обиласке и друге програме. УГЛЕ такође нуди овај простор за изнајмљивање; а омиљено је место за снимање филмова, конференција и заната и модних ревија.
Инвеститори у овај тонтин долазили су превасходно из класе за поседовање имовине, комерцијалне и професионалне класе; углавном су били мушки, али са значајним бројем удовица и спинтера. Приликом оснивања 1775. године, овај тонтин је подигао 5000 фунти (6.344 долара) по номиналној каматној стопи од 5% годишње, уз годишњу дивиденду од 250 фунти (317 долара). Тонтине Слободних масона био је добро организован посао и објавио је штампани проспект који садржи услове тонтина. Такође је водио регистар који садржи писану историју групе и списак 100 оригиналних претплатника заједно са детаљним демографским подацима. Тонтин слободних зида необичан је по томе што су ови записи преживели током његовог 87-годишњег трајања (1775–1862).
Хотел Тонтине у Иронбридге-у, Схропсхире, Велика Британија, 1780
Схревсбури архитекта, Јохн Хирам Хаицоцк, саградио је хотел Тонтине (Тхе Тонтине) у Иронбридгеу 1780. године користећи тонтине за финансирање његове изградње. Хотел стоји у близини познатог Гвозденог моста који се протеже кроз реку Северн и по којем је град и добио име.
Гвоздени мост, отворен 1781. године, био је први велики мост на свету који је направљен од тада новог материјала, ливеног гвожђа. Чудо индустријског доба, 1934. гвоздени мост је означен као древни споменик по распореду и затворен за саобраћај у саобраћају; а 1986. године мост је проглашен светском баштином.
Једина оригинална сврха хотела Тонтине била је да прими много туриста који су дошли да виде железни мост. Тонтине се такође често користио као место сусрета локалних индустријалаца и привредника.
Данас је хотел Тонтине још увек витално место сусрета путника, туриста и привредника. Поред бара и ресторана, Тхе Тонтине нуди и висококвалитетни смештај са ноћењем и доручком у Схропсхиреу, око 30 минута вожње и од Схревсбури и Волверхамптон. Центар града Иронбридге удаљен је мање од пет минута хода од хотела. Чини се да Тонтине није наследио било какве гиовне асоцијације са тонтин операцијама, јер је омиљено место и паровима и породицама.
Кафана Тонтине, Нев Иорк, 1793
Њујоршка берза има корење које сеже у пролећни дан 1792. године када се група од 24 мушкарца састала испред 68 Вол Стрит (на Ватер Стреету) у сенци огромне јакне или "дрвета дугмета". Они су утврдили правила којима би трговали и назвали га споразумом Буттонвоод.
Касније те године, финансијери су преселили своје трговинске радње у собу на другом спрату зграде која је постала кафана Тонтине. Почетком 1793., Тонтин је, наравно, финансирао изградњу кафе куће Тонтине, продајом 203 акције по 254 долара. 1817. године, раст инвестиција у тонтине ефективно је пресао у Велики одбор и прешао је на већи простор.
Кавана Тонтине била је једно од најпрометнијих средишта Њујорка за куповину и продају акција, обављање пословних послова и одржавање бурних политичких дебата и других форума. Поред тога што је служио као дом за Трговинску берзу, кафана Тонтине била је место окупљања и знаменита зграда, која се често појављивала у мемоарима славних финансијера и у новинским причама као место важних јавних састанака.
Првобитна зграда коју је финансирао тонтин преживела је Велики пожар 1835. године, али је срушена и замењена средином 1850-их. Смрт члана која је покренула распуштање Кафе-куће Тонтине догодила се у новембру 1870., али рачуноводствени спорови су одложили поступак и имовина је коначно продата на аукцији коју је одредио суд у јануару 1881. Продаја је донела граду само 138.550 долара, што је много мање од антиципирано
