Неки гледају како инвестиције у акције попут коцкања, али искусни инвеститори који раде домаћи задатак обично профитирају радећи анализу тржишта. Ипак, чак и искусни инвеститори расправљају која врста анализе - основна или техничка - даје веће приносе. Да ли резултирају истим одабиром? Шта значи када су два приступа супротна?
Разлика између фундаменталне и техничке анализе
Укратко, основна анализа има за циљ да утврди унутрашњу вредност сагледавањем снаге пословања, финансијске анализе и оперативног окружења, укључујући макроекономске догађаје. Техничка анализа анализира досадашње тржишне перформансе сагледавањем графичких активности кретања цена, обима, кретања просека и статистике различитих исхода. Темељна анализа претпоставља да ефикасна теорија тржишта држи дугорочно и покушава да искористи неефикасности у кратком року.
Техничка анализа претпоставља да су основе већ формиране и покушава да пронађе обрасце који воде ка исходима са великом вероватноћом да се појаве. Техничка анализа такође обухвата психолошке аспекте тржишта у преиспитивању прошлих образаца, док фундаментална анализа не успе да узме у обзир психологију инвеститора, али верује да ће фундаменталне ствари владати дугорочно, тако да ће се краткорочне психолошке промене исправити. Генерално постоје разлике у типовима инвеститора који гравитирају одређеној врсти анализе. Техничари су по природи обично више краткотрајни трговци, за разлику од генерално заузетих дугорочних гледишта.
Однос између техничара и основа
Возе ли фундаменти техничку технику или обрнуто? На кратак рок, снажни темељи не показују увек снажне техничке обрасце или обрнуто. Често техничке техничке службе могу наставити да слиједе снажан или слаб образац када су основе у прекретницама, што може довести до тога да не буду у току. Уз то, техничке карактеристике могу бити изван синхронизације са основама, кад постоји шок за залихе, било позитиван или негативан.
Акције имају тенденцију да прате техничку технику у кратком року, осим ако не дође до непредвиђеног шока. На пример, постоје случајеви када залихе почну да се крећу пре него што ново откривање материјала постане јавно. Ако изостане трговање са инсајдерима или неправилно обелодањивање не придржавањем правила Д, технички аналитичари кажу да можете реаговати у стварном времену на залихе и да не морате да чекате следећи датум извештавања или обелодањивање вести, јер графикони већ тумаче осећаје тржишта, тако да прате графиконе довешће до већег профита.
Технички аналитичари верују да се акције крећу чак и без обелодањивања јер добављачи, конкуренти и запослени, као и сва њихова породица и пријатељи, улажу у компаније и без потребе за унутрашњим информацијама, добијају осећај како компанија напредује. Ове активности куповине и продаје дефинишу берзански графикон и образац и одражавају понашање залиха у реалном времену.
У тренуцима када је тржиште изненађено новим објављивањем, графикони могу да пропадну, барем у почетку, и преиспитивање основа може довести до дугорочне добити коришћењем краткорочних погрешних цена када изненађење узрокује претерано тржиште. Вијести су привремене и могу позитивно или негативно утицати на основе дионица, тако да праћење основа након шока може бити опрезније. После, коришћење техничке анализе може пружити прилику да искористите исправку или опоравак након што вести буду апсорбоване. Према томе, чак и ако се њих двоје нису краткорочно синхронизовали, техничке основе би требало да буду у синхронизацији на дужи рок. То је зато што би дугорочно основе требало да победе и покрену техничку технику.
Временски хоризонт
Временски хоризонт улагања често диктира када техничка или фундаментална анализа имају смисла. Будући да се у прегибним тачкама чини се да су техничке основе често изван синхронизације, временски хоризонт улагања често долази у игру. Опћенито се вјерује да краткорочни инвеститори слиједе техничку технику, док дугорочни инвеститори су спремни издржати свакодневне “застоје” и слиједити основе. На пример, ако верујете да су генетски модификована семена будућност пољопривреде, вероватно ћете инвестирати у релевантну компанију - на пример, Монсанто - и спремни сте да се задржите током упркос било каквој краткотрајној буци коју залихе могу да доживе.
Смањивање недостатака
Критичари тврде да темељна анализа може довести до неправилних процена и самим тим до неправилних одлука о инвестирању, јер информације у већини случајева изгледају уназад. Анализа финансијских извештаја, коментари 10К и 10К и макроекономска окружења фокусирају се на оно што се већ догодило. Инвеститори користе ове информације за моделирање очекиваних будућих резултата. Проблем је у томе што је предвиђање врло субјективно, ослања се на очекивања и обелодањивања руководства компаније и на неки начин може бити испуњење пророчанства. "Смеће унутра, смеће ван" је појам који се често користи у комбинацији са моделирањем повезаним са утврђивањем интринзичне вредности фундаменталне анализе.
С друге стране, критичари техничке анализе сматрају да обрасци графикона раде док не успију, а неуспех шаре можда није увек предвидљив из следења прошлим обрасцима, посебно ако дође до непредвиђеног шока. Један од начина да умањују недостатке ове две методе је да се заједно користе за хватање најбољих аспеката обеју. Треба да се користи фундаментална анализа да би се утврдило које су акције или сектори вероватно добри на основу јаког макроекономског окружења и операција специфичних за компанију или сектор. Техничка анализа може се затим користити за одлучивање када купити или продати давањем улазних и излазних тачака на основу кретања просечних вредности, кретања обима и цена.
Употребом обе стратегије заједно могу се заузети позиције у фундаментално јаким компанијама, избегавајући куповину деоница које су већ расле и прецењене. Техничка анализа може вам помоћи да избегнете куповину високог или малопродајног, феномен који се често јавља када психологија почне да влада трговањем.
Темељна и техничка анализа не морају бити супротна или одржана унутар граница. Понекад може постојати и један индикатор који пружа информације и техничару и фундаменталистима. На пример, волатилност цена је важан технички показатељ ризика - што је већа волатилност већи ризик. Ово може бити водећи показатељ да се темељи мењају. Као резултат, обоје би се сложили око одлуке о куповини / продаји.
Доња граница
Понекад инвеститори воле да се рупе угурају у једну врсту инвестиционог стила, али отварање комбинованих стилова може пружити најбољу прилику за највећу зараду. Техничке и фундаменталне анализе не морају се користити саме, већ се могу користити заједно да би се створила комплетна слика улагања. Основе се могу користити за идентификовање одговарајућих циљева, док се техничка техника може користити за доношење одлука о трговању. Заједно, ове методе могу створити збир података који би требало да пруже бољу прилику за инвестирање од било које употребљене саме.
