Правило Таилор је модел прогнозирања каматних стопа који је изумио познати економиста Јохн Таилор 1992. године и изложио у својој студији из 1993. године „Дискреција према правилима политике у пракси“. Предлаже како централне банке треба да мењају каматне стопе да би рачунале на инфлацију и друге економске услове.
Правило Тејлора предлаже да Федералне резерве треба да повећају стопе када је инфлација изнад циљане или када је раст бруто домаћег производа (БДП) превисок и изнад потенцијалног. Такође предлаже да Фед треба снизити стопе када је инфлација испод циљаног нивоа или када је раст БДП преспор и испод потенцијалног.
Правило Тејлора: Израчун монетарне политике
Позадина правила о Тејлору
Сігналы абмеркавання И = Р ∗ + ПИ + 0, 5 (ПИ − ПИ ∗) + 0, 5 (ПИ − ПИ ∗) где је: И = стопа номиналне стопе средстава Р Р = реална стопа савезних средстава (обично 2%) ПИ = стопа инфлацијеП П = циљна вредност стопа инфлације И = Логаритам реалног оутпутаИ ∗ = Логаритам потенцијалног оутпута
Таилор је дјеловао почетком деведесетих са вјеродостојним претпоставкама да Федералне резерве одређују будуће каматне стопе на основу теорије рационалних очекивања макроекономије. Ово је обрнути модел који претпоставља да ако радници, потрошачи и фирме имају позитивна очекивања за будућност економије, тада каматне стопе не треба да се прилагођавају.
Таилор је напоменуо да проблем овог модела није само у томе што је гледан уназад, већ такође не узима у обзир дугорочне економске изгледе. Ова ситуација је довела до Тејлоровог правила.
Од свог оснивања, Правило Тејлора служило је не само као мерило каматних стопа, инфлације и нивоа производње, већ и као водич за процењивање исправних нивоа новчане масе.
Формула правила о Тејлору
Производ Правила о Тејлору је три броја: каматна стопа, стопа инфлације и стопа БДП-а, а све се заснива на равнотежној стопи за одмеравање одговарајућег биланса за прогнозу каматних стопа монетарних власти.
Ова формула сугерира да је разлика између номиналне каматне стопе и реалне каматне стопе инфлација. Реалне каматне стопе представљају инфлацију, док номиналне стопе не. Да бисте упоредили стопе инфлације, морате погледати факторе који га покрећу.
Три фактора који покрећу инфлацију
На цене и инфлацију утичу три фактора: индекс потрошачких цена (ЦПИ), цене произвођача и индекс запослености. Већина држава модерног дана гледа на индекс потрошачких цијена у цјелини, а не на основни ЦПИ. Ова метода омогућава посматрачу да погледа укупну слику економије у погледу цена и инфлације с обзиром да основни потрошачки индекс искључује цене хране и енергије.
Раст цена значи већу инфлацију, па Таилор препоручује факторинг стопе инфлације током једне године (или четири четвртине) за свеобухватну слику.
Он препоручује да реална каматна стопа треба да буде 1, 5 пута већа од стопе инфлације. То се заснива на претпоставци да је равнотежна стопа фактор стварне стопе инфлације у односу на очекивану стопу инфлације. Таилор ово назива равнотежом, 2% стабилним стањем, што је стопа од око 2%. Али то је само део једначине - и излаз мора бити узет у обзир.
Да бисте правилно одмерили инфлацију и нивое цена, примените покретни просек различитих нивоа цена да бисте одредили тренд и изгладили колебања. Извршите исте функције на месечном графикону камата. Пратите стопу храњених средстава да бисте одредили трендове.
Одређивање укупног економског резултата
Укупни производ привреде може се одредити продуктивношћу, учешћем радне снаге и променама у запослености. За прорачун Таилор правила, посматрамо стварни учинак у односу на потенцијални излаз.
Правило Тејлора посматра БДП у смислу реалног и номиналног БДП-а или онога што Таилор назива стварним и трендовским БДП-ом. Она је фактор у дефлатеру БДП-а, који мери цене свих роба произведених у земљи. То радимо тако што делимо номинални БДП на реални БДП и множимо ову цифру са 100.
Одговор је податак о реалном БДП-у. Дефинирамо номинални БДП у стварни број да бисмо у потпуности измерили укупни производ привреде.
Када је инфлација циљна и БДП расте са својим потенцијалом, стопе се кажу да су неутралне. Овај модел има за циљ да краткорочно стабилизује економију и дугорочно стабилизује инфлацију.
Правила Таилора и мехури од имовине
Неки су мислили да ће централна банка бити - макар делимично - крива за стамбену кризу у периоду 2007-2008. Они тврде да су каматне стопе задржане прениске у годинама након мехурчића и што је довело до пада тржишта стамбеног простора у 2008. години.
То узрокује мјехуриће имовине, па се каматне стопе на крају морају повисити да уравнотеже ниво инфлације и производње. Даљњи проблем балона имовине је ниво новца који расте знатно више него што је потребно за уравнотежење економије која пати од неравнотеже инфлације и производње.
Да је централна банка током овог периода поштовала Таилорово правило, која је указивала на то да би каматна стопа требала бити много већа, балон је можда и мањи, јер би мање људи било подстицано да купују куће.
