Преглед садржаја
- Шта је одржива стопа раста?
- Формула и прорачун СГР-а
- Операције и СГР
- Када раст премаши СГР
- СГР у односу на ПЕГ однос
- Ограничења СГР-а
- Пример СГР-а
- Пример реалног света СГР-а
Шта је стопа одрживог раста - СГР?
Одржива стопа раста (СГР) је максимална стопа раста коју компанија или друштвено предузеће може да одржи без потребе за финансирањем раста додатним капиталом или дугом. СГР укључује максимизирање раста продаје и прихода без повећања финансијског утјецаја. Постизање СГР-а може помоћи компанији да спречи превелику корист и избегне финансијске невоље.
Одржива стопа раста
Формула и прорачун СГР-а
Сігналы абмеркавання СГР = поврат на капитал × (коефицијент исплате дивиденди 1 −)
Прво, прибавите или израчунајте РОЕ или вратите капитал предузећа. РОЕ мери профитабилност предузећа упоређујући нето приход или профит са неисплаћеним акцијама компаније или власничким капиталом.
Затим, одузмите омјер исплате дивиденди компаније од 1. Коефицијент исплате дивиденди је проценат зараде по акцији исплаћене акционарима као дивиденде. Коначно, множите разлику са РОЕ компаније.
Кључне Такеаваис
- Одржива стопа раста (СГР) је максимална стопа раста коју компанија може да одржи без да мора да финансира раст додатним капиталом или дугом. Компаније са високим СГР обично су ефикасне у максимизирању својих продајних напора, фокусирајући се на производе са високом маржом и управљање дуговањима на залихама и потраживањима. Задржавање високог СГР-а дугорочно може бити тешко за компаније из више разлога, укључујући конкуренцију уласка на тржиште, промјене економских услова и потребу за повећањем истраживања и развоја.
Операције и СГР
Да би компанија пословала изнад свог СГР-а, требало би да максимизира продајне напоре и фокусира се на производе и услуге са високом маржом. Такође, управљање залихама је важно и руководство мора имати разумевање текућег инвентара потребног за усклађивање и одржавање нивоа продаје компаније.
СГР компаније могу вам помоћи да утврдите да ли свакодневно управља правилно, укључујући плаћање рачуна и плаћање на време. Управљање доспјелим или краткорочним дуговима који се плаћају добављачима треба да се благовремено управља како би се новчани ток несметано одвијао.
Управљање потраживањима
Управљање наплатом потраживања је такође од пресудног значаја за одржавање новчаног тока и марже профита. Потраживања представљају новац који купци дугују компанији. Што дуже предузећу треба да наплати своје обавезе и потраживања, то доприноси већој вероватноћи да може имати мањак новчаног тока и борити се за правилно финансирање свог пословања. Као резултат тога, компанији ће требати додатни дуг или капитал да би надокнадио тај недостатак новчаног тока. Компаније са ниским СГР-ом можда не управљају ефикасно својим потраживањима и потраживањима.
Неодрживост високих СДР
Дугорочно задржавање високог СГР може бити тешко за већину компанија. Како се приход од продаје повећава, компанија тежи достизању тачке засићености продајом својим производима. Као резултат, компаније да би одржале стопу раста треба да се шире у нове или друге производе који могу имати ниже марже профита. Ниже марже могу смањити профитабилност, оптеретити финансијске ресурсе и потенцијално довести до потребе за новим финансирањем за одржавање раста. С друге стране, компаније које не успеју да остваре СГР ризикују од стагнације.
Прорачун СГР претпоставља да компанија жели да задржи циљну структуру капитала и дуга, одржава статички омјер исплате дивиденди и убрзава продају онолико брзо колико то организација дозвољава.
Када раст превазиђе стопу одрживог раста - СГР
Постоје случајеви када раст компаније постаје већи од онога што може самофинансирати. У тим случајевима фирма мора осмислити финансијску стратегију којом се прикупља капитал потребан за финансирање његовог брзог раста. Компанија може издавати капитал, повећати финансијску полугу путем дуга, смањити исплату дивиденди или повећати профитну маржу повећавајући ефикасност својих прихода. Сви ови фактори могу повећати СГР компаније.
СГР у односу на ПЕГ однос
Однос цена-зарада / раст (однос ПЕГ) је однос цене и зараде акције (П / Е) дељен са стопом раста зараде у одређеном временском периоду. ПЕГ однос се користи за одређивање вредности акција уз узимање у обзир раст зараде компаније и сматра се да даје потпунију слику од односа П / Е.
СГР укључује стопу раста компаније без узимања у обзир цене акција компаније, док ПЕГ однос израчунава раст како се односи на цену акција. Као резултат тога, СГР је метрика која процењује одрживост раста с обзиром на његов дуг и капитал. ПЕГ омјер је мјерна вриједност која се користи за утврђивање да ли је цијена дионица подцијењена или прецијењена.
Ограничења стопе одрживог раста
Постизање СГР-а је циљ сваке компаније, али неки вјетрови могу зауставити раст компаније и постизање оптималног СГР-а.
Потрошачки трендови и економски услови могу помоћи предузећу да постигне одржив раст или проузрокује да га фирма у потпуности пропусти. Потрошачи са мање расположивог дохотка традиционално су конзервативнији у потрошњи, што их чини дискриминирајућим купцима. Компаније се такмиче за посао ових купаца снижавањем цена и потенцијалним смањењем раста. Компаније такође улажу новац у развој нових производа како би покушали одржати постојеће купце и повећали удио на тржишту, што може прерасти у способност компаније да расте и оствари свој СГР.
Предвиђање и планирање пословања компаније могу умањити њену способност да дугорочно одржи одрживи раст. Компаније понекад збуњују своју стратегију раста са способношћу раста и погрешно израчунају свој оптимални СГР. Ако је дугорочно планирање лоше, компанија би могла да постигне висок раст у кратком року, али неће дугорочно да га одржи.
Дугорочно, компаније морају да улажу у себе куповином основних средстава, која су имовина, постројења и опрема. Као резултат, компанији ће можда требати финансирање да би финансирао свој дугорочни раст кроз инвестиције.
Индустрије са великим капиталом попут нафте и гаса требале би да користе комбинацију дуга и финансирања из сопственог капитала да би наставиле са радом, јер су њихова опрема попут машина за бушење и нафтних постројења толико скупа.
Важно је упоредити СГР компаније са сличним компанијама у њеној индустрији да бисте постигли фер поређење и смислену референтну вредност. Сазнајте како компаније утичу на финансијски животни циклус своје индустрије.
Пример стопе одрживог раста (СГР)
Претпоставимо да компанија има РОЕ од 15% и коефицијент исплате дивиденде од 40%. Израчунали бисте његов СГР на следећи начин:
Сігналы абмеркавання РОЕ: 0, 15 × (1−0, 40 омјер исплате дивиденде)
Горњи резултат значи да компанија може сигурно да расте по стопи од 9% користећи тренутне ресурсе и приходе, а да притом не изнесе додатни дуг или издаје капитал за раст фонда.
Ако компанија жели да убрза свој раст изнад прага од 9% на, рецимо, 12%, компанији ће вероватно бити потребно додатно финансирање. Одржива стопа раста претпоставља да се тренутно успева да се приходи од продаје компаније, расходи, обавезе и потраживања повећају ефикасност и ефикасност.
Пример реалног света СГР-а
Еккон Мобил Цорпоратион (КСОМ) је нафтна и гасна компанија која исплаћује дивиденду више од сто година. Ево његових финансијских детаља од К3 2018:
Сігналы абмеркавання РОЕ: 12, 24% Однос исплате дивиденди: 0, 60 СГР Калкулација: 0, 1224.12 (1−0, 60)
На основу резултата формуле СГР, компанија може расти одрживом стопом од 4, 89% без потребе за издавањем додатног капитала или узимањем додатног дуга.
