Шта је подређено финансирање
Подређено финансирање је финансирање дуга које се рангира иза оног који имају осигурани зајмодавци у смислу редоследа којим се дуг отплаћује. „Подређено“ финансирање подразумева да се дуг налази иза првог обезбеђеног зајмодавца, и значи да ће обезбеђени зајмодавци бити враћени пре подређених власника дуга.
БРЕАКИНГ ДОВН Подређено финансирање
Ризични зајмодавац у подређеном финансирању је већи од ризика старих зајмодаваца, јер је потражња за имовином мања. Као резултат, подређено финансирање може бити састављено од комбинације дуговања и капитала. Ово омогућава зајмодавцу да тражи компоненту капитала, попут налога или опција, да обезбеди додатни принос и надокнади већи ризик.
Ризици подређеног финансирања
Ако неко предузеће мора да поднесе захтев за стечај или се суочи са ликвидацијом и са подређеним финансирањем и са вишим дугом по књигама, тада се неизвршени дуг прво отплаћује пре подређеног дуга. Након што се ненаплаћени дуг у потпуности врати, компанија тада враћа подређени дуг.
На пример, претпоставимо да је компанија осигурала високи дуг од 60 милиона долара и подређено финансирање који износи 40 милиона долара. Ако компанија ликвидира сву своју имовину у стечају за 80 милиона долара, прво мора да отплати свој дуг у износу од 60 милиона долара који држе обезбеђени зајмодавци. Преостали подређени дуг отплаћен је само за пола милиона због недостатка ликвидираних средстава.
Важно је да потенцијални зајмодавци или инвеститори за дугове буду свесни изгледа компаније за солвентност, других дужничких обавеза и укупне имовине приликом прегледа издане обвезнице. Иако је ова врста дуга ризичнија за зајмодавце, она се и даље исплаћује испред власника акција. Подређено финансирање обично нуди веће каматне стопе како би се надокнадио потенцијални ризик неплаћања.
Врсте подређеног финансирања
Подређене обвезнице се углавном могу наћи у обвезницама великих банака.
Вриједносне папире су друга врста подређеног дуга. Ове врсте обезбеђења обично се издају у различитим врстама класа, такође познатим као транше - свака са различитим нивоима ризика, каматних стопа и рочности.
Друга врста подређеног финансирања је мезанински дуг. Они се често издају или као префериране акције или као необезбеђени дуг и углавном су само старији од обичних акција. Меззански дуг делује као хибридно обезбеђење.
