Шта је заустављена наредба?
Заустављена наруџба је тржишна наредба на Њујоршкој берзи (НИСЕ), коју специјалиста зауставља да изврши јер може доћи до боље цијене. Специјалиста је члан берзе који врши улогу тржишног маркера у циљу координације и надзора трговине одређеном акцијом.
Специјалиста се може зауставити или задржати на неком тржишном налогу, јер верују да ће им бити доступна боља цена, верују да могу да поставе тржишни налог као лимитирани налог и он ће бити испуњен, или су спремни да испуне тржишни налог сопственим акција по тренутној тржишној цени или боље ако претходна два сценарија не испуне заустављени налог.
Стручњаци више не постоје на НИСЕ тргу, а заустављене наруџбе се више не јављају на овај начин.
Заустављени налог разликује се од налога за заустављање.
Кључне Такеаваис
- Заустављена наруџба је када специјалиста на поду НИСЕ спречи извршење налога јер може доћи до боље цијене. Налози се могу зауставити на неко вријеме, али морају бити испуњени прије краја трговачког дана, било по тржишној цијени у било које вријеме наруџба је заустављена или још боље. Специјалисти више не постоје на НИСЕ тргу, а заустављене наруџбе се више не јављају на овај начин.
Разумевање заустављеног налога
Заустављена наредба спречена је од стране стручњака јер специјалиста има дискреционо право да испуњава налоге. Наруџба се зауставља ако специјалиста мисли да ће наруџба добити бољу цену ако се држи. Ово помаже у ограничавању нередовитих кретања цена изазваних великим или вишеструким наруџбама. Према правилима НИСЕ-а, када је наруџба заустављена, мора се идентификовати и од стручњака се тражити да гарантује тржишну цену у том времену, уколико специјалиста не успе у добијању боље цене. Налози се могу зауставити на неко време, али морају бити испуњени пре краја дана трговања.
Специјалиста може да заустави поруџбину из било ког разлога, али они то могу учинити само ако могу да гарантују тржишну цену у тренутку када је наруџба заустављена. На пример, долази наруџба на тржишту за куповину 1.000 акција и тренутна понуда је 10.25 са 2.000 акција; будући да би се таква куповина могла испунити у 10.25, ако специјалиста задржи или заустави извршење налога, купцу мора дати цену од 10, 25 или нижу. Специјалиста би могао да пласира тржишни налог за куповину као гранични налог (понуда) за сужавање марже или би могао да попуни налог за куповину сопственим акцијама које морају да продају, пружајући бољу цену од 10, 25.
На НИСЕ тргу више нема стручњака. Електронско трговање постепено је умањивало улогу стручњака, а до 2008. специјалистичка улога је престала да буде. Именовани произвођачи на тржишту (ДММ) сада помажу у одржавању реда у залихама које котирају на НИСЕ.
Пример заустављеног налога у залихи
Претпоставимо да специјалиста у наруџби покаже понуду од 1.000 по цени од 125, 50 долара, а понуда за 3000 акција по цени од 125, 70 долара. Долази тржишно наређење за продају 500 акција. Ова поруџбина би се могла извршити на 125, 50 УСД, али уместо ње специјалиста зауставља поруџбину. Они објављују наруџбу за продају акција од 500, 60 долара, што сужава. Ово може намамити неке купце у залихе или може спустити цену. У оба случаја, будући да је специјалиста зауставио налог, они морају да испуне налог за продају на 125, 50 УСД или више, јер би то место у којем је налог било испуњено, да није заустављено.
Специјалиста би такође могао да одлучи да попуни поруџбину из сопственог фонда акција. На пример, могли би да попуне налог од 125, 53 долара, обезбеђујући налог за продају са мало бољом ценом од тренутне понуде.
Стручњаци могу предузети такве акције да спрече нередовна кретања цена акција, или то могу учинити како би се заштитили. Од стручњака се тражи да активно учествују у залихама и обезбеде ликвидност. Стручњаци ће покушати да избегну велике губитке куповином и продајом залиха својих деоница, како би се обезбедила ликвидност и истовремено заштитила.
