Мајор Мовес
Редовно ме питају зашто готово искључиво користим С&П 500 као „проки“ за тржиште акција, уместо Дов Јонес Индустриал Авераге (ака „Дов“). С&П 500 је стандард међу професионалцима (и многим трговцима на мало), али Дов је познатији међу почетницима.
Не постоји савршен просек који ће непристрасно одражавати целокупно тржиште. Међутим, већина стандардних приступа користи одређени пондерисани просек на основу тржишне капитализације. На тај начин највеће и највредније компаније имају већи утицај на индекс од најмањих.
Индекс пондериран капитализацијом добро функционише, јер најуспешније компаније имају највећу вредност. Један од најважнијих недостатака је тај да се пондерисани индекс може искривити када једна од највећих компанија, попут Аппле Инц. (ААПЛ) има посебно добар или лош дан, што има несразмеран утицај на индекс.
За разлику од С&П 500, Дов индекс користи методологију пондерирања која нема смисла. 30 акција укључених у индекс пондерирано је на основу цене акција, која нема никакве везе са тржишном вредности или растом. То значи да, ако акција са највише цена у индексу, Боеинг Цомпани (БА), има лош дан, то ће надмашити перформансе компаније Пфизер, Инц. (ПФЕ) која има готово идентичну тржишну капитализацију као Боеинг, али цена деонице од 41, 25 УСД у односу на Боеинг је 395, 84 УСД.
Управо то је био проблем јутрос када су се индекси С&П 500 и Насдак отворили више, док је Дов био негативан. Као што сте вероватно видели у вестима, два авиона Боеинга 737 учествовала су у недавним падовима, што је резултирало падом до 8% у једном тренутку данашње седнице. Трговци су забринути због одговорности компаније, бренда и добре воље након ових трагедија.
За већину основних инвеститора проблеми са Дов-овом методологијом нису проблем; за техничке трговце или инвеститоре који користе анализу индекса за мјерење ризика и доношење одлука о портфељу, избор индекса је много важнији.
С&П 500
Говорећи о индексима, С&П 500 данас је порастао када се вратило поверење инвеститора. Чини се да је раном опоравку помогао извештај малопродаје који се очекивао више. Искрено, био сам мало подбуђен подацима о малопродаји након прошломесечног дебакла. Сумњам да прилагођавање или ревизија још увек долази и да би требало да се појаве следећег месеца.
Митингу је такође допринео најављени договор да ће НВИДИА Цорпоратион (НВДА) набавити Мелланок Тецхнологиес, Лтд. (МЛНКС) за 7 милијарди долара. Као што сам напоменуо у претходним бројевима саветника за графиконе, академска истраживања показују да велике аквизиције и спајања ретко стварају позитиван повратак. Међутим, они су корисни начини размишљања о апетиту на ризик. Аквизиције ове величине су ризичне, а руководиоци и одбори обично их предузимају само кад је поверење за раст у блиској будућности велико.
Из техничке перспективе, још увек пазим на ниво од 2.800 отпора на С&П 500, али корекција прошле недеље би могла да делује као пауза крајем јануара која је била довољно дугачка да се инвеститори преусмери на подцењене могућности и притисне тржиште на веће. Ако на тржишту обвезница постоји више потврђујућих доказа и ако вредност америчког долара може ублажити врхунац, вероватноћа пробијања отпора ће бити већа.
:
Главни догађаји на тржишту као тржиште бикова 10
Три кључна брекит гласова ове недеље
Контекстуализација митинга од 24. децембра
Показатељи ризика - слабији јен
Упркос продаји прошле недеље, није било видљивих знакова панике, због чега је данашњи митинг много вероватнији. Осим претјерано биковитих америчких долара (УСД), већина показатеља ризика и даље је ниска. Чак и ако акције касније одустану од данашње добити касније ове недеље, ако паника остане без тржишта, ја ћу задржати своју буллисх пристраност.
Један од показатеља који би могао пружити рано упозорење да се улагачи припремају да повећају акције и користе више левера је јапански јен (ЈПИ). Као што видите на следећем графикону курса УСД-ЈПИ, валута је одбијена на нивоу од 61, 8% недавног пада. То значи да је јен ојачао прошле недеље док су залихе пале, што је и нормално.
Ако се курс повећава преко овог нивоа отпора (што указује да јен слаби), тада бисмо требали очекивати и да ће акције расти. Повезаност јена и залиха није савршена, али често води на тржишне скупове. На примјер, водио је митинг дионица прошлог априла нешто више од двије седмице. Ако се то догоди, не бих очекивао да ће се такав расплет догодити раније од овог петка.
:
Стратегије за трговање религијима Фибонацције
Трипут вјештице могу снажно одбити медвједе
Упозорење о упозорењима
Дно црта: трговина и трајна роба
Друга недеља у месецу обично је мало тиха за економске најаве. Међутим, поред данашњег извештаја о малопродаји, подаци о трајној роби који ће бити објављени у среду ујутро пре отварања тржишта могли би пружити корисну потврду. Трајна роба су они индустријски и малопродајни производи са очекиваним животним веком од три године или више. Позитиван извјештај о трајној роби могао би надомјестити забринутост инвеститора о тарифама - барем привремено - и помоћи потицању дионица кроз отпор.
