У капиталном буџетирању пројекти се често вреднују упоређивањем интерне стопе приноса (ИРР) пројекта и стопе препреке или минималне прихватљиве стопе поврата (МАРР). Према овом приступу, ако је ИРР једнак или већи од стопе препреке, пројекат ће вероватно бити одобрен. Ако није, пројекат се обично одбија.
Стопа препреке (МАРР)
Стопа препрека је минимална стопа коју компанија или менаџер очекује да зараде приликом улагања у пројекат. ИРР је, с друге стране, каматна стопа по којој је нето садашња вредност (НПВ) свих новчаних токова, било позитивних и негативних, за пројекат једнака нули.
Пројекти се такође вреднују дисконтирањем будућих новчаних токова на садашњост стопом запреке да би се израчунао НПВ, који представља разлику између садашње вредности прилива готовине и садашње вредности одлива новца.
Опћенито, стопа препрека једнака је трошковима капитала компаније, што је комбинација трошкова капитала и трошкова дуга. Менаџери обично повећавају стопу препрека за ризичније пројекте или када компанија упоређује више могућности улагања.
Интерна стопа поврата (ИРР)
ИРР финансијски професионалци такође користе за израчунавање очекиваних приноса на акције или других инвестиција, попут приноса до доспећа на обвезнице.
Иако је релативно једноставно проценити пројекте упоређујући ИРР са МАРР, овај приступ има одређена ограничења као стратегије улагања. На пример, гледа само на стопу поврата, за разлику од величине поврата. Инвестиција од 2 долара која враћа 20 УСД имала би много већу стопу приноса од инвестиције од два милиона долара која би компанији враћала четири милиона долара.
ИРР се може користити само када се гледају пројекти и инвестиције са почетним одливом новца праћеним једним или више прилива. Такође, ова метода не узима у обзир могућност да различити пројекти могу имати различито трајање.
