Шта је био пад берзе из 1987. године?
Пад берзе 1987. године био је брз и снажан пад цена акција који се догодио током неколико дана крајем октобра 1987. године, а утицао је на берзе широм света. У јеку 1987. године, Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) се више него утростручио у претходних 5 година. Затим је Дов пао 22% на црни понедељак - 22. октобар 1987. Федералне резерве и берзе су након тога интервенисале да ограниче штету призивајући такозване прекидаче како би успорили будуће падове.
Разумевање краха берзе из 1987. године
После пет дана интензивног пада берзи, притисак продаје достигао је врхунац 19. октобра, познат као Црни понедељак. Индустријски просек Дов Јонес (ДЈИА) пао је рекордних 22% само тог дана, при чему су током дана заустављене многе залихе јер су неравнотеже наруџби спречиле откривање истинских цена. Захваљујући подршци Фед-а и замјенама за размјену, селфф је заустављен сљедећи дан и тржиште је надокнадило већину својих губитака прилично брзо. Док се спекулишу о тачним узроцима пада, многи људи указују на недостатак ограничења трговања, каква данас имају тржишта, као и на аутоматске трговинске програме у то време као могуће кривце.
До октобра 1987, ДЈИА је за пет година више него утростручила. Као резултат тога, процене су порасле до прекомерних нивоа, с тим да је укупни однос цене и зараде на тржишту порастао изнад 20, што имплицира веома биковито расположење. И док је пад почео као амерички феномен, брзо је погодио берзе широм света; 19 од 20 највећих свјетских тржишта забиљежило је пад акција од 20% или више.
Трговање програмом и пад сустава из 1987. године
Инвеститори и регулатори су пуно научили од пада 1987. године, посебно у погледу опасности од аутоматске или програмске трговине. У овим врстама програма људско одлучивање се извлачи из једнаџбе, а налози за куповину или продају аутоматски се генеришу на основу нивоа цена референтних индекса или специфичних залиха. Након пада, берзе су примењивале правила прекидача и остале мере предострожности како би успориле утицај трговинских неправилности у нади да ће тржишта имати више времена да исправе сличне проблеме у будућности.
Иако је судар 1987. имао кључни узрок трговање програмима, велика већина трговина се тада обављала спорим поступком, глацијалним данашњим стандардима, који су често захтевали више телефонских позива и интеракције између људи. Данас, са повећаном информатизацијом тржишта, укључујући појаву високофреквентних трговања (ХФТ), трговине се често обрађују у току милисекунди. Са невероватно брзим петљама повратних информација међу алгоритмима, продајни притисак се може у трену претворити у плимни талас, бришући богатства у том процесу.
