Шта је накнада за зајам?
Накнада за зајам акција или накнада за позајмицу је накнада коју брокерска кућа наплаћује клијенту за позајмљивање акција. Накнада за зајам акција наплаћује се у складу са споразумом о позајмљивању вриједносних папира који мора бити испуњен прије него што клијент позајми залихе (попут хедге фонда или малопродајног улагача).
Како функционише накнада за зајам
Износ накнаде за зајам овиси о потешкоћи у позајмљивању дионица - што је теже позајмљивање, већа је и накнада. Пошто кратки продавци одмах продају позајмљену дионицу, дужник мора да увјери зајмодавца стављањем колатерала попут готовине, трезора или акредитива од америчке банке. Ако је залога готовина, камата коју је зајмодавац на акцији платио дужнику може надокнадити део накнаде за зајам акција.
Већина акција које брокерске компаније поседују у име својих клијената су у „имену улице“, што значи да се држе у име брокерске фирме или друге особе која је номинована, а не у име клијента. На овај начин брокерска кућа може посудити дионице другим инвеститорима.
Залихе се углавном позајмљују у сврху краће продаје. Степен кратке камате, стога, показује износ накнаде за акцијски зајам. Акције са високим степеном кратког интереса теже је позајмљивати него акције са ниским кратким каматама, јер има мање акција за позајмљивање.
Накнаде за зајам дионица можда вриједе платити кад је кратка продаја уносна, али трговци би увијек требали бити сигурни да их укључе у омјер ризика и награде својих трговина.
Посебна разматрања за накнаду за зајми од акција
Накнада за зајам дионица је често превидјени трошак повезан са скраћивањем залиха. Иако продаја кратког рода може бити уносна ако је трговачки поглед и временски оквир тачан, трошкови који су повезани са тим могу бити прилично велики. Поред накнаде за зајам дионица, трговац мора платити камату на маржу или готовину позајмљено за кориштење као полог за позајмљени капитал и такођер је дужан извршити исплату дивиденде од стране кратких акција.
Трговци који разматрају кратку продају акција требало би пажљиво размотрити ове накнаде приликом одређивања омјера ризика и награде својих трговина како би избјегли неочекивана изненађења.
Кључне Такеаваис
- Накнаде за зајам акција су накнаде које наплаћују брокерске куће за позајмљивање залиха. То зависи од потешкоће у позајмљивању дионица. Трговци би требали пажљиво размотрити омјер ризика и награде у трговини у вези с повезаним накнадама прије него што проведу кратку стратегију продаје.
Пример накнаде за зајам залиха
Претпоставимо да је хедге фонд позајмио милион акција америчке акције која тргује на 25, 00 УСД, у укупном позајмљеном износу од 25 милиона УСД. Такође претпоставимо да накнада за зајам акција износи 3% годишње. Накнада за депозитни зајам на дневној основи (претпоставља се да је дана 360 дана) износи (25 милиона долара к 3%) / 360 = 2 083, 33 УСД.
