Рекордни врхуни и даље су тема на Валл Стреету како 2018. године пролази. Инвеститори су скренули с пута обвезница и обуставе владе, и настављају се гомилати у америчке акције, које су виделе да су сва три главна индекса довела даље прекретнице. Русселл 3000, који мјери укупну вриједност америчких дионица, креће се према 30 билијуна долара, а добра времена нису само овдје у САД-у: вриједност глобалне берзе повећана је на 9 билијуна долара у 2017. години.
Међутим, како евиденција и даље руши, остаје скептицизам инвеститора. Кратко интересовање међу три највећа ЕТФ-а у САД порасло је за 2, 3 билиона долара током недеље која се завршила 19. јануара, укључујући Спидер С&П 500 (СПИ) који је имао додатних 1, 8 милијарди долара гаћица, према подацима С3 партнера, компаније за финансијску аналитику.
Зашто толико много шортса?
Кратка заинтересованост три највећа ЕТФ-а - СПИ, иСхарес Русселл 2000 (ИВМ) и ПврСхарес Насдак 100 (ККК) - износи укупно 61 милијарду долара, а акције на дневној бази бележе рекордне нивое, зашто постоји толико шортса? Једна хипотеза: хедгинг.
За велике институционалне инвеститоре који су изложени у многим класама имовине и широк спектар акција, ова три ЕТФ-а пружају лако средство за заштиту од потенцијалног ризика од пада. Три ЕТФ-а су звона за глобалне акције, што их чини савршеним алатом за заштиту од различитих портфеља. Штавише, они пружају адекватну ликвидност (СПИ АУМ износи 292 милијарде долара са дневним прометом од 18 милијарди долара, према подацима ФацтСет-а) који инвеститорима пружају јефтине стратегије уласка и изласка кроз мале разлике.
Доња граница
Иако скраћивање појединих дионица може указивати на општи песимизам, скраћивање великих ЕТФ-ова може рећи другу причу. Уз велики дневни промет и јаку повезаност са укупним расположењем, ови ЕТФ-ови пружају идеално средство за заштиту од непредвиђених догађаја и тржишних распродаја.
Колико год то могло бити истина, не чувају се сви кратки интереси за ЕТФ тржиште. Са сваким записом на берзи, појављује се један други аналитичар који назива врх деценије дугог тржишта бикова. Без обзира у којем се кампу налазите, само се сетите шта је Јохн Маинард Кеинес рекао: "Тржиште може остати нерационалније дуже него што можете остати солвентно."
