Однос цене и зараде (П / Е) један је од најпопуларнијих и најкоришћенијих финансијских показатеља, али има низ својствених недостатака за које компензација однос вредности предузећа према ЕБИТДА (ЕВ / ЕБИТДА). Инвеститори који разумеју како оба односа раде и како да процене своје резултате дају себи предност када покушавају да одреде које акције нуде најбоље могућности за изградњу богатства.
Кључне Такеаваис
- Однос цене и зараде (П / Е) је популарна метрика процене која указује на потенцијал раста компаније компанијом упоређујући тренутну тржишну цену са њеном зарадом по акцији (ЕПС). Употреба коефицијента П / Е за процену акција има његови недостаци, укључујући потенцијал менаџмента да манипулише дохотком метричке зараде и потенцијал прекомерно оптимистичних инвеститора да повећају цену акција, изазивајући надувани однос П / Е. Једна од предности односа ЕВ / ЕБИТДА је та што он растерећује износе трошкове дуга, порезе, апрецијацију и амортизацију, пружајући тако јаснију слику финансијског пословања компаније. Један недостатак односа ЕВ / ЕБИТДА је што може произвести претјерано повољан број, јер не укључује капиталне издатке, што за неке компаније могу бити велики трошак.
Разумевање како П / Е коефицијент функционише
Коефицијент П / Е је метричка процена која упоређује зараду акција по акцији компаније (ЕПС) са њеном тренутном тржишном ценом. Ова метрика је широко позната и користи се као показатељ будућег потенцијала раста компаније. П / Е омјер не открива потпуну слику, а најкориснији је ако упоређујете само компаније унутар исте индустрије или упоређујете компаније са генералним тржиштем.
Висок омјер П / Е обично значи да је тржиште спремно платити вишу цијену у односу на зараду јер се очекује очекивани будући раст компаније. На пример, техничке залихе обично носе високе П / Е омјере. Низак омјер П / Е указује на то да тржиште очекује нижи раст компаније или можда мање повољни макроекономски услови који би могли наштетити компанији. Као резултат, упркос својој заради, акције се обично продају мало ако имају низак ниво П / Е, јер инвеститори не мисле да тренутна цена оправдава изгледе за зараду.
П / Е Профилирање односа
Постоје проблеми који се јављају код инвеститора коришћењем П / Е односа. Цена акција може порасти ако инвеститори буду претерано оптимистични, што изазива прецењени однос П / Е. Такође, делом зараде метрике може се донекле манипулисати ако, на пример, зарада компаније буде равна, али руководство компаније смањује своје преостале акције, повећавајући тако зараду компаније по основу акције.
Предности коришћења ЕВ / ЕБИТДА мултипле
Коефицијент ЕВ / ЕБИТДА помаже у смањењу неких падова П / Е коефицијента и представља финансијску метрику која мери поврат који компанија остварује у капиталним улагањима. ЕБИТДА означава зараду пре камата, пореза, амортизације и амортизације. Другим речима, ЕБИТДА пружа јаснију слику финансијског пословања компаније, јер уклања трошкове дуга, порезе и књиговодствене мере попут амортизације, која троши стална средства на више година.
Један од најефикаснијих начина за коришћење ЕВ / ЕБИТДА је у упоредном вредновању где се метрика користи за процену сличних компанија у истој индустрији.
Друга компонента је вредност предузећа (ЕВ) и представља збир вредности капитала компаније или тржишне капитализације плус њен дуг умањен за готовину. ЕВ се обично користи у откупу. Коефицијент ЕВ / ЕБИТДА израчунава се дељењем ЕВ од ЕБИТДА како би се постигао вишеструки приход који је свеобухватнији од односа П / Е.
ЕВ / ЕБИТДА недостаци
Међутим, однос ЕВ / ЕБИТДА има своје недостатке, попут чињенице да не укључује капиталне издатке, који за неке индустрије могу бити значајни. Као резултат тога, он може произвести повољнији вишеструки број не укључујући те трошкове.
Иако израчунавање овог омјера може бити сложено, ЕВ и ЕБИТДА за компаније којима се тргује јавно су широко доступне на већини финансијских веб страница. Коефицијент се често преферира у односу на друге показатеље поврата јер изједначава разлике у опорезивању, структури капитала (дугу) и бројању имовине.
П / Е Однос према ЕВ / ЕБИТДА
Коефицијент П / Е утврђен је као основна метрика тржишне процене, а сам обим тренутних и историјских података даје метричку тежину у погледу анализе акција. Неки аналитичари тврде да коришћењем односа ЕВ / ЕБИТДА у односу на однос П / Е као методе вредновања ствара боље приносе од улагања.
Обе метрике имају својствене предности и недостатке. Као и код било које финансијске метрике, важно је узети у обзир неколико финансијских омјера, укључујући однос П / Е и омјер ЕВ / ЕБИТДА, како би се утврдило да ли је компанија поштено цијењена, прецијењена или подцијењена.
