Шта је теорија кратког интереса?
Теорија кратког камата каже да су високи нивои кратког камата биковски показатељ. Стога ће следбеници ове теорије покушати да купе снажно скраћене залихе и профитирају од очекиваног раста цене.
Овај приступ је у супротности с превладавајућим гледиштем већине инвеститора, који кратку продају виде као показатељ да ће краткотрајна акција вероватно пасти. Стога се теорија кратког камата може посматрати као супротни приступ инвестирању.
Кључне Такеаваис
- Теорија кратког камата је мишљење да ће се вјероватно повећати дионице с великим кратким коефицијентима у будућности. То је супротан приступ, јер већина инвеститора кратку камату види као медвјеђи индикатор. Темељ теорије кратког камата је чињеница да су кратки продавачи понекад присиљени да агресивно купују акције да би прикрили своје позиције.
Разумевање теорије кратког интереса
Теорија кратког камата заснива се на механици продаје на кратко. Када инвеститори скрате залиху, они ефективно позајмљују ту дионицу од брокера, а затим је одмах продају за готовину. На крају, када брокер захтева да му се врати, инвеститор мора то учинити тако што ће купити акције на отвореном тржишту и вратити те акције брокеру.
Кратки продавачи зарађују ако цена акција коју су скратили падне након што су продали своје акције. У том сценарију, продавац на кратком нивоу може откупити акције по нижој цени и вратити их брокеру, разликујући као профит.
Али шта се дешава ако акције порасту у цени након почетне продаје? Ако се то догоди, инвеститор их мора откупити по вишој цени, што резултира губитком. Ако пуно људи скрати залиху и виде да њена цена постепено расте, могу паничарити и покушати купити акцију како би ограничили ризик да њена цена порасте још више. Ова ситуација паничне куповине позната је као кратко стискање.
Теорија кратког камата жели да профитира од проблема у којима се налазе ови продавачи. Сљедбеници теорије кратког интереса вјерују да ће вјероватно порасти веома кратке акције јер би кратки продавачи могли бити присиљени да купују залихе у великим количинама током кратког стискања. Ова врста куповине позната је као кратка облога.
Други приступ који користи кратку камату за идентификацију акција са потенцијалом за апрецијацију акција је омјер кратког камата (СИР). СИР је однос продатих акција кратких и просечних дневних обима трговања (АДТВ). На пример, ако КСИЗ има милион продатих деоница кратко, а АДТВ 500.000, тада је његов СИР две. То значи да би теоретски требало да прођу најмање два дана пуне трговине да би кратки продавачи у КСИЗ-у покрили своје кратке позиције.
Инвеститори могу да користе СИР да брзо кажу колико је компанија јако кратка. За следбенике теорије кратког камата, СИР се може користити за одређивање који компаније нуде најактивније апрецијације цена.
Пример реалног света теорија кратког интереса
Ако акција А има 50 милиона акција, а 2, 5 милиона њених акција је продато кратко, онда њена кратка камата износи 5%. Ако акција Б има 40 милиона акција, од којих је 10 милиона продато кратко, онда њена кратка камата износи 25%.
Према теорији кратког камата, акција Б има већу вероватноћу за повећање цене од акција А, под претпоставком да су залихе у супротном идентичне. То је зато што је већа вероватноћа да ће дионица Б бити мета кратког покривања узрокованог кратким притиском.
