Шта је зајам за сениорске банке?
Зајам виших банака је обавеза финансирања дуга коју је предузећу или појединцу издала банка или слична финансијска институција која има законски захтјев за имовину дужника изнад свих осталих дужничких обавеза. Будући да се сматра вишим од свих осталих потраживања према дужнику, у случају банкрота то ће бити први зајам који се отплаћује пре него што било који други повериоци, преферирани акционари или обични акционари добију отплату. Зајмови за старије банке се обично осигуравају путем заложног права над имовином корисника кредита.
Како функционира зајам старије банке
Зајмови старијих банака често се користе за пружање новца готовином за наставак свакодневног пословања. Зајмови су обично обезбеђени као залиха, имовина, опрема или некретнине компаније. Будући да су зајмови виших банака на врху капиталне структуре компаније, ако компанија поднесе захтев за стечај, обезбеђена имовина се обично продаје, а приход се расподељује вишим власницима кредита пре него што се било која друга врста зајмодаваца врати. Историјски гледано, већина предузећа са високим банкарским кредитима која су завршила због подношења стечаја успјела је у потпуности да покрије кредите.
Зајмови старијих банака имају промјењиве каматне стопе које се мијењају у складу са Лондонском међубанкарском понуђеном стопом (ЛИБОР) или другом уобичајеном референтном вриједности. На пример, ако је стопа банке ЛИБОР + 5%, а ЛИБОР 3%, каматна стопа на кредит ће бити 8%. Будући да се рате кредита често мењају месечно или тромјесечно, камате на кредит виших банака могу се повећавати или смањивати у редовним интервалима. То помаже у заштити кредитора од повећања краткорочних каматних стопа које узрокују смањење цијена обвезница, као и од инфлације.
Зајмови старијих банака требали би бити први дугови који се отплаћују ако дужник банкротира.
Посебна разматрања за зајам за старије банке
Предузећа која узимају кредите старијих банака често имају нижи кредитни рејтинг од својих вршњака, тако да је кредитни ризик зајмодавца обично већи него што би био са већином корпоративних обвезница. Штавише, процене зајмова код виших банака често варирају и могу бити променљиве. Ово је нарочито тачно током велике финансијске кризе 2008. Због инхерентних ризика и нестабилности, зајмови виших банака обично исплаћују зајмодавцу већи принос од корпоративних обвезница инвестиционог ранга. Међутим, с обзиром да су зајмодавци сигурни да ће у случају неликвидности добити бар део свог новца пред осталим повериоцима компаније, зајмови дају мање од обвезница високог приноса, које не обећавају такво обећање.
Улагање у узајамне фондове или ЕТФ-ове који су специјализовани за кредите старијих банака може имати смисла за неке инвеститоре који траже редован приход и који су спремни да преузму додатни ризик и нестабилност. Ево зашто:
- Због променљиве стопе на зајмове, када Федералне резерве повисе каматне стопе, зајмови ће донети веће приносе. Поред тога, зајмови виших банака обично имају принос прилагођен ризику током периода од три до пет година што их чини атрактиван за прилично конзервативне инвеститоре. Када кредитни фондови имају слабији учинак, обвезнице се продају са попустом по расту, повећавајући принос инвеститора.
Инвеститори такође могу да се извесно увере из чињенице да је историјска просечна стопа кредита за старије банке у прошлости релативно скромних 3%.
