Шта је уговорени распон?
Термин уговор о распону је термински уговор са нултим трошковима који ствара низ вежбених цена кроз две позиције на дериватном тржишту. Уговор о распону унапријед је конструиран тако да пружа заштиту од неповољних кретања девизних курсева, задржавајући неки потенцијал нагоре да би се искористила повољна колебања валута.
Објашњен уговор о распону према напред
Уговори о распону унапријед најчешће се користе на тржиштима валута ради заштите од волатилности валутног тржишта. Уговори о распону унапред конструисани су да омогуће поравнање средстава у распону цена. За њих су потребне две тржишне позиције деривата што ствара распон за намирење у будућем времену.
У уговору о распону унапријед, трговац мора заузети дугу и кратку позицију кроз два изведена уговора. Комбинација трошкова са две позиције обично је једнака нули. Велике корпорације често користе уговоре о асортиману за управљање валутним ризицима међународних клијената.
Међународни валутни пословни ризици
Узмимо за пример америчку компанију која има европски налог за извоз у износу од милион евра. Компанија је забринута због могућности наглог пада евра (која се тргује на 1, 30 до УСД) током наредна три месеца када се очекује плаћање. Компанија може користити дериватне уговоре да би заштитила ову изложеност уз задржавање неких напретка.
Компанија би успоставила уговор о опсегу унапред за управљање ризицима плаћања од европског клијента. То би могло захтевати куповину дугог уговора на доњој граници и продају кратког уговора на горњој граници. Претпоставимо да је доња граница 1, 27 евра, а горња 1, 31 евра. Ако је по истеку спот спот курс ЕУР1 = 1, 31 УСД, уговор се подмирује по спот курсу (пошто је у опсегу 1, 27 - 1, 33). Ако је курс истицао изван распона, онда се уговори користе. Ако је курс по истеку ЕУР1 = 1, 25 УСД, компанија би требало да изврши свој дуги уговор о куповини по најнижем курсу од 1, 27. Супротно томе, ако је курс по истеку ЕУР1 = 1, 36 УСД, компанија би требало да искористи своју кратку опцију за продају по курсу 1, 33.
Уговори о распону унапред корисни су јер за потпуно ублажавање ризика траже две позиције. Трошкови дугог уговора обично се изједначавају са трошковима уговора о продаји, дајући уговору унапред рангирања нула нето трошкова.
