Постоје два начина да зарадите новац на берзи: брз и ризичан или сигуран и стабилан. Иако се трговци придржавају прве парадигме, већина инвеститора спада у другу категорију. Наоружани мантром „купујте ниско, продајте високо“, ти инвеститори траже потцењене акције и купују их са намером да се на тим позицијама држе месецима, ако не и годинама. За њих, снажне темељне карактеристике компаније и звучно управљање надјачавају сав хаос и ток који су својствени тржишту, а с временом ће их акција наградити великим доносом капитала. Уосталом, ко не би хтео да поседује Аппле Инц. (АППЛ) када се тргује 6 УСД по акцији или Нетфлик, Инц. (НФЛКС) на 17 УСД? Ако сте потенцијални инвеститор за куповину и задржавање, прочитајте да бисте сазнали о предностима и недостацима ове популарне и врло ефикасне стратегије.
Прос:
- Функционише. Једноставно, доказано је изнова и изнова да се врате експоненцијални добици од уложеног капитала. Листа најбољих практичара који купују и држе се истински ко је ко од највећих инвеститора свих времена. Можда би нека од тих имена могла да звоне: Варрен Буффетт, Јацк Богле, Јохн Темплетон, Петер Линцх и, наравно, Буффетов ментор и отац вриједног улагања: Бењамин Грахам. Ок, тако да можда ваше вештине прикупљања залиха нису тако рафиниране као горе споменути индустријски титани. То је у реду. Једноставно уложите свој новац у фонд за праћење индекса, као што је СПДР С&П 500 (СПИ) мењачки фонд (ЕТФ), и заборавите на њега две до три године. Према С&П Дов Јонес индексима, статистика је на вашој страни: велике су шансе да ћете надмашити 86% активних менаџера фондова са великим капиталом на тржишту, без потребе да своје тешко зарађене доларе убаците у огромне накнаде за управљање. Мање главобоље. Да ли вам је акцијски план страни као различит језик? Чујете ли речи "глава и рамена" и одмах помислите на шампон? Не можете рећи разлику између једноставног помичног просека и индекса релативне чврстоће (РСИ)? Ок, па ће вам можда требати мало техничке анализе или сте само део велике групе људи који једноставно не верују у ефикасност уметности. Академици и успешни дугорочни инвеститори годинама су тукли стол, наводећи погрешност покушаја „времена“ тржишта. И статистике би се подударале: студије су показале да су тржишта невероватно случајна (и кована с аномалијама), а као што је закључио нобеловац Виллиам Схарпе, у значајној студији из 1975., „Вероватно профитира од тржишног времена“, тржишни тим би имао да будемо тачни најмање 74% времена за победу над индексом. Другим речима, препустите гребање главе и кидање косе трговцима. Као што купују кућу, купце и власнике гледају на укупне карактеристике тржишта, имовину и могућности будућег раста и само нека инвестиција учини своје, без бриге да покушате да пронађете „савршене“ улазе и изласке или непрестано проверавајући цену. Заснива се на хладним, тешким чињеницама. Купујте и држите, и уопште улажите, оно се учи у академским круговима и различитим наставним програмима за управљање портфељем, јер се БиХ готово у потпуности заснива на фундаменталној анализи. За разлику од свог техничког колеге, фундаментална анализа има врло мало простора за нагађања: биланс стања, биланс успеха и извештај о новчаним токовима су статични и не остављају простор субјективности. Наравно, предвиђање раста, попут модела дисконтираног новчаног тока, везан је за њега, али упоређивање и анализа компанија кроз свеприсутне вишеструке цене зараде (П / Е) или ЕБИТДА, не оставља ништа за машта и саставни су фактори у проналажењу залиха добре вредности које треба задржати на дужи рок. Одлично за порезе. И последње, али не најмање битно, куповина и задржавање је сјајно за дугорочни капитални добитак. Свака инвестиција која се држи и продаје за период дужи од годину дана може се опорезивати по повољнијој дугорочној стопи, за разлику од веће краткорочне стопе.
Против:
- Веже капитал. Највећи недостатак ове стратегије су велики пригодни трошкови који су уз њу повезани. Купити и задржати нешто значи да сте везани за то средство на дужи период. Дакле, куповина и власник мора имати самодисциплину да не јури за другим могућностима улагања током овог периода држања. Ово је изузетно тешко применити у пракси, поготово ако сте покупили заостајуће залихе, попут корпорације МцДоналдс (МЦД), која тргује између 101 и 87 долара (никако јефтина акција) од 2012. године, док је технологија залихе као што су Гоогле (ГООГЛ), Аппле и целокупни биотехнички сектор су нарасле. Време. Да додате последњу тачку, куповина и задржавање такође траје у потпуности времена. Само зато што сте имовину држали 10 година, не значи да имате право на велику награду за уложено време и капитал. Пример: погледајте разлике у повратку између спорог комуналног фонда и брзотехнолошке компаније која се брзо креће. Међутим, имајте на уму да се опортунитетни трошкови повезани са лошим одабиром могу ублажити диверзификацијом или једноставно куповином и држањем индексног фонда. Међутим, за прве, перформансе портфеља заснованог на неколико високих летак могу се смањити заостатком. Штавише, ништа не спречава инвеститора да погрешно бира и држи читав портфељ дудова. За последњу тачку показало се да индексни фондови такође нису имуни на одређене догађаје, попут падова. Пад тржишта. Коначно, само зато што се акцијски или индексни фонд одржава дуги низ година, не значи да је непогрешив. Иако ништа мање од апокалипсе неће у потпуности уништити тржишта развијених економија, повремено се догађају пади. У случају корекције, што доводи до продуженог тржишта медведа, куповина и задржавање портфеља могу изгубити већину ако не и све њихове зараде. У тим околностима, инвеститори би се могли вероватно везати за своју имовину и једноставно просековати у нади да ће доћи до преокрета.
Иако чврсте, добро одабране акције могу и имају одскок, постоје залихе које се смањују и бришу се портфељ у том процесу. На пример, Планар Системс, Инц. (ПЛНР), кретао се од 5, 25 до 31 УСД од 1999 до 2001, пре него што је одустао од свих тих добитака у технолошком паду и опадао на минус.36 долара у 2009. У новије време, сектор нафте и гаса погођен је глобалном неспособношћу снабдевања, и ниједна компанија више од канадских произвођача нагоре. Те дивиденде су некада биле основни типични портфељ куповине и задржавања, али због пада цијена, имена попут Цанадиан Оил Сандс Лимитед видела су да њихове цијене акција опадају, а некад раскошне исплате. Опет, купац и ималац, као и било који други инвеститор или трговац, морају имати опрезну стратегију управљања ризиком или бити вољни да повуку утикач пре губитака нагомиланих, што је, наравно, лакше рећи него учинити.
Доња граница
Куповина и задржавање остаје један од најпопуларнијих и доказанијих начина улагања у тржиште акција. Практиканти ове стратегије често не морају да се брину о томе како ће временски усвојити тржиште или своје одлуке базирају на субјективним обрасцима и анализама. Међутим, куповина и задржавање има велике приложене трошкове времена и новца, а инвеститори морају поступати разборито да би се заштитили од тржишних падова и знали смањити своје губитке / узети профит.
