Дефиниција фактора прилагођавања приватног сектора (ПСАФ)
Фактор прилагођавања приватног сектора (ПСАФ) метода је коју Савезни резервни одбор (Фед) користи за израчунавање трошкова банака Федералних резерви које пружају одређене услуге депозитарним институцијама. Услуге које се пружају укључују чекове, Аутоматизовану клириншку кућу (АЦХ), Федвире фондове и Федвире хартије од вредности. Закон о монетарној контроли из 1980. године налаже Феду да надокнади и директне и индиректне трошкове пружања ових услуга, као и приписане трошкове који би настали да је услуге пружао приватни сектор. Накнаде се утврђују сваке године и треба да надокнаде најмање 100% тих трошкова.
Разумевање фактора прилагођавања приватног сектора (ПСАФ)
Фед периодично преиспитује своју ПСАФ методологију како би се увјерио да је у складу са промјенама у банкарској индустрији. У 2005. години, Фед је променио методологију утврђивања цена тако да се за утврђивање приноса на капитал (РОЕ) користи само модел одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ); Раније су резултати три модела, укључујући ЦАПМ, просечени за израчунавање РОЕ, што је основна основа годишње накнаде.
ПСАФ Метходологи
Одбор федералних резерви користи податке јавних банака и других корпорација којима се тргује, где је то релевантно, за формулисање својих ПСАФ модела. Метода укључује процену импутираних нивоа дуга и капитала и затим примену важећих стопа финансирања. Годишњи модел ПСАФ представља про-формалан биланс апроксимативне активе и обавеза, при чему се други инпути приписују као да су услуге које су пружене од стране Феда пружиле субјекте приватног сектора. Фед развија исте опште прихваћене рачуноводствене принципе (ГААП) које користе компаније приватног сектора како би развио финансијске извештаје у свом моделу. За израчун ЦАПМ-а, тромесечна стопа обрачуна државних записа је стопа без ризика, бета се претпоставља да је 1, 0, а премија на тржишни ризик заснива се на 40-годишњим историјским месечним приносима преко стопа без ризика. Помоћу процењене РОЕ, Фед тада може израчунати накнаду за своје услуге институцијама депозитарима. РОЕ је одраз очекиваног повратка акционара у приватном предузећу. ПСАФ модел израчунава износ накнада које наплаћује да би достигао овај РОЕ.
