Шта су прелиминарна права?
Право прече куповине представља уговорну клаузулу која акционару даје право да купи додатне акције у било којој наредној емисији обичних акција компаније пре него што су акције доступне широј јавности. Акционари који имају такву клаузулу обично су рани инвеститори или већински власници који желе да задрже величину свог удела у компанији када и ако се понуде додатне акције.
Прелиминарно право се понекад назива и „одредба против разблаживања“. Инвеститору пружа могућност да одржи одређени проценат власништва над компанијом док расте.
Кључне Такеаваис
- Прелиминарно право омогућава раном инвеститору да одржи ограничење гласа у компанији, чак и ако се издају нове акције. Право такође може заштитити раног улагача од губитка ако су нове акције по цени ниже од почетних акција. Откупна права се рутински нуде само раним инвеститорима и већинским акционарима, а не свим акционарима.
Поред тога, прелиминарно право може заштитити инвеститора од губитака ако се нови круг обичних акција изда по нижој цени од префериране акције у власништву инвеститора. У овом случају, власник повлаштених акција има право да конвертира акције у већи број обичних акција, надокнађујући губитак у вредности акције.
Разумевање предностног права
Права преференцијалне деснице обично се користи као подстицај раним инвеститорима у замену за ризик преузет у финансирању новог подухвата.
Ово право се не даје рутински свим акционарима. Неколико држава даје прелиминарна права по закону, али чак и ови закони дају компанији могућност да негира то право у својим статутима.
Прелиминарно право је у основи право на прво одбијање. Акционар може искористити опцију за куповину додатних акција, али није обавезан да то учини.
Премптиве Ригхт
Корист за акционаре
Прелиминарна права штите акционара од губитка гласачке моћи јер издаје више акција и власништво компаније постаје разблажено.
С обзиром да акционар у новој емисији добија инсајдерску цену за акције, такође може постојати снажан подстицај за профит.
У најмању руку, постоји опција претварања префериране акције у више акција ако је ново издање ниже.
Корист за компаније
Компанији је јефтиније продати акције тренутним акционарима у новој понуди него продати акције широј јавности, јер предузеће не би требало да плаћа услуге инвестицијског банкарства.
Ове уштеде би смањиле трошкове капитала компаније, а самим тим и његов капитал, повећавајући вредност фирме.
Прелиминарна права су такође подстицај за компаније да послују добро, тако да по потреби могу да издају нови круг акција по вишој вредности.
Прелиминарно право нуди акционару опцију, али не и обавезу да купи додатне акције акција.
Пример прелиминарних права
Претпоставимо да се почетна јавна понуда компаније (ИПО) састоји од 100 акција и појединачно откупи 10 акција. То је 10% удјела у компанији.
Низ пута, компанија нуди секундарну понуду од 500 додатних акција. Акционару који има прелиминарно право мора се пружити прилика да откупи чак 50 акција, или 10%, нове понуде. Инвеститор може то право искористити и задржати 10% удјела у компанији.
Ако улагач одлучи да не извршава преференцијално право, компанија ће продати акције другим странама и рани проценат власништва акционара у послу ће опадати.
