Шта је промет портфеља?
Промет портфеља мерило је колико често менаџери купују и продају имовину у фонду. Промет портфеља израчунава се узимајући или укупни износ нових хартија од вредности или број продатих хартија од вредности (који је мањи) током одређеног периода, подељен са укупном нето вредности имовине (НАВ) фонда. О мерењу се обично извештава током периода од 12 месеци.
Кључне Такеаваис
- Промет портфеља мерило је колико брзо менаџери фонда купују или продају хартије од вредности у неком фонду током одређеног временског периода. Стопа промета је важна да би потенцијални инвеститори узели у обзир, јер ће средства која имају високу стопу такође имати веће таксе, да би се одразили трошкови промета. Фондови који имају високу стопу обично опорезују капитални добитак, који се затим расподељују инвеститорима, који ће можда морати да плаћају порез на те капиталне добитке. Раст узајамних фондова и свих узајамних фондова који су активно Управљени имају тенденцију да имају већу стопу промета од пасивних фондова. Постоје неки сценарији у којима се виша стопа промета односи на већи укупни принос, што умањује утицај додатних накнада.
Шта је промет портфеља?
Разумевање промета са портфељем
Мерење портфељског промета треба да размотри инвеститор пре него што се одлучи за куповину одређеног заједничког фонда или сличног финансијског инструмента. Уосталом, фирма са високом стопом промета претрпјет ће више трансакцијских трошкова од фонда са нижом стопом. Осим ако супериорни избор активе не донесе предности које надокнађују додатне трошкове трансакције које узрокују, мање активно трговање може створити веће приносе фонда.
Уз то, улагачи у фондове који освештавају трошкове треба да имају на уму да трошкови накнада за посредовање у трансакцијама нису укључени у израчун коефицијента оперативних трошкова фонда и тако представљају оно што у портфељима високог промета може представљати значајан додатни трошак који смањује поврат улагања.
100%
Стопа промета коју може веома генерисати фонд који може управљати, одражавајући чињеницу да су улози фонда 100% различити од оних који су били пре годину дана.
Управљани фондови вс Неуправљани фондови
Дебата се наставља између заговорника неуправљаних фондова попут индексних фондова и управљаних фондова. Студија Морнингстар из 2015. открила је да индексни фондови надмашују фондове за раст великих компанија око 68% времена у десетгодишњем периоду који се завршава 31. децембра 2014. Неуправљана средства традиционално имају низак промет портфеља. Средства попут 410, 4 милијарде америчких долара Вангуард 500 индекс фонда одражавају средства С&П 500 у којима се компоненте ретко уклањају. Фонд се пребацује по годишњој стопи од 3, 1%, помажући у одржавању ниског омјера трошкова као резултат минималних накнада за трговање и трансакције.
Иако неки инвеститори избегавају велике трошкове по сваку цену, чинећи то постоји могућност да појединац може пропустити супериорне приносе који доследно надмашују индексне фондове. Искусни менаџери фондова који су доследно пребијали референтни С&П 500 укључују 85-годишњег Аб Ницхоласа. Стопа промета фонда била је просечна у распону од 19, 47% у години која се завршила 30. септембра 2017. Упркос повећаној куповини и продаји, фонд је надмашио С&П 500 сваке године од 2008. до 2015. године.
Промет портфеља одређује се узимајући оно што је фонд продао или купио - који год број је већи - и поделијући га са просечним месечним активи фонда за годину.
Порези и промет
Портфељ који се преокреће високим стопама генерише велике расподјеле капиталног добитка. На инвеститоре усредсређене на пријаве након опорезивања могу неповољно утицати порези који се обрачунавају од остварене добити. Размислите о инвеститору који континуирано плаћа годишњу пореску стопу од 30% на расподјеле направљене из узајамног фонда који зарађује 10% годишње. Појединцу су предвиђени инвестициони долари који би се могли задржати од учешћа у ниским трансакцијским фондовима са ниском стопом промета. Инвеститор у неуправљан фонд који има идентичан годишњи принос од 10% то чини углавном из нереализоване апрецијације.
Индексни фондови не би требало да имају стопу промета већу од 20% до 30%, јер хартије од вредности треба да се додају или уклањају из фонда само када основни индекс промени свој удјел; стопа већа од 30% сугерира да се фондом лоше управља.
Пример промета са портфељем
Ако портфељ започне једну годину са 10.000 долара, а годину заврши са 12.000 долара, одредите просечну месечну имовину тако што ћете их сабрати и две поделити да бисте добили 11.000 долара. Даље, претпоставимо да су разне куповине износиле 1.000 УСД, а различите продаје 500 УСД. На крају, мањи износ - куповина или продаја - поделите са просечним износом портфеља. У овом примеру, продаја представља мањи износ. Зато поделите износ од 500 УСД на 11.000 УСД да бисте стекли промет портфеља. У овом случају, промет портфеља је 4, 54%.
