Шта је трајна обвезница?
Вечна обвезница, позната и као "консол бонда" или "преп", је гаранција са фиксним дохотком без датума доспећа. Ова врста обвезница се често сматра типом капитала, пре него дуга. Главна мана ових врста обвезница је та што их није могуће откупити. Међутим, главна корист од њих је што они заувек плаћају стални ток камата.
Кључне Такеаваис
- Трајне обвезнице, познате и као перпс или консол обвезнице, су обвезнице без рока доспећа. Иако трајне обвезнице нису откупљиве, они заувек плаћају стални интерес камате. Због природе тих обвезница често се сматрају типом капитала, а не дуга.
Разумевање вечних веза
Трајне обвезнице постоје унутар малог ниша на тржишту обвезница. Ово је углавном због чињенице да је врло мало субјеката који су довољно сигурни да инвеститори улажу у обвезницу у којој главница никада неће бити враћена.
Неке од значајних трајних обвезница које постоје постоје су оне које су издале британска благајна за Први светски рат и Јужни морски мехур из 1720. Неки у САД верују да би савезна влада требало да издаје трајне обвезнице, што би могло да помогне да избегне трошкове рефинансирања. повезане са издавањима обвезница који имају датум доспећа.
Пример трајне везе
Будући да су сталне исплате обвезница сличне исплатама дивиденди на дионице, јер обје нуде одређени поврат на неодређено вријеме, логично је да би се оне наплаћивале на исти начин.
Цена сталне обвезнице је, дакле, фиксно плаћање камате или износ купона, подељен са неком константном дисконтном стопом, која представља брзину којом новац временом губи на вредности (делом и због инфлације). Назив дисконтне стопе смањује реалну вредност номинално фиксног износа купона током времена, чинећи ту вредност једнаком нули. Као такве, сталним обвезницама, иако заувек плаћају камате, може се доделити коначна вредност, што заузврат представља њихову цену.
Формула за садашњу вредност сталне обвезнице
Садашња вредност = Д / р
Где:
Д = периодична купонска исплата обвезнице
р = дисконтна стопа примењена на обвезницу
На пример, ако трајна обвезница плаћа 10.000 УСД годишње и дисконтна стопа се претпоставља да износи 4%, садашња вредност би била:
Садашња вредност = 10 000 УСД / 0, 04 = 250 000 УСД
Имајте на уму да је садашња вредност сталне обвезнице врло осетљива на претпостављену дисконтну стопу јер је плаћање познато као чињеница. На пример, користећи горњи пример са дисконтним стопама од 3%, 4%, 5% и 6%, садашње вредности су:
Садашња вредност (3%) = 10 000 УСД / 0, 03 = 333, 333 УСД
Садашња вредност (4%) = 10 000 УСД / 0, 04 = 250 000 УСД
Садашња вредност (5%) = 10 000 УСД / 0, 05 = 200 000 УСД
Садашња вредност (6%) = 10 000 УСД / 0, 06 = 166, 667 УСД
