Шта су ОТЦ опције?
ОТЦ опције су егзотичне опције које тргују на ванберзанском тржишту, а не на формалној размјени попут уговора о опцији којима се тргује.
Кључне Такеаваис
- ОТЦ опције су егзотичне опције које тргују на ванберзанском тржишту, а не на формалној размени попут уговора о опцији са којима се тргује. Опеатске опције су резултат приватне трансакције између купца и продаваца продајних цена. нису стандардизоване, што омогућава учесницима да сами дефинишу своје услове, и не постоји секундарно тржиште.
Разумевање ОТЦ опција
Инвеститори се окрећу ОТЦ опцијама када наведене опције не задовољавају у потпуности њихове потребе. Флексибилност ових опција је привлачна многим инвеститорима. Не постоји стандардизација цена штрајка и рока трајања, па учесници у суштини дефинишу сопствене услове и не постоји секундарно тржиште. Као и на осталим ОТЦ тржиштима, ове опције директно реализирају између купца и продавца. Међутим, брокери и произвођачи тржишта који учествују на ванберзанским опцијским тржиштима обично регулише нека владина агенција, попут ФИНРА у САД-у
Уз ОТЦ опције, и заштитници и шпекуланти избегавају ограничења која на одговарајуће листе постављају одговарајуће размене. Ова флексибилност омогућава учесницима да прецизније и исплативије постигну свој жељени положај.
Осим места трговања, ОТЦ опције се разликују од наведених опција јер су резултат приватне трансакције између купца и продавца. На размени, опције морају да се развију кроз клириншку кућу. Овај корак клириншке куће у основи поставља размену као посредника. Тржиште такође поставља посебне услове за штрајк цена, као што је сваких пет бодова, и датум истека, као што је одређеног дана сваког месеца.
Будући да се купци и продавци међусобно директно баве ОТЦ опцијама, они могу подесити комбинацију штрајка и истека у складу са њиховим индивидуалним потребама. Иако нису типични, изрази могу да обухватају готово било који услов, укључујући и неке изван подручја редовне трговине и тржишта. Не постоје захтеви за обелодањивање, што представља ризик да друге уговорне стране неће испунити своје обавезе из уговора о опцијама. Такође, ове трговине не уживају исту заштиту коју пружа берза или клириншка кућа.
Коначно, с обзиром да не постоји секундарно тржиште, једини начин да се затвори ОТЦ позиција је креирање трансакције поравнања. Трансакција поравнања ефективно поништава ефекте првобитне трговине. То је у супротности са опцијом на берзи где власник те опције мора само да се врати на берзу да би продао своју позицију.
ОТЦ опција Подразумевани ризик
ОТЦ задане вредности могу се брзо ширити по тржишту. Иако ризици ОТЦ опција нису настали током финансијске кризе 2008. године, неуспех инвестиционе банке Лехман Бротхерс пружа одличан пример тешкоће процене стварног ризика са ОТЦ опцијама и другим дериватима. Лехман је био противник многих ОТЦ трансакција. Кад банка није успјела, друге уговорне стране у својим трансакцијама биле су изложене тржишним условима без заштите и нису успјеле да испуне своје обавезе према другим уговорним странама. Стога се догодила ланчана реакција, која је погодила друге стране даље од трговине Лехман ОТЦ-ом. Многе погођене секундарне и терцијарне друге уговорне стране нису имале директне нагодбе са банком, али каскадни ефекат првобитног догађаја их је такође нанео. То је један од главних разлога који је довео до озбиљности кризе, која је на крају нанијела широку штету глобалној економији.
