Једно време изгледало је као да ће високофреквентно трговање, или ХФТ, потпуно преузети тржиште. У 2010, ХФТ је представљао преко 60% волумена америчког капитала. Али тренд може да опада. У 2009. години, трговци високом фреквенцијом кретали су се око 3, 25 милијарди акција дневно. Према 2012, Блоомберг је износио 1, 6 милијарди дневно. Истовремено, просечни профит је опао са „отприлике десетине пенија по акцији на двадесете пенија“, наводи се у извештају.
У 2017. години ХФТ је чинио нешто мање од половине укупног домаћег капитала.
У ХФТ-у моћни рачунари користе сложене алгоритме за анализу тржишта и извршавање супер брзих трговања, обично у великим количинама. ХФТ захтева напредну трговинску инфраструктуру попут моћних рачунара са врхунским хардвером који коштају огромне количине новца и резање профита. Уз све већу конкуренцију, успех није загарантован. Овај чланак говори о томе зашто се трговци удаљавају од ХФТ-а и које алтернативне стратегије сада користе.
Зашто ХФТ губи земљу
Програм ХФТ кошта пуно новца за успостављање и одржавање. Моћном рачунарском хардверу и софтверу су потребне честе и скупе надоградње које могу профитирати. Тржишта су врло динамична, а пресликавање свега у рачунарске програме је немогуће. Стопа успеха у ХФТ је ниска због грешака у алгоритмима који су у основи.
Свет ХФТ-а такође укључује трговање ултра-високим фреквенцијама. Трговци ултра високе фреквенције плаћају приступ размени која показује котирање цена мало раније од остатка тржишта. Ова додатна временска предност доводи остале људе који послују у неповољном положају. Ситуација је довела до тврдњи о непоштеној пракси и све већем противљењу ХФТ-у.
ХФТ прописи су такође из дана у дан све строжији. Италија је 2013. године била прва земља која је увела посебан порез на трговање високофреквентним фреквенцијама, а сличан порез у Француској помно је пратио.
ХФТ тржиште је такође постало веома гужво. Појединци и професионалци постављају своје најпаметније алгоритме једни против других. Учесници чак користе ХФТ алгоритме како би открили и надмашили друге алгоритме. Нето резултат су програми велике брзине који се боре једни против других, још више стискујући профит од тањих резина.
Због горе поменутих фактора повећаних трошкова за инфраструктуру и извршење, нових пореза и повећаних прописа, смањује се профит од трговања на високим фреквенцијама. Бивши трговци са високим фреквенцијама крећу се ка алтернативним стратегијама трговања.
Нове алтернативе ХФТ-у
Фирме крећу ка оперативно ефикасним, јефтинијим стратегијама трговања које не покрећу веће регулације.
- Моментум трговање: Стари индикатор техничке анализе заснован на идентификацији замаха једна је од популарних алтернатива ХФТ-у. Моментално трговање укључује проналажење смера кретања цена за које се очекује да ће се наставити неко време (било од неколико минута до неколико месеци). Једном када компјутерски алгоритам осети смер, трговци постављају једну или више постепених трансакција са великим налозима. Због велике количине поруџбина, чак и мали покрети различитих цена доводе до лепих профита током времена. Пошто се позиције на основу трговања замахом морају задржати неко време, брзо трговање у року од милисекунди или микросекунди није неопходно. Ово изузетно штеди на инфраструктурним трошковима. Аутоматизовано трговање на основу вести : вести покрећу тржиште. Берзе, новинске агенције и добављачи података зарађују много новца продајући наменске феедове вести трговцима. Аутоматизоване трговине засноване на аутоматској анализи вести добијају на значају. Рачунални програми су сада у стању да читају вести и подузму тренутне трговинске акције. На пример, претпоставимо да акција компаније АБЦ тргује по цени од 25, 40 долара по акцији када стигну следеће хипотетичке вести: АБЦ изјави дивиденду од 20 центи по акцији са датумом 05. септембра 2015. године. Као резултат тога, цена акција ће порасти за исти износ дивиденде (20 центи) на око 25, 60 УСД. Рачунални програм идентификује кључне речи као што су дивиденда, износ дивиденде и датум и поставља тренутни трговачки налог. То би требало програмирати за куповину АБЦ акција само до ограниченог (очекиваног) поскупљења од 25, 60 УСД. Ова стратегија заснована на вестима може да функционише боље од ХФТ-а, јер се те наруџбе шаљу у делићу секунде, углавном на ценама на отвореном тржишту и могу се извршити по неповољним ценама. Поред дивиденди, аутоматизовано трговање на основу вести програмирано је за резултате надметања пројеката, тромесечне резултате компаније, друге корпоративне акције попут поделе акција и промене девизних стопа за компаније које имају високу инострану изложеност. Трговање засновано на феедовима на друштвеним мрежама : Скенирање феедова друштвених медија у стварном времену из познатих извора и поузданих учесника на тржишту је још један тренд у аутоматизованом трговању. То укључује предиктивну анализу садржаја на друштвеним медијима за доношење одлука о трговању и издавање трговинских налога. На пример, претпоставимо да је Паул познати произвођач тржишта за три познате акције. Његов посвећени феед друштвених медија садржи савете у реалном времену за његове три акције. Учесници на тржишту, који верују Паулу због његове трговине, могу платити да се претплате на његов приватни феед у стварном времену. Његова ажурирања улазе у рачунарске алгоритме који их анализирају и тумаче за садржај, па чак и за тон који се користи у језику ажурирања. Упоредо са Паулом, може бити још неколико поузданих учесника који деле савете о одређеној залихи. Алгоритам агрегира сва ажурирања из различитих поузданих извора, анализира их за трговање одлукама и на крају аутоматски ставља трговину. Комбиновање анализе феедова друштвених медија са другим улазима попут анализе вести и кварталних резултата може довести до сложеног, али поузданог начина да се осети расположење тржишта у кретању одређене акције. Оваква предиктивна анализа врло је популарна за краткотрајно трговање унутар дана. Модел развоја управљачког софтвера: брзина је неопходна за успех у трговању на високој фреквенцији. Брзина зависи од доступне мрежне и рачунарске конфигурације (хардвера) и од процесне снаге апликација (софтвера). Нови концепт је да се интегришу хардвер и софтвер како би се формирао фирмвер, што драстично смањује брзину обраде и одлучивања алгоритама. Такви прилагођени фирмвер интегрисан је у хардвер и програмиран је за брзо трговање на основу идентификованих сигнала. Ово решава проблем временског кашњења и зависности када рачунарски систем мора да покреће више различитих апликација. Таква успоравања постала су уско грло у традиционалном трговању високим фреквенцијама.
Доња граница
Превише догађаја превише учесника доводи до пренапученог тржишта. Ограничава могућности и повећава трошкове операција. Такви трендови воде ка паду трговања на високој фреквенцији. Међутим, трговци проналазе алтернативе ХФТ-у. Неки се окрећу традиционалним концептима трговања, а други користе нове алате и технологију за анализу.
