Шта је доктрина о узајамној искључености
Доктрина о узајамном искључивању је споразум између савезних, државних и локалних пореских власти који обавезује међусобно искључење у опорезивању интереса на државне обвезнице. Стога камате које се плаћају на било који папир издат од савезне владе не опорезују се на државном или локалном нивоу.
Супротно томе, сваки дуг који издају државне или локалне општине такође је ослобођен савезног пореза. Слобода од државних и локалних пореза такође чини интерес владиних издања погоднијим за конзервативне инвеститоре који живе са фиксним примањима.
РАСПОЛОЖЕЊЕ Доктрина о узајамном искључивању
Доктрина о узајамном искључењу постоји већ деценијама и главни је разлог популарности општинских обвезница са инвеститорима са високим приходима који траже савезне пореске олакшице. Федерални порез на доходак увек је много виши од државног или локалног пореза и у многим случајевима одређује стопе државног и локалног пореза. Према томе, сваки приход од улагања који је ослобођен од савезног опорезивања највише је привлачан богатим појединцима у високим пореским оквирима. Штавише, камате на општинске обвезнице дуго су биле ослобођене савезног алтернативног минималног пореза (АМТ), који је жестоко погодио високе платежне раднике, пре Закона о порезима и смањењу послова из 2017. године.
Државна правила се разликују о опорезивању прихода од општинских обвезница. Међутим, генерално већина држава ослобађа приходе од општинских обвезница који се остварују било којим обвезницама изданим у држави. На пример, ако становник Сан Диега купи општинску обвезницу из Лос Анђелеса, држава Калифорнија би власника Сан Дијега изузела од пореза на приход од обвезница у Лос Анђелесу. Међутим, ако је исти инвеститор купио општинске обвезнице Филаделфије, такса би их опорезовала Калифорнија.
Неки градови такође искључују порез на обвезнице
Многи градови са порезом на доходак, укључујући Нев Иорк, такође ослобађају квалификоване општинске обвезнице од опорезивања. Ово може бити важно за људе који раде у Нев Иорку, али живе изван града, јер Нев Иорк опорезује сав приход остварен уз градске границе, без обзира на пребивалиште корисника.
Инвеститори морају размотрити опорезиви еквивалентни принос
Једна од мана узајамног искључивања је то што су издаваоци обвезница добро упознати са пореским уштедама које су својствене њиховим понудама, па су цена и приноси у складу с тим прилагођени. Да би утврдили да ли је неопорезива обвезница боља инвестиција од обвезнице која се опорезује, инвеститори израчунавају „опорезиви еквивалентни принос“. На пример, рецимо да је неопорезива општинска обвезница издата у вашој држави даје 2, 5 одсто, а банковна потврда о депозит (ЦД) плаћа 3% годишње. Улагање 10.000 УСД у ЦД доноси 300 УСД годишње камате, док обвезница плаћа само 250 УСД. Али рецимо да сте у порезном разреду од 39, 6 посто. Након пореза, ваш приход на ЦД-у је смањен на 181 УСД, што општинској обвезници даје бољи опорезовани еквивалентни принос.
