Мини опције су опцијски уговори код којих је основно обезбеђење 10 акција деонице или фонда са којима се тргује на берзи (ЕТФ). Ово је главна разлика између мини опција и стандардних опција, које имају 100 деоница као основно обезбеђење. (Погледајте такође „минис омогућава јефтин улазак на тржиште будућности.“)
Основне функције мини опција
Мини опције са физичким обрачуном започеле су трговање на Чикаго Боард Боард Екцханге (ЦБОЕ) 18. марта 2013, када су уведене мини опције на следећих пет акција и ЕТФ-а:
- Амазон (Насдак: АМЗН) Аппле (ААПЛ) Гоогле (ГООГ) СПДР Голд Труст (ГЛД) СПДР С&П 500 (СПИ)
Симбол опција за ове мини опције је лако препознати - број седам се једноставно додаје сигурносном симболу. Тако би серија мини опција за Амазон почела са идентификатором АМЗН7, док би она за Аппле почела са ААПЛ7.
Ове мини опције имају физичко обрачунавање, што значи да ће стварне акције можда морати бити испоручене уколико позиција није затворена пре истека рока. Вежбање је америчког стила, што значи да се могу вежбати било који радни дан пре истека рока. (Погледајте „Америчка против европских опција.“) Истекао рок за мини опције је субота одмах након трећег петка месеца истека, до 15. фебруара 2015. године. И након тог датума, истек ће бити трећи петак истека рока месец дана. Штрајкачке цене и интервали штрајка-цена за мини опције су исти као и за стандардне опције на основном обезбеђењу.
Постоји шеста мини опција која је покренута 2006. године са симболом тицкер КССП; он има индекс „мини-СПКС“ - што је једна десетина вредности опција индекса С&П 500 (СПКС) - као његово основно средство. КССП се разликује од пет мини опција уведених у марту 2013. по томе што, као и многе друге опције индекса, може се подмирити само готовином, а вежбање је у европском стилу, значи само након истека рока.
Примери
Главна основа за увођење мини опција ЦБОЕ-а је да они омогућују спекулирање или заштиту од мањег броја акција основног капитала или ЕТФ-а.
На пример, стандардна опција на трговању акцијама од 100 УСД може се ценити на 5 УСД. Како уговор са стандардном опцијом представља 100 акција, цена опције се мора помножити са бројем акција представљених једним уговором; ово је познато као опцијски мултипликатор. У овом случају, један уговор коштао би инвеститора 500 долара. Али шта ако инвеститор има само 50 акција и жели заштитити ову дугу опцију? Добијање стандардног уговора значи да ће инвеститор плаћати велику премију за додатну заштиту која му није потребна. У овом случају је мини опција погодна, јер инвеститор може да купи пет уговора са мини опцијом. Пошто свака мини опција представља 10 деоница, овде је мултипликатор опција 10.
Размотрите позив за мини опцију од 530 априла 2014 у Апплеу 6. марта 2014, када се акција трговала на 530, 75 долара. Мини опција је понуђена на 14, 85 долара, што значи да ће за уговор од 10 Апплеових акција коштати 148, 50 долара. Стандардни уговор по истој штрајкачкој цени и рочности трговао се на 14, 70 долара, што значи да ће га коштати 1, 470 долара, или скоро 10 пута више од одговарајуће мини опције.
Имајте на уму да је мултипликатор за КССП мини опције 100. Како ова опција има једну десетину вредности С&П 500, сваки уговор о мини опцији представља 10 јединица С&П 500.
За и против
Мини опције имају следеће предности:
- Доњи трошак. Највећа предност мини опција је та што захтевају много нижи трошак новца, отприлике једну десетину износа потребног за стандардну опцију. Посебно је погодно за заштиту од непарних партија. Многи инвеститори имају непарне партије - тј. Мање од стандардних партија од 100 акција - акција које тргују троструким цифрама. Мини опције су посебно погодне за најефикасније заштите ових изложености, посебно за стратегије попут куповине заштитних ставки или писања позива где је потребно надокнадити тачан број задржаних акција. Добар алат за оне са ограниченим капиталом. Мини опције су добро средство за улагање за оне са ограниченим капиталом, као што су студенти и мали инвеститори, за трговање хартијама од вредности врло скупих цена.
Са друге стране, мини опције имају следеће недостатке:
- Провизије су веће у процентима. Провизије се заиста могу збројити када тргујете мини опцијама. На пример, ако провизија за куповину опционе трговине путем интернет брокера буде паушална накнада од 10 УСД, а стандардни уговор (од 100 акција) се тргује на 10 УСД, провизија делује на 1%. Али ако се уместо тога користи 10 уговора са мини опцијама, провизија би износила 100 или 10% од вредности која се тргује. Чак и ако се користи само пет уговора са мини опцијама, провизија и даље износи 50 или 5%. Шире расподјеле понуде и тражења и нижа ликвидност . Чини се да мини опције имају много шире понуде и потражују знатно мање од отворених камата од стандардних опција, што се претвара у нижу ликвидност. Доступно само за врло ограничене хартије од вредности. Од марта 2014. године, мини опције су биле доступне само за шест хартија од вредности (опет, ААПЛ7, АМЗН7, ГООГ7, ГЛД7, СПИ7, КССП).
Доња граница
Мини опције су погодан алат за трговање и заштиту од веома вредних хартија од вредности. Међутим, пошто су доступни само на неколико хартија од вредности, могу их имати ограничено праћење све док их не понуде на много шири спектар акција и ЕТФ-а.
