Понекад се чини да се одлична прилика за улагање крије пред очима. Фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) који прате америчке компаније са средњим капиталом могу бити једна од тих скривених могућности, према недавном извештају агенције Блоомберг Бусинессвеек.
Највећи од ових фондова, СПДР С&П МидЦап 400 ЕТФ Труст (МДИ), значајно је надмашио конкуренте у областима великих и малих капака. Без обзира на то, он одржава мању колекцију имовине од било којег од ових ривала. Заиста, аналитичар Блоомберг Интеллигенце ЕТФ Ериц Балцхунас каже да би МДИ била најбоља опклада међу било којим ЕТФ-ом у историји заснованим на перформансама. Па зашто више инвеститора не тражи да повећа свој прилив?
'Заборављено средње дете'
Балцхунас описује ЕТФ-ове са средњим капиталом као "Јан Бради са берзе, заборављено средње дете", додајући да "и даље задивљени средњим капима", чак и ако сам такође заборавља на њих. За референцу, са укупним повратом на крају месеца од 31. маја 1995, МДИ је надмашио индекс Русселл 2000 готово двоструко.
Извештај Блоомберга сугерира да је можда део разлога због којег су инвеститори занемарили МДИ и друге ЕТФ-ове са средњим капиталом тај што им недостаје привлачност тематских средстава која су све популарнија међу млађим инвеститорима. МДИ се, на пример, не фокусира на питања заштите животне средине, социјалне политике и управљања (ЕСГ). Међутим, постоје и други средњорочни фондови који имају за циљ да се на овај начин пласирају на тржиште; на пример, Нувеен ЛЛЦ је крајем 2016. покренуо два ЕТФ-а са средњим капиталом на основу ових ЕСГ критеријума, желећи да клијентима пружи јединствену стратегију која такође нуди фокус друштвеног утицаја.
Друштвено одговорније улагање спорије?
Посљедњих година ЕСГ добија на значају, посебно у простору ЕТФ-а. Ипак, ставови инвеститора о томе шта представља друштвено одговорну инвестицију имају тенденцију да се драстично разликују. Коначно, шеф ЕТФ тржишта Цредит Суиссе Гроуп АГ (ЦС) који сматра Јосх Лукеман верује да стављање превисоке премије на ЕСГ „може исциједити сок из сектора са најбољим резултатима“.
Поред тога, стратегија ЕСГ-а није гарант успеха за ЕТФ-ове са средњим капиталом, према Балцхунас-у; за доказ овога, вреди приметити да ниједан од Нувеен-ових ЕСГ средстава са средњим капиталом није успео да прикупи чак 50 милиона долара укупне имовине. Први, НуСхарес ЕСГ Мид-Цап Валуе ЕТФ (НУМВ), донео је приносе од мање од 1% до данас (у поређењу са референтном компанијом са средњим капиталом која је у истом периоду добила 5, 7%). (За више детаља погледајте: Успон друштвено одговорног ЕТФ-а .)
У овој фази, чак и када су потврђени много значајнији профити у ЕТФ-овима са средњим капиталом који нису ЕСГ, Нувеен се брзо држи своје стратегије. Можда је део разлога томе тај што је матична компанија Нувеен, ТИАА, широко посвећена друштвено одговорним улагањима (СРИ). Чак и даље, неки инвеститори не сметају спорији пут до профита кроз СРИ са средњим капиталом попут Нувеена.
Директор и оснивач компаније Хунтер Финанциал Адвисорс Дан Јуецхтер, на пример, држи новац за клијенте у оба ЕТФ-а са средњим капиталом Нувеена. Он сугерише да "током дужег времена, мислим да ћемо видети да није само корисно да корпоративна култура прихвати ово, већ ће се показати и перформансама. На крају дана, морате има одређени степен вере."
Иако вера у перформансе друштвено свесних ЕТФ-ова са средњим капиталом може бити врлина за неке инвеститоре, други који нису толико фокусирани на подстраност својих инвестиција могли би видети много брже и драматичније профите са корпом сличних компанија, тако дуго док су одустали од обавеза према ЕСГ-у. Било да се ради о фокусу на ЕСГ или можда превеликом интересу за друге категорије ЕТФ-а, изгледа да шира база инвеститора за ЕТФ тек треба у потпуности да цени потенцијал других ЕТФ-ова са средњим капиталом попут МДИ.
