Шта је Мак Паин
Макс бол или максимална цена бола је штрајк цена са најотворенијим уговором - и цена по којој ће акција истећи финансијским губицима за највећи број власника опција по истеку рока.
Израз мак бол произлази из теорије Макимум Паин која каже да ће већина трговаца који купују и држе уговоре о опцијама до истека губитка новца. Према теорији, то је због тенденције да цена основне залихе гравитира ка њеној „максималној цени штрајка против болова“ - цени где ће највећи број опција (у доларима) истећи без вредности.
Основе Мак Паин-а
Мак теорија боли каже да ће писци опција заштитити уговоре које су написали. У случају произвођача који се бави тржиштом, хедгинг се врши да би остао неутралан у залихама. Размислите о позицији произвођача дизајнера ако мора написати опцијски уговор без да жели позицију у залихи.
Како се приступи истеку опције, писци опција ће покушати да купе или продају акције акција да би цену довели до цене која им је од користи, или да барем заштите своје исплате власницима опција. Писци позива продају акције да би смањили цену деоница и ставили власнике да купе акције да повећају цену деоница. Максимална цена штрајка против болова постоји негде на средини.
Око 60% опција се тргује, 30% опција истјече без вредности, а 10% опција се користи. Макс бол је тачка у којој власници опција (купци) осећају „максималну бол“, или ће изгубити највише новца. Продавци опције, с друге стране, могу издржати и остварити највише награда.
Теорија максималног бола је контроверзна. Критичари теорије су подељени да ли је тенденција да основна цена акција гравитира ка максималној цени штрајка боли случајност или случај тржишне манипулације.
Израчунавање максималне боли
Максимални бол је једноставан, али временски захтеван прорачун. У суштини, то је збир неисплаћене вредности "пут" и "цалл" долара сваке цене штрајка у новцу.
За сваку штрајк новца за новац и за позиве и за позиве:
- Пронађите разлику између цијене акција и штрајка цијенеМулти резултат множите отвореном каматом на том штрајкуДодајте заједно вриједност долара за став и назовите тај штрајк. Поновите за сваку штрајк цијену пронађите најнижу цијену штрајка. Ова цена је еквивалентна мак цени боли.
Будући да се максимална цена бола може мењати свакодневно, ако не и из сата у сат, употреба као трговачко средство није лако. Међутим, понекад је корисно напоменути када постоји велика разлика између тренутне цене акција и максималне цене боли. Могла би постојати тенденција да се залиха приближи максималном болу, али ефекти можда неће имати смисла све док се не истекне истицање.
Кључне Такеаваис
- Теорија максималног бола каже да ће цена опције гравитирати ка максималној цени боли, у неким случајевима једнакој штрајкачкој цени за опцију, због чега максималан број опција истјече без вредности. Жири је још увек отворен да ли је максимална цена бола ефикасна стратегија трговања опцијама.
Пример максималног бола
Претпоставимо да опције акција АБЦ тргују штрајком по цени од 48 долара. Међутим, постоји значајан отворени интерес за опције АБЦ по штрајчним ценама од 51 и 52 долара. Тада ће се максимална цена боли подмирити на било којој од ове двије вриједности, јер ће они узроковати да максималан број могућности АБЦ-а истекне бескорисним.
