Док је Енрон постао дијете плаката за грубу превару са финансијским извјештајима, познато је и да су друге компаније измамиле њихов број. Биланс успеха један је од главних финансијских извештаја компаније, заједно са билансом стања и извештајем о токовима готовине и њиме се може манипулисати на неколико уобичајених начина. Улагачи би требали пазити на црвене заставе које се односе на приходе и расходе.
Биланс успеха показује колика је зарада (или зарада) компаније приказујући све њене приходе и расходе за одређени период. Анализа биланса успеха саставни је аспект фундаменталне анализе. Изјава би требало да садржи искрену и тачну слику финансијске ситуације компаније како би инвеститори могли доносити информисане одлуке о куповини или продаји акција. Пошто су ови бројеви толико важни, морају их прегледати и одобрити независни ревизори. Нажалост, ревизори се могу преварити измишљеним бројевима или чак и затворити очи таквим догађајима (види ВорлдЦом и Глобал Цроссинг). Зато инвеститори требају бити будни и скептични када проучавају извјештаје о приходима компаније. ( Да бисте видели разумевање биланса успеха и пронашли квалитет улагања у билансу успеха)
Чувајте се манипулације приходима
Приходи су рањиви на погрешно представљање. Уобичајени начини манипулације приходима укључују евидентирање прихода пре него што се он заиста оствари или једноставно стварање прихода који не постоји. Компаније то могу учинити тако што лажним распродајама доводе до саучешћа повезаних лица (на пример тако што продају сестринској компанији са тренутним плановима за отказивање продаје), бележећи продају које су непотпуне јер су везане за неко стање (на пример, снимање пуне вредности продаје на рате), признавање пошиљке као довршене продаје и измена уговора ради повећања продаје. Компанија би такође могла да одложи потврђивање повратка клијената у каснији квартал или их можда потпуно занемари. Али како инвеститор може знати да ли се компанија бави овим манипулацијама у билансу успеха? Испитајте приходе компаније у последњих неколико периода. Ако се чини да расте недоследно, то би требало да буде црвена застава. Инвеститори би требало да погледају извештаје о приходима компаније за претходна раздобља, укључујући последњи квартал и прошлу годину, како би утврдили да ли постоји изненадна и необјашњива промена у њеним приходима, која се не односи на њене новчане токове.
Лажно представљање трошкова
Један од уобичајених начина манипулације трошковима је кроз манипулацију залихама. На пример, предузеће може да купује материјале, а затим да не бележи пуни трошак куповине или да уопште не бележи куповину. Компаније такође могу да преувеличавају попусте добављачима како би умањиле трошкове или не отписале залихе који су застарели и који више нису плативи. Остале шеме укључују пребројавање или подцењивање залиха како би се приказало оно што менаџмент слике жели да ослика или креира фантомске залихе. Да бисте схватили наговештај ове праксе, проучите трошкове компаније. Ако се трошкови мењају на начин који није у складу с претходним периодима, инвеститори би требали истражити варијанцу. Биланс стања и фусноте компаније такође би могли пружити додатни унос.
Цоокие Јар Аццоунтинг
Многа предузећа послују у индустријама у којима проток прихода није конзистентан и према томе приходи варирају. Без обзира на природне ритмове индустрије, све компаније којима се тргује на јавном тржишту морају пријавити кварталне зараде, а аналитичари и инвеститори прате ову зараду. Компаније су под великим притиском да испуне циљеве и доследно победе своју зараду из претходног квартала. Због тога они могу на различите начине манипулирати својим приходима и трошковима како би сликали стабилност и континуирани раст када је у стварности посао можда мање профитабилан или чак профитабилнији него што је представљено. На пример, нека предузећа ће задржати резерве прихода из претходних квартала, без изричитог навођења, или ће користити друга средства да покажу профитабилност у будућим тромесечјима. Остале методе таквог обрачунавања стаклених колачића укључују пребацивање текућих трошкова у будући период како би се повећала тренутна зарада. Будући трошкови такође се могу преместити у ранији период. Све што изгледа као оваква врста манипулације такође би требало да буде повод за даљу истрагу. Потражите црвене заставе у зарадама протеклих периода и управу расправите о приходима. Такође погледајте да ли тренутна зарада долази од такозваног „другог прихода“. Остали приходи могу бити црвена застава за укључивање претходних резерви како би се повећала тренутна зарада. Компаније које су умешане у шеме рачуноводства стакленичких колача укључују Делл и Фанние Мае.
Остале Црвене заставе
Неке се трансакције не одвијају редовно и називају се не понављајуће трансакције. Таква трансакција би могла да укључи продају седишта компаније. Такође је вредно погледати ове врсте трансакција да бисте видели има ли нечег неправилног. Овакве ствари би се могле показати као „добитак на располагању“. Такве једнократне трансакције могу бити начин да компанија манипулише својим зарадама и зато заслужује истрагу.
Доња граница
Улагач би требао бити будан у вези са истраживањем било чега у билансу успјеха компаније који подиже црвену заставу. И приходи и расходи су подложни манипулацији. Руководство предузећа често има подстицаја да се бави манипулацијама, а ревизори не посежу увек. Читање расправе о добити и губитка руководства о њеном пословању (заједно са билансом и фуснотама, као и извештајем о новчаном току) пружа трагове будним инвеститорима.
