Шта је негативан ризик?
Ризик доле је процена потенцијала хартије од вредности да претрпи пад вредности ако се промене услови на тржишту или износа губитка који би могао да се одржи као последица пада. У зависности од употријебљене мјере, ризик смањења објашњава најгори сценариј инвестиције или указује колико инвеститор треба изгубити.
Мјере ризика од доње штете сматрају се једностраним тестовима, јер се не брину за симетрични случај потенцијалног нагоре, већ само о потенцијалним губицима.
Разумевање хоризонта ризика и времена
Кључне Такеаваис
- Ризик према доле је општи израз за ризик губитка, за разлику од симетричне вероватноће губитка или добитка. Неке инвестиције имају ограничен износ од негативног ризика, док неке имају ограничен ризик од негативне примене. полу-одступање, вредност-ризик (ВаР) и Рои-ов омјер сигурности први.
Шта вам значи опасност од супротне стране?
Неке инвестиције имају ограничен износ од негативног ризика, док друге имају бесконачан ризик. На пример, куповина акција има ограничен износ од негативног ризика ограниченог нулом; инвеститор може изгубити целу своју инвестицију. Међутим, кратка позиција у акцији, остварена кратком продајом, подразумева неограничен ризик од губитка јер цена хартија од вредности може наставити да расте у недоглед.
Слично томе, дуготрајна опција - било позив или пут - има негативну страну ограничену на цену премије опције, док позиција кратких опција има неограничен потенцијални недостатак.
Инвеститори, трговци и аналитичари користе разне техничке и фундаменталне метрике да процене вероватноћу да ће вредност инвестиције опадати, укључујући историјске перформансе и стандардне калкулације одступања. Генерално, многе инвестиције које имају већи потенцијал за ризик смањења такодје имају повећан потенцијал за позитивне награде.
Инвеститори често упоређују потенцијалне ризике повезане са одређеном инвестицијом и њихове могуће награде. Ризик доле је у супротности са потенцијалима наопачке, што је вероватноћа да ће вредност вредности повећати.
Пример ризика од пада: полу-одступање
За инвестиције и портфеље, врло уобичајена мјера ризика је негативна девијација, која је позната и као полу-девијација. Ово мерење је варијација стандардне девијације тако што мери одступање само лоше хлапљивости. Он мери колико је одступање у губицима велико. Пошто се девијација наопако користи и за израчунавање стандардне девијације, менаџери инвестиција могу бити кажњени због великих промене добити. Довнсиде одступање решава овај проблем само фокусирањем на негативне приносе.
На пример, претпоставимо следећих 10 годишњих прихода за улагање: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.
Стандардна девијација (σ), која мери дисперзију података од њеног просека, израчунава се на следећи начин:
Сігналы абмеркавання Σ = Н∑и = 1Н (ки −μ) 2 где је: к = Тачка података или опажањеμ = Просек скупа податакаН = Број података
Формула за одступање од доле користи ову исту формулу, али уместо да користи просечан, користи се неки повратни праг. Често се користи стопа без ризика или поврат тешког циља. У горњем примјеру, било који поврат који је био мањи од 0% кориштен је у прорачуну одступања од негативне стране.
Стандардно одступање за овај скуп података је 7, 69%. Одступање овог скупа података је 3, 27%. Избијање лоше волатилности из добре волатилности показује инвеститорима бољу слику. Ово показује да око 40% укупне нестабилности долази из негативних приноса. Ово подразумева да 60% волатилности долази из позитивних приноса. На овај начин, јасно је да је већина волатилности ове инвестиције „добра“ волатилност.
Остале мере неповољног ризика
Остала мерења ризика од стране нишана су запослена од стране инвеститора и аналитичара. Један од њих је познат као Рои-ов критеријум безбедности-први, или СФРатио. Ово мерење омогућава процењивање портфеља на основу вероватноће да ће њихови приноси пасти испод овог минималног жељеног прага, при чему ће оптимални портфељ бити онај који минимизира вероватноћу да ће принос портфеља пасти испод нивоа прага.
На нивоу предузећа, најчешћа мера ризика од негативног понашања је вероватно вредност вредности под ризиком (ВаР). ВаР процењује колико компанија и његов портфељ улагања могу изгубити са датом вероватноћом, с обзиром на типичне тржишне услове, током одређеног временског периода као што су дан, недеља или година.
ВаР редовно користе аналитичари и компаније, као и регулатори у финансијској индустрији како би проценили укупан износ имовине потребан за покриће потенцијалних губитака који су предвиђени са одређеном вероватноћом - рецимо да ће се нешто догодити 5% времена. За одређени портфељ, временски хоризонт и утврђену вероватноћу п , п -ВаР се може описати као максимални процењени губитак износа у доларима током периода ако изузмемо горе исходе чија је вероватноћа мања од п .
