Случајном посматрачу индустрија животних осигурања може изгледати помало тајанствено. Компанија, наравно, не може предвидети када ће морати да исплати смртну накнаду повезану са вашом полисом. Ипак - чини се, готово увек - чини се да превозник узима довољно прихода да испуни своја обећања и оствари добру зараду.
Како неко сазна више о томе како осигурање ради, ова енигма почиње да нестаје. Реалност је да је индустрија више наука него уметност. Користећи статистику, провајдери су у могућности да дају поучене претпоставке о томе колико би вам требало наплатити да бисте испунили своје обавезе према власницима полиса и акционарима. Компаније такође улажу приход у разне хартије од вредности, што представља додатни извор зараде.
Важност статистике
Примарни начин на који осигуравајуће компаније зарађују новац је прилично једноставан - узимајући више новца у премији него што им исплаћује накнаду. Али како, тачно, могу то поуздано урадити?
Не, осигуравајућа компанија не може предвидјети када ће неки појединац осигурања полудјети. Иако зна колико купац И дугује месечно у премији, он не зна колико дуго ће тај износ плаћати. И без обзира колико дуго живи, осигуравач је на удару због номиналне вредности полисе.
Осигуравајуће компаније решавају овај проблем анализом читавог скупа клијената. По свему што знају, купац И можда живи само до 40 година, што би вероватно значило узимање губитка на свом рачуну. Али све о чему компанија заиста треба да се брине је просечна дуговечност свих њених клијената - а статистички је то много лакше приближити.
Зато актуари играју тако пресудну улогу у индустрији. То су стручњаци који користе статистичке моделе за израчунавање пројектованих обавеза компаније - односно, колико она мора да исплати у случају смртних накнада и других трошкова. Актуари су такође одговорни за то да компанија има довољне резерве капитала за покривање неочекиваних догађаја као што је ненормално висок број потраживања.
Превозници такође користе статистичке податке да идентификују профил ризика одређених купаца пре него што им понуде политику. У неким случајевима, ово осигураватељу помаже да избегне појединце који једноставно нису део њиховог циљаног тржишта. Други пут им омогућава да цијене политику на начин који је у корелацији са њиховим нивоом финансијског ризика. Задатак одељења за склапање послова је да размотри специфичне особине - старосну доб, пол, навике пушења, крвни притисак итд. - и утврди ниво цена коме клијент припада.
Други кључни аспект аритметике животног осигурања је одређивање колико купаца ће наставити да плаћа своје полисе до смрти. Изненађујуће је да већина појединаца или дозвољава да њихова политика застаре - другим ријечима, престају плаћати премију - или је предају како би стекли новчани износ на свом рачуну. Ови сценарији су велика компонента зараде животног осигурања јер компанија прима премијски приход током одређеног времена, али не мора да плати ни пени смртне накнаде. Стога „коефицијент кашњења“ представља важан елемент финансијског предвиђања.
Раст ануитета
У раним данима индустрије, готово сав премијски приход који су превозници добијали долази од животног осигурања или других линија осигурања које су продали. Али од 1980-их, приход од ренте је премашио приход од њихових производа од хлеба и маслаца. Данас питања ануитета чине нешто више од половине свих премијских прихода.
У основном ануитету, осигураник врши или серију исплате или једнократну рату и, унапред утврђено, почиње да прима редовне чекове од превозника осигурања. Као и код животног осигурања, актуари помажу у одређивању одговарајуће цене производа како би се остварила добит. Али ризик са становишта осигуратеља је сасвим другачији. Овде се осигураватељ брине да ће просечни носилац уговора живети дуже него што се очекује и примити више плаћања него што се предвиђало.
Из перспективе профита, раст ануитета током последњих неколико деценија био је благодат за осигураватеље из неколико разлога. За једну су отворили нови ток прихода поред животног осигурања. Поред тога, ови уговори о осигурању пружају високу маржу профита у односу на друге производе осигурања. Софистицираније сорте - на пример, „индексирани ануитети“ који повезују исплате са радом на берзи - често наплаћују значајне таксе за предају и ограничавају приносе осигураника, подвлачећи тако крајњу границу осигуратеља.
Повећање профита улагањем
Ако превозник осигурања има срећу да створи вишак премије након плаћања накнада и административних трошкова, новац једноставно не смешта у трезор. Уместо тога, улаже значајан део тога како би створио већу вредност за своје акционаре (у случају „заједничког“ осигуравајућег друштва, осигураници заправо поседују посао и примају дивиденду).
Изазов је пронаћи одговарајућу средину између потенцијала зараде и способности плаћања финансијских обавеза. Стога компаније обично дио својих средстава усмјеравају на конзервативне инструменте за које је мање вјероватно да ће осјетити велика колебања вриједности. Сходно томе, обвезнице су најчешћи извор прихода од улагања, а следе акције и хартије од вредности које се односе на хипотеку.
Слика 1
Извори прихода за животна осигурања (у милионима америчких долара).
Износ новца који компаније за животно осигурање улажу знатан је. У 2012. години компаније за животно осигурање уложиле су вртоглавих 217 милијарди долара у низ хартија од вредности. Док неки превозници управљају новцем са засебном фирмом, веће компаније често имају интерне тимове који имају задатак да купују и продају хартије од вредности у право време. Неки превозници осигурања чак су створили подружнице које управљају новцем за друге институционалне инвеститоре, пружајући матичној компанији додатни извор прихода од накнада.
Доња граница
Животно осигурање је индустрија која се заснива на подацима и ослања се на сложене финансијске моделе у предвиђању будућих трошкова и прихода, како од премије, тако и од улагања. Одговарајућим калибрацијама својих цена компаније покушавају да повећају зараду водећи рачуна о својим финансијским обавезама.
