Мајор Мовес
Многа основна начела техничке анализе могу се пратити до „Теорије Дов-а“, коју је први пут развио Цхарлес Дов (слава Дов Јонес) у низу уводника објављених у часопису Тхе Валл Стреет Јоурнал. Ове идеје укључују принципе да индекси снижавају вести и да трендови на тржишту захтевају потврду.
Конкретно, Дов Теорија сматра пробој у широком индексу (попут Дов Јонес Индустриал Авераге-а или С&П 500) потврђеним ако су се залихе превоза такође повећале на нове максимуме. Ако размислите о томе, ово би требало имати смисла: ако велике индустријске фирме расту (нарочито током Дов-овог дана), тада би требало да расту и транспортне компаније које испоручују робу и робу до и из индустријских фирми.
Ако индекси не потврђују једни друге, повећава се могућност „лажног понашања“. Нови минимуми индекса транспорта док је С&П 500 наставио да расте почетком 2015. било је важно упозорење за надолазећу волатилност те године.
Иако се доминација индустријског сектора смањила током наредних 120 година од развоја теорије Дов, мислим да су залихе транспорта и даље важна потврда за снажни биковски скуп на С&П 500. Америчка економија данас углавном управља личном потрошњом, али роба и услуге се и даље испоручују и превозе потрошачима.
У овом тренутку, ни С&П 500, нити индекси превоза нису пробијени на нове нивое, тако да нисмо доживели сигнал потврде као што смо то имали у новембру 2016. или јануару 2013. године пре тих драматичних скупова. Међутим, мислим да још увек можемо да искористимо перформансе транспортних залиха да бисмо обезбедили напредак када ће замах вероватније ојачати.
Норфолк Соутхерн Цорпоратион (НСЦ) данас је одржао презентацију за инвеститоре, показујући како ће железничка компанија смањити оперативни однос на 60% до 2021. године комбинацијом технолошке ефикасности, капиталних инвестиција и смањења трошкова (смањењем броја запослених). Оперативни однос представља проценат прихода који се додељује оперативним трошковима и стандардна је мера за ефикасност транспортних компанија. Други начин да се ово размисли је да железничка компанија покушава да повећа своју оперативну маржу (оперативни приход / приход) на 40%.
Инвеститорима се свидело шта је управа Норфолка Јужњана имала да каже, а најава је имала "хало ефекат" на остале акције у индустрији. У ствари, као што видите ниже, сектор друмског и железничког саобраћаја и науке С&П данас се затворио на нови краткорочни максимум. Иако ово није у потпуности репрезентативно за цео транспортни сектор, то је позитиван знак да улагачи цене више могућности раста на тржишту.
С&П 500
Бични замах у кључном сектору попут превоза је важан док се С&П 500 и даље консолидује близу нивоа корекције од 61, 8%. Део проблема са тарифама је тај што већи део повећаних трошкова сносе потрошачи. Од следеће недеље, темпо извештаја о заради од потрошачких залиха значајно ће се повећати, што повећава ризик да се изгледи за зараду у првом тромесечју поново смање, ако се очекује погоршање трговинске ситуације. Наставак скупа у транспортним залихама могао би учинити много да надокнади потенцијалне лоше вијести у зарадима.
:
Резиме теорије Дов-а
Шта је Дов Транспорт Индек?
Русија ЕТФ-овима смањује смањење нивоа Светске банке
Показатељи ризика - УСД Доубле Боттом
Иако сам се у последње две недеље много фокусирао на то, наставак трчања америчког долара нагоре постаје већа брига. Доларски индекс данас се поново ојачао у односу на већину главних предмета на фореку. Инвесцо ДБ амерички долар индекс ЕТФ (УУП) је сада завршио краткорочни образац двоструког дна који има горњи циљ једнак претходним максимумима из просинца прошле године.
У претходним бројевима билтена Цхарт Адвисор истакнуо сам да јачи долар снижава профит који добијају америчке мултинационалне компаније, али постоје и друга питања. Јачи долар чини амерички извоз мање конкурентним јер су у страној валути скупљи. Обрнуто том проблему је да је увоз у САД јефтинији у америчким доларима јер се јачи долар може заменити за више слабије стране валуте.
Јачи долар зауставља извоз и подстиче раст увоза у кратком року, што погоршава амерички трговински биланс. По мом мишљењу, недавни подаци о америчкој трговинској биланци могу да искомпликују трговинске преговоре, чак и ако кинеска трговинска политика није у потпуности крива. Што је амерички долар јачи, то ће бити изазовнији трговински преговори - који би могли да уложе инвеститоре у другу репу.
:
Разумевање трговинске биланце
Шта значе изрази слаби долар и јаки долар?
Форек трговање за почетнике
Дно црта: могла би да буде још једна спора недеља
Скоро сви показатељи ризика (осим америчког долара) остају мирни и поред забрињавајућих наслова о трговини са Кином. То ме наводи на закључак да је волатилност и даље пристрана нагоре ако тржиште почне да примећује добре вести о трговини и заради. Међутим, у поређењу са остатком сезоне зараде, ова недеља мало светли на вестима до четвртка, када Биро за попис становништва за месец дана објављује малопродајну продају. Неочекивано трговање до четвртка (а потенцијално и у следећој недељи) не би требало да буде алармантно, а многи трговци можда траже могућности куповине потопима ако постоји краткорочна волатилност.
