Мајор Мовес
Као што сам неколико пута расправљао у саветнику за карте, Брекит представља егзистенцијалну претњу економији Велике Британије и Европе. Озбиљна контракција у тим економијама имала би дубок утицај и на америчко и азијско тржиште.
Иако постоје многи ризици везани уз Брекит који би требало да забрину америчке инвеститоре, верујем да су два најупечатљивија ризика следећа:
- Пријетња Брекиту већ је повезана са падом вриједности британске фунте (ГБП). То значи да је долар (УСД) у порасту у односу на слабији ГБП, што америчке извознике ставља у неповољнији положај и снижава профит који су зарадиле америчке мултинационалке. Еуро (ЕУР) такође опада због Брекита и сталног ублажавања новца од стране Европске централне банке. Очекивао бих да ће темељни проблеми са ГБП-ом и ЕУР-ом, уз појачану интервенцију Европске централне банке, извршити још већи притисак на УСД ако се догоди Брекит.Европска и британска економија су друга и шеста по величини у свету, респективно, што значи да би успоравање трговине у Европи имало дубок утицај на остале трговинске партнере, попут САД-а, Кине и Јапана. Сигурно можемо претпоставити да би смањена потражња у Европи и Великој Британији утицала на цене робе, што би имало негативног утицаја на амерички енергетски сектор.
Међутим, колико год све ово звучи страшно, ризици Брекита могу се мало повући. Парламент Велике Британије одбацио је (поново) предложени споразум премијерке Терезе Меј и изгласао је данас да одбаци „Брекит без договора“ тако што је 29. марта напустио ЕУ без договора.
Као што видите на следећем графикону, курс ГБП / УСД је ојачао у корист ГБП након гласања; попела се натраг кроз деколте обрнутог узорка главе и рамена. Притисак на амерички долар вероватно ће бити смањен, јер акције Велике Британије и Европе прате пораст ГБП.
Постоји могућност да инвеститори дају велики улог на основу превеликог оптимизма. Првобитно гласање о Брекиту 16. јуна 2016, такође је требало да не успе. Будући да не могу предвидјети будућност, своју анализу условит ћу новим информацијама, али у овом се тренутку чини вјероватно да ће неки ризик који каскаде са повратком тржишта у 2018.-2019. Опадати.
С&П 500
С&П 500 окупио се данас на почетку сесије, пре него што је изгубио нешто пред изгласавање Брекита. Као што видите на следећем графикону, иако су цене ове недеље расле, данашњи рели је поново паузиран у распону од 2800. Као што сам јуче расправљао у саветнику за графиконе, пробој на нове максимуме вероватно ће имати боље перформансе у малим капсулама и јаче економске податке.
:
Дов Јонес Утилити Просечно тестирање на тржишту бикова високо
Кратки прелазак ЕТФ-а Беар Беар-а пружа могућност трговања
Тврдо, меко, на чекању или без посла: Објашњени Брекит резултати
Показатељи ризика - Фондови државних обвезница
Иако је већина показатеља ризика пружила одређену потврду (или бар избегла непотврђивање) протеста ове недеље, државне обвезнице су и даље тврдоглаво високе. На пример, као што можете видети на следећем графикону, иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ (ТЛТ) данас је одустао од врло мало терена и стекао се тек јуче.
Позитивна корелација између дугорочних државних обвезница и акција обично је лош знак за акције. Ако су инвеститори вољни да преузму већи ризик, цена обвезница обично опада јер инвеститори траже веће приносе. Моја анализа показује да, у данима када су и ТЛТ и С&П 500 у једном дану порасли више од + 0, 30%, нето поврат током наредне три трговинске сесије је био негативан 65% времена.
Мислим да не могу у потпуности објаснити разлоге због којих се овај краткорочни сигнал репродукује као што је то случај. Сумњам да је то зато што је тржишна ширина или учешће институција ниска на дан када се обје класе имовине повећавају. Иако се данашњи учинак акција није одиграо обично, волатилност је и даље веома висока, што је најмање што бих очекивао након јучерашње јаке корелације.
:
Процена обвезничких фондова за рад и ризике
Абецедне акције упозоравају необичне активности куповине
Банке се кладе на „Ултимате Цонтрариан Траде“ као „Но Деал“ Брекит Лоомс
Дно црта: трајна роба и раст
Будући да су вести о Брекиту доминирале у трговању, неки инвеститори су можда пропустили чињеницу да су данас издате наруџбе за трајну робу. Ова најава је важна јер сигнализира потражњу потрошача и предузећа за опремом и производима са корисним веком од три године или дуже.
Срећом, извештај је показао да су наруџбе расле по подешавању, али добици су били релативно умерени. Подаци оправдавају позитивне изгледе за економију у кратком року, али стопе раста ове ниске неће побољшати процене раста БДП-а које је повредио трговински рат председника Трумпа.
