Током година, фондови којима се тргује са ниском волатилношћу (ЕТФс) показали су се популарним код инвеститора, и ови су производи били важни покретачи паметног бета феномена. То не значи да инвеститори непрестано прелазе на фондове ниске волатилности. Заправо, подаци сугерирају да су ЕТФ-ови попут иСхарес Едге МСЦИ Мин Вол УСА ЕТФ-а (УСМВ) и Инвесцо С&П 500 порфтолио ниске волатилности (СПЛВ), два највећа америчка ЕТФ-а са ниском волатилношћу, претрпјели одлив током прошле године.. Део разлога због којег инвеститори одлазе из фондова „ниске количине“ могао би бити везан за фрустрацију у вези с тим производима који заостају за ширим тржиштем.
"Генерално, ово би инвеститори требало да очекују", рекао је Морнингстар у недавној ноти. "Портфоли ниске волатилности имају тенденцију да пружају изнадпросечну заштиту од пада у замену за исподпросецно учешће нагоре. Дугорочно, ово би требало да значи боље прилагођене ризику (не апсолутне) приносе за инвеститоре у залихе ниске волатилности."
Током протеклих 12 месеци, СПЛВ и УСМВ су донели просечни поврат од 8, 3%, једва више од половине 16, 2% који је С&П 500 вратио у истом периоду. Као што Морнингстар напомиње, ЕТФ-ови ниске волатилности дизајнирани су тако да имају слабије резултате током падова на тржишту, а не учествују у свим наопако испорученим за време биковских тржишта.
Ипак, маржа за коју СПЛВ и УСМВ заостају за С&П 500 током прошле године могла би бити катализатор за одступања од тих ЕТФ-ова. Током протекле године, УСМВ је изгубио 2, 44 милијарде долара имовине. СПЛВ је током протеклих 12 месеци отпустио 1, 36 милијарди долара имовине, више него било који други Инвесцо ЕТФ у том периоду, према подацима издаваоца.
Поласци са СПЛВ-а и УСМВ-а долазе пошто су ЕТФ-ови почели изгледати много другачије него што су инвеститори очекивали од стратегија минималне волатилности. На пример, УСМВ додељује готово 38% своје заједничке тежине секторима здравствене заштите и технологије, двема групама са најбољим резултатима у С&П 500 ове године. Технологија је пета највећа тежина сектора у СПЛВ-у од 11, 7%, једна од највећих тежина ЕТФ-а у том сектору у више од шест година трговања. СПЛВ распоређује преко једне трећине своје заједничке тежине на залихе индустријских и финансијских услуга, што указује да стратегије ниске волатилности нису увек комуналије или потрошачки спојеви ЕТФ-а под прикривањем, како су критичари раније тврдили.
"Од 1. маја 2016, до 30. јуна 2017, УСМВ је остварио годишњи поврат од 12, 61% за инвеститоре", наводи Морнингстар. „У међувремену, колективни приноси инвеститора пондерисани новчаним током су били негативни 0, 63%. Овај јаз услед зијевања показује да постоји довољно простора за побољшање начина на који инвеститори користе та средства.“
